Дипломная работа: Анализ финансовой деятельности ОАО "Эмбамунайгеофизика"

ВВЕДЕНИЕ

ОБЩАЯ ЧАСТЬ

1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. ОБЩАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ И ИМУЩЕСТВЕННОГО СОСТОЯНИЯ

ПРЕДПРИЯТИЯ

1.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

СПЕЦИАЛЬНАЯ ЧАСТЬ

2. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ

2.1. АНАЛИЗ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.2. СПОСОБЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.3 ПРИМЕНЕНИЕ ФАКТОРНОГО СТАТИСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ДЛЯ

ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

3. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1. РАСЧЕТ И АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

3.2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

3.3. РАСЧЕТ И АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОГРАММНО-ЭКОЛОГИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

3.4 РАСЧЕТ ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЫ «ОБРАТНЫМ ХОДОМ». БЛОКСХЕМА

3.5 ОХРАНА ОКРУЖАЮЩЕЙ СРЕДЫ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Красивы и богаты безбрежные земли Казахстана. На его территории могли бы расположиться Франция, Испания, Италия, Греция, Швеция, Норвегия и еще пол-десятка менее крупных европейских стран. Казахстан поражает воображение не только размерами, но и природным многообразием. Здесь как бы встречаются и суровая Сибирь и знойная Азия.

И хотя стартовать к рынку Казахстану пришлось из кризисной фазы, что заведомо снижало эффективность преобразования, многое из намеченного Президентом удалось сделать. Началась широкомасштабная приватизация государственных предприятий, перестройка структур всей экономики. Интенсивное развитие получило частное предпринимательство. Раскрутился маховик демонополизации внешней торговли и одновременно в экономику страны начался приток иностранных инвестиций.

Одним из результатов активной внешней политики Президента Назарбаева стала мощная поддержка казахстанских реформ мировым сообществом, получение страной крупных иностранных кредитов и займов. Подписаны впечатляющие контракты с ведущими транснациональными компаниями о разработке и эксплуатации нефтяных месторождений в богатом углеводородами Прикаспийском регионе, их участие в реализации крупных проектов в других важных перспективных сферах казахстанской экономики. Казахстан становится все более интересен для крупного западного капитала. По объему портфельных инвестиций страна уже обогнала Россию – 50 млрд. долларов.

Атырауская область - наиболее благоприятный регион для вложения капитала. Активизация работ в нефтегазовом секторе создает предпосылки для развития нефтегазового и энергетического машиностроения, телекоммуникации легкой и пищевой промышленности, сервиса и инфраструктуры, что придаст импульс развитию науки и высоких технологий. С целью решения проблем социально-экономического развития региона, а также привлечения инвестиций в инфраструктуру и социально-культурную сферу города Атырау, акимата области совместно Агентством США по международному развитию разработал программу стратегического долгосрочного развития г. Атырау, которая одобрена правительством Республики Казахстан. Инвестирование проектов по Стратегии предусматривается за счет займа Всемирного Банка Реконструкции и Развития в течение 20 лет.

Удобное географическое положение области на стыке Европы и Азии открывает широкие перспективы для развития международных транспортных коммуникаций. Экономическая и политическая стабильность республики, наличие квалифицированных кадров, предоставление льготных условий налогообложения создают благоприятный климат для инвестирования.

Объем инвестиций в основной капитал в 1998 году составил 650 млн. долларов США.

Закон «Об иностранных инвестициях» закрепляет государственные гарантии и обеспечивает защиту иностранных инвестиций, что повышает конкурентоспособность нашего инвестиционного поля. Инвестиционная деятельность согласно данному Закону может осуществляться различными путями: создание, контроль, функционирование, содержание и ликвидация совместных иностранных предприятий, заключение и исполнение конкретных договоров, приобретение, пользование и распоряжение всякого рода имуществом, представление займов, кредитов, целевых банковских и финансовых вкладов.

Область заинтересована в притоке иностранного капитала для развития малого и среднего бизнеса, частного предпринимательства в поставке минитехнологий в сферу переработки продукций сельского хозяйства и выпуска товаров народного потребления.

Как бы это ни было тяжело настало время со всей ответственностью сказать: у нас остается единственный путь финансовой стабилизации – сократить все расходы государства, кроме самых жизненно необходимых, а именно ассигнований на выплату заработной платы, пенсии и пособия по социальной защите населения. Это значит прекратить любые, как прямые, так и скрытые, дотации предприятиям. Им должно быть отказано в получении бюджетных средств, а кредиты выдаваться в ограниченных размерах под реальные и эффективные программы и проекты. Убыточные предприятия в самое ближайшее время надо подвергнуть банкротству. Ликвидировать все льготы в отношении налогов и пошлин. Государство в лице правительства не должно нести никакой ответственности по погашению сомнительных долгов или неплатежей предприятий и банков.

Актуальность проблем данной дипломной работы для решения проблемы поиска нефти в палеозойском подсолевом комплексе были выбраны конкретные площади под проведение сейсморазведки вопрос о необходимости широкого целенаправленного разворота геофизических и геолого-поисковых работ в Западном Казахстане. При этом особый акцент был сделан на необходимость повышения технического уровня работ, финансирования, привлечения инвестиций.

Цель и задачи дипломной работы. Целью дипломной работы является анализ финансовой деятельности ОАО «Эмбамунайгеофизика», совершенствование планирования геологоразведочных работ, сохранение финансовой устойчивости предприятия.

Для реализации цели были поставлены следующие основные задачи:

Анализ состояния геологоразведочных работ ОАО «Эмбамунайгеофизика»

Анализ финансового состояния предприятия

Анализ экономических результатов

Анализ эффективности деятельности предприятия.

В процессе выполнения дипломной работы мною изучены и обобщены научные разработки, затрагивающие круг вопросов, рассматриваемых в работе, выполненные в ННК «Казахойл», ОАО «Казахойл-Эмба», КазНИГРИ, архивные документы ОАО «Эмбамунайгеофизика», в Атырауском областном управлении экономики, Атырауский институт Нефти и Газа. Отметим, что значительный вклад в исследование экономических аспектов и финансового состояния геологоразведочных предприятий, повышение его качества и выявление резервов использования внесли ученые России: Алдашкин, Плотников В; ученые Казахстана: Карамурзиев Т.К., Сериков Т.П., Чердабаев Р.Т., Диаров М.Д., Кульбараков К.А., Умбеталиев А.С.

Вместе с тем, несмотря на выполненные работы и накопленный опыт комплексное изучение проблем экономики и финансов в геологоразведочной работе еще далеко не завершено.

Именно на основе анализа геолого-геофизического материала казахстанские и зарубежные нефтяники сделали далеко идущий вывод о перспективности ввода в глубокое бурение площади Тенгиз, что в конечном итоге после длительного периода поисков и испытаний привело к фактическому открытию казахстанского нефтяного гиганта. ОАО «Эмбамунайгеофизика» был организован с целью проведения наземных и скважинных геофизических работ в районах нефтяных промыслов для доразведки и подготовки новых ловушек нефти и газа.

Сегодня обретшее статус открытого акционерного общества предприятие, несмотря на испытываемые экономические трудности не утратило ни своего богатого потенциала, ни задора, с которым эмбинские нефтегеофизики берутся за любое дело, требующие знание, опыта и ответственности.

ОБЩАЯ ЧАСТЬ

1. Анализ финансового состояния предприятия

Общая оценка финансового состояния предприятия

Начиная с 30-ых годов, в Урало-Эмбинском районе были опробованы многие геофизические методы разведки: гравиметрия, электрокаротаж. В результате к старым промыслам Доссор и Макат присоединились новые – Искине (1934г.), Байчунас (1935г.), Косчагыл (1935г.), Сагиз (1938г.), Кульсары.

Новый толчок развитию геофизических методов, как и в целом науки и научных исследований нефтяных и газовых месторождений был дан в годы Великой Отечественной Войны и позже. Правительственная комиссия и выездная сессия Академии наук Казахской ССР в конце 1940-х годов основным направлением разведочных работ на нефть и газ утвердили юго-восточный района Эмбы. Там была открыта и введена в разработку несколько высокопродуктивных новых месторождений.

Новой вехой в развитии геологии нефти и газа стало открытие Мангышлакской нефтегазоносной провинции, освоение которой пришлось на 60-е годы. Наибольший размах геофизические исследования района получили в начале 70-ых годов, когда по инициативе объединения «Эмбанефть», как основного заказчика, с участием института ИГиРГИ, был всесторонне обоснован и поставлен вопрос о резком увеличении объемов поисково-разведочных работ непосредственно в районе Южной Эмбы. Недостаточная геологическая изученность, отсутствие фонда подготовленных геофизических структур и чрезвычайно сложное горно-геологические условия потребовали привлечение сюда значительных научных и производительных сил, а также повышение технического уровня работ. Всего в геологическом изучении, решении сложных технологических, технических и организационных задач за период поисков, разведки и оценки принимало участие свыше 20 научно-исследовательских, опытно-конструкторских и производственных организаций, среди которых значится и трест «Эмбанефтьгеофизика» - предшественник коллектива.

При проведении геолого-геофизических исследований поисково-разведочных работ и оценке месторождения Тенгиз было решено свыше 20 задач и 75 подзадач по разработке и внедрению конкретных решений. Особое внимание было уделено разработке геологических критериев зонального и локального прогноза нефтегазоносности, созданию модели исследования не только кровли, но и внутренней тектоники подсолевого комплекса.

Во исполнение намеченного направленная в Западный Казахстан сейсмопартия треста «Саратовнефтегеофизика», используя сохранившуюся трассу ранее пройденного, но забракованного профиля КМПВ, выявило 3 высокоамплитудных перегиба, соответствующих Приморскому своду, Тенгизской и Южной площадям.

Для ускорения работ по выявлению перспективных структур, объединения «Эмбанефть» помимо саратовских сейсмологов привлекло партии трестов «Краснодарнефтегеофизика» и «Мангышлакнефтегеофизика». В 1974 году объединением был создан собственный трест «Эмбанефтегеофизика».

За короткий срок (1974-1976 гг.) было проведено форсированное изучение территории «Эмбанефти», на которой геофизики сумели выявить около 30 поисковых объектов.

В последние годы (1995-1999гг.) основными заказчиками для ОАО «Эмбамунайгеофизика» являлись:

· 1995-1998 гг.

ОАО «Эмбамунайгаз»

Объем выполненных полевых работ составило 1133, 03 погонных километров.

Работа проводилась на таких крупных площадях, как междуречье Урал-Волга в районе месторождений Мартышы, Жанаталап, на южной Эмбе (Алтынколь-Комсомольский) и в пределах бывшего военного полигона Тайсойган (Кондыбай, Уаз-Кожа).

· 1995-1996 гг.

ОАО «Тенгизмунайгаз»

Объем выполненных здесь полевых работ – 500, 015 погонных километров. Территория – юг Атырауской области в районе куполов Асанкеткен-Казалкала и Аккудук-Кызылкудук.

· 1995-1996 гг.

АО «Актюбинскнефть»

Объем выполненных полевых работ – 277,8 погонных километров, они проводились в районе подсолевых структур Жагабулак-Жанажол.

В 1995-1996 гг. специалисты ОАО «Эмбамунайгеофизика» участвовали в работе при проведении морских геофизических работ 2Д (в двух измерениях) в Казахстанском секторе Каспийского моря – переходная зона и мелководье. Заказчиком выступил Консорциум «Казахстанкаспийшельф», подрядчик «Вестерн-Атлас» (в дальнейшем Петро-Альянс).

Начиная с 1995 года ОАО «Эмбамунайгеофизика» согласно договору осуществляло передачу геологической информации ГКХ «Мунайгаз», ТОО «Тенгизшевройл».

В 1997-1999 году ОАО «Эмбамунайгеофизика» выполнило ряд совместных контрактных работ с АО «Геотекс», ТОО «Тенгизгеосервис», АО «Актюбинская геофизическая экспедиция» и ГГАО «Азимут» по проектам иностранных геофизических компаний. В частности произведены:

· полевые сейсморазведочные работы 2Д со взрывными источниками на площади «Кульжан-Уялы» в Атырауской области по заказу ТОО «Центральная Азиатская нефть»;

· полевые сейсмические работы 2Д с невзрывными источниками возбуждения на блоке А в Атырауской области по проекту компании "Юнион Тексас Петролеум»;

· полевые сейсмические работы 2Д со взрывными источниками на площадях «Сазанкурак», «Амангельды», «Забурунье», «Октябрьск» в Атырауской области по проекту “FIOC”;

· полевые сейсмические работы 2Д с невзрывными источниками возбуждения на площади «Матай» на плато «Устюрт» в Актюбинской области по проекту компании “MSUP”;

· полевые сейсмические работы 2Д с невзрывными источниками возбуждения на площади «Жанажол» в Актюбинской области по заказу компании «Пройссак» (подрядчик Геолого-геофизическое акционерное общество «Азимут»);

· полевые сейсмические работы со взрывными источниками возбуждения на площади «Жаркамыс» по заказу компании “SHELL” (подрядчик АО “Актюбинская геофизическая экспедиция);

· обработка и интерпретация геофизических данных по заказам компании “Казахтуркмунай”, ТОО “Центральная Азиатская нефть”, ПК “Консалтинг-Недра”, ТОО “Геоинтермарк” и др.

Полевая информация обрабатывается и интерпретируется в вычислительном центре ОАО “Эмбамунайгеофизика” на базе IBM RISC-6000, с обрабатывающим комплексом “OMEGA”, с интерпретационным комплексом “OASIS”.

В распоряжении предприятия имеется уникальный по богатству архив сейсморазведочных данных.

Финансовую деятельность ОАО «Эмбамунайгеофизика» составляют многочисленные денежные отношения, главные из которых следующие:

- денежные расчеты с работниками;

- денежные расчеты с другими предприятиями и организациями;

- денежные отношения с государством (взносы в бюджет отчислений от прибыли, перечисление в банк амортизационных отчислений и др.);

- денежные отношения с вышестоящей организацией.

Финансы ОАО «Эмбамунайгеофизика» выступают основным звеном децентрализованных финансов, тем звеном, где создаются материальные ценности и происходит первичное распределение совокупности общественного продукта и национального дохода. Предприятия функционируют на основе хозяйственного расчета. Они обеспечивают за счет собственных средств возмещение затрат на производство, оплату труда работников, дальнейшее совершенствование производства. Отчисления от прибыли предприятий в форме платы за находящиеся в их распоряжении ресурсы и в других формах образуют главную доходную часть государственного бюджета.

Финансовые отношения в промышленности тесно переплетаются с кредитными. Банковский кредит является важным источником обеспечения нужд расширенного воспроизводства, в частности формирование оборотных средств предприятия и финансирования, капитальных вложений.

ОАО «Эмбамунайгеофизика» несет ответственность за эффективное использование кредитов.

Планирование финансов на предприятии осуществляется для решения следующих задач:

- обеспечение денежными ресурсами потребностей производства для бесперебойного его функционирования, технического и социального развития предприятия;

- выполнение предприятием плановых заданий по платежам средств в госбюджет;

- определения других денежных взаимоотношений с госбюджетом, банками и вышестоящими организациями;

- взаимоувязки показателей всех разделов плана с планируемыми финансовыми показателями как по поступающим и образующим денежным средствам, так и по используемым и перечисляемым;

- финансового контроля за правильностью образования и использования денежных ресурсов предприятия.

Исходной базой для разработки финансового плана предприятия служат следующие данные:

- Плановая сумма выручки от реализации продукции ;

- Плановые прибыль и рентабельность производства ;

- Установленные размеры платежей в госбюджет и ассигнований из него;

- Объемы капитальных вложений;

- Суммы ассигнований из фондов на различные плановые цели, плановые значения фондообразующих показателей.

Кроме того, при составлении финансового плана используются нормы и нормативы образования фондов экономического стимулирования, отчислений в другие целевые фонды, платы за основные производственные фонды и нормируемые оборотные средства, отчислений от суммы амортизации, платы за пользование банковскими кредитами.

Финансовый план обобщает все стороны производственно - хозяйственной деятельности предприятия, выявляет и показывает итоговый финансовый результат его работы в плановом периоде.

Предприятие разрабатывает финансовый план, заключительным разделом которого является баланс доходов и расходов. В его доходной части показывают планируемую прибыль, амортизационные отчисления, ассигнования из бюджета и другие поступления, в расходной - отчисления в бюджет, вложения в капитальное строительство и капитальный ремонт, прирост оборотных средств, отчисления вышестоящим организациям и прочие.

Поэтому финансовый план включает в себя следующие разделы:

ПЛАН РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ,

РАСЧЕТ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ И ИХ ПРИРОСТА,

РАСЧЕТ АМОРТИЗАЦИОННЫХ ОТЧИСЛЕНИЙ.

ФИНАНСИРОВАНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ.

РАСЧЕТ ПЛАТЕЖЕЙ В БЮДЖЕТ.

РАСЧЕТ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ ЖИЛИЩНО-КОММУНАЛЬНОГО ХОЗЯЙСТВА ПРИНАДЛЕЖАЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЮ.

СМЕТУ НА ПОДГОТОВКУ КАДРОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ.

СМЕТУ НА СОДЕРЖАНИЕ ДОМОВ ОТДЫХА И ДЕТСКИХ УЧЕРЕЖДЕНИЙ.

РАСЧЕТ ФИНАНСОВОГО РЕЗЕРВА.

Финансовый план должен обеспечивать экономически целесообразное использование денежных средств для финансирования производства и строительства, социального развития коллектива; непрерывный рост платежей в бюджет в результате увеличения прибыли; тщательную взаимоувязку основных разделов плана предприятия с его финансовыми ресурсами, а также определение финансовых взаимоотношений с вышестоящими хозяйственными органами, госбюджетом и банками; наиболее эффективное использование оборотных средств.

Финансовая деятельность ОАО «Эмбамунайгеофизика» основана на хозрасчете.

ОАО «Эмбамунайгеофизика» самостоятельно распоряжается своими финансовыми ресурсами, обеспечивая максимальную экономию в расходовании и целевое их использование, а также своевременные расчеты с госбюджетом, учреждениями банков, вышестоящей организацией, поставщиками, подрядчиками, и другими организациями.

Финансовый план ОАО «Эмбамунайгеофизика» тесно связан с показателями по производству, себестоимости, прибыли, снабжению и сбыту продукции, а также капитальному строительству.

ОБЪЕМЫ

выполненных геологоразведочных работ ОАО«Эмбамунайгеофизика»

Приложение № 1

Основные технико-экономические показатели ОАО «Эмбамунайгеофизика» за 1999, 2000 г.

Основные технико-экономические показатели ОАО «Эмбамунайгеофизика» за 2001-2002 г.

Анализ структуры и имущественного состояния предприятия.

Первые сведения об основных чертах геологического строения и нефтеносности междуречья Урала и Эмбы были даны задолго до того, как были приняты попытки освоения нефтяных богатств Западного Казхстана. Эти сведения – в трудах географов-землепроходцев П.С. Палласа, И.И. Рычкова и др.; но они носили, как правило, общеописательный или случайный характер. Н.А. Северцев и И.И. Борщов еще в 1857 году писали в своих маршрутных наблюдениях естественных нефтепроявлений близь ныне действующего месторождения Мунайлы: “… Нефть выплывает на воде, вытекающей из вершины бугра, состоящего из нефти”.

В 1874 году Д.В. Кирпичников отмечал большое скопление нефти на площади Доссор. Через 18 лет экспедиция Императорского географического комитета под руководством геолога С.Н. Никитина проделало большой объем работы, легший в основу высокой оценки нефтегазаносности Южно-Эмбинского района Прикаспийской впадины. Данные ученых послужили толчком к поисково-разведочным работам и началу промышленной добычи.

Разведочные скважины в конце прошлого века закладывались, как правило, в непосредственной близости от выходов нефти и газа на поверхность: более надежных поисковых критериев тогда просто еще не существовало.

Вопрос о широком геологическом изучении данной территории был поставлен на правительственном уровне в 1930 году. Потенциальные возможности Урало-Эмбинского района высоко оценивали самые авторитетные геологи и нефтяники страны. Особенно настойчиво пропагандировал эти вопросы академик И. Губкин. В 1931 году в докладе на чрезвычайной сессии АН СССР он отметил: «Энергичная и смелая разведка может сделать из Урало-Эмбинского района грандиозный район со многими десятками миллионов тонн добычи. Сюда нужно бросить максимум разведочных средств и сосредоточить на этом районе неослабное внимание».

Именно после этого разведка и разработка нефтяных месторождений стали проводиться на строго научной основе. Для контроля за разработкой месторождений была создана Центральная научно-исследовательская лаборатория. В 1974 году объединением «Эмбанефть» был создан собственный трест «Эмбанефтьгеофизика».

Государственный производственный трест «Эмбанефтьгеофизика» был организован с целью проведения наземных и скважинных геофизических работ в районах нефтяных промыслов для доразведки и подготовки новых ловушек нефти и газа и преобразован в 1993 году в Открытое Акционерное Общество «Эмбамунайгеофизика» согласно Постановлению Кабинета Министров Республики Казахстан от 9 сентября 1993 года № 852 по инициативе Атырауского территориального комитета по государственному имуществу.

Размер объявленного Уставного капитала Общества составляет 5 484 539 (пять миллионов четыреста восемьдесят четыре тысячи пятьсот тридцать девять) тенге.

Объявленный Уставный капитал разделен на 493 608 (четыреста девяносто три тысячи шестьсот восемь) экземпляра простых именных акций, номинальной стоимостью 10 (десять) тенге каждая и на 54 845 (пятьдесят четыре тысячи восемьсот сорок пять) экземпляров привилегированных именных акций, номинальной стоимостью 10 (десять) тенге каждая, без права голоса и фиксированным дивидендом в размере 20 %.

Выпуск акций Общества осуществляется в без документарной форме. Привилегированные акции выпускаются в объеме, не превышающем 25 % от объявленного Уставного капитала Общества.

Рассмотрим структурную схему подразделения ОАО «Эмбамунайгеофизика» (Приложение № 2).

Общество обязано ежегодно проводить общее собрание акционеров. Годовое общее собрание акционеров Общества должно быть проведено в течение 5 месяцев после окончания финансового года. Указанный срок считается продленным до 3-х месяцев в случае невозможности завершения аудита деятельности Общества за отчетный период. Общее собрание акционеров, помимо годового, являются внеочередными. Каждый акционер при голосовании на общем собрании имеет число голосов, равное числу принадлежащих ему голосующих акций. На общем собрании акционеров могут присутствовать акционеры, а также приглашенные лица. Подготовка и проведение общего собрания осуществляется правлением Общества или иным лицом в соответствии действующим законодательством. Решение по вопросам, отнесенным к компетенции общего собрания, в Общество с единственным акционером принимаются им самостоятельно и должны быть оформлены в письменном виде.

Совет директоров – орган Общества, осуществляющий общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных действующим законодательством и уставом Общества к исключительной компетенции общего собрания акционеров. Решение совета директоров принимаются в порядке определенным уставом.

По решению общего собрания акционеров членом совета директоров Общества в период исполнения ими своих обязанностей выплачивается вознаграждение и (или) компенсируются расходы, связанные с исполнением ими функции членов совета директоров Общества. Размер таких вознаграждений и компенсации устанавливается решением общего собрания акционеров. Совет директоров Общества избирается на 5 лет.

Руководство текущей деятельностью осуществляется правлением Общества. Правление Общества выполняет решения общего собрания акционеров и совета директоров Общества. Правление Общества действует от имени Общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени Общества в порядке, установленным действующим законодательством и уставом Общества, утверждает штаты, издает решения (постановление) и дает указание, обязательные для исполнения всеми работниками Общества. Образование правления Общества, его полномочия, а также досрочное прекращение полномочий осуществляются по решению совета директоров Общества в соответствии с действующим законодательством и уставом Общества. Правление состоит не менее чем из 3-х человек. Правление Общества, а также его председатель – Президент Общества (далее Президент) избирается советом директоров Общества.

Президент Общества возглавляет правление, без доверенности действует от имени Общества в отношениях с третьими лицами, выдает доверенности на право представлять Компанию, издают приказы о назначении на должность работников Общества, об их переводе и увольнении определяет системой оплаты труда, устанавливает размеры должностных окладов им персональных надбавок, решает вопросы премирования, принимает меры поощрения и налагает дисциплинарные взыскания, осуществляет иные полномочия, преданные ему общим собранием акционеров или советом директоров, за исключением вопросов, отнесенных в соответствии с действующим законодательством и Уставом Общества к исключительной компетенции этих органов, созывает заседание правления и представляет на рассмотрение необходимые материалы, заключает сделки от имени Общества на сумму, не превышающую 10 % оплаченного уставного капитала, а также на большую сумму с разрешения совета директоров Общества, а также обеспечивает выполнение всех заключенных Обществом договоров.

Для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью правления Общества образуется ревизионная комиссия из числа акционеров или профессиональных аудиторов (бухгалтеров). Ревизионная комиссия образуется в составе не менее 3-х членов. Ревизионная комиссия Общества избирается общим собранием акционеров сроком на 3 года. Срок полномочия члена ревизионной комиссии или ревизора может быть прекращен досрочно решением общего собрания акционеров Общества. Ревизионная комиссия в обязательном порядке проводит проверку годовой финансовой отчетности Общества до его утверждения общим собранием акционеров.

Должностные лица Общества (члены совета директоров Общества, члены правления Общества, члены ревизионной комиссии Общества) выполняют возложенные на них обязанности добросовестно и, используя способы, которые обоснованно считают в наибольшей степени отражающими интересы Общества.

Начальник отдела кадров непосредственно подчиняется президенту Общества. Планирует и реализует программу в области кадровой политики, набор, проведение испытаний, оценка, назначение, продвижение по службе, перевод и рекомендация по изменению статуса специалистов, служащих и рабочих Общества, а также доведение необходимой информации до работника.

Юрист непосредственно подчиняется президенту Общества. Обеспечивает соблюдения законодательства республики Казахстан в деятельности Общества и защите ее правовых интересов. Обеспечивает исполнения приказов и распоряжение по Обществу, касающихся договорных, правовых отношений. Правовое обеспечение финансовых операций Общества.

Геологическая служба осуществляет организацию и направление геологической деятельности по изучению недр, руководствуется действующим законодательством РК, государственными нормативными актами и принятыми обязательствами по договорам с «Заказчиками», действующими инструкциями по проведению геологоразведочных работ. Подчиняется непосредственно 1-му вице-президенту акционерного Общества.

В геологическую службу входят: главный геолог, главный геофизик, геолого-топографический отдел, группа обработки, группа архивации, вычислительный центр, фонды.

Производственная служба подчиняется непосредственно 1-му вице-президенту акционерного Общества, осуществляет организацию производства геологоразведочных работ, руководствуется законодательством РК, государственными нормативными актами и принятыми обязательствами по договорам с «Заказчиками», действующими инструкциями по организации выполнения геологоразведочных работ. В производственную службу входят производственно-технический отдел, база консервации, сейсмические партии, склад взрывчатых материалов, Центральная геологическая лаборатория (ЦГЛ).

База производственного обслуживания осуществляет организацию вспомогательного производства для создания условия по проведению геологоразведочных работ, руководствуется действующим законодательством РК, государственными нормативными актами и принятыми обязательствами по договорам с «Заказчиками», действующими инструкциями по проведению геологоразведочных работ. Подчиняется непосредственно вице-президенту акционерного Общества. В базу производственного обслуживания входит гараж, ремонтно-механическая мастерская, ВОХР.

Служба маркетинга (УПТКиК) подчиняется непосредственно вице-президенту акционерного Общества. Осуществляет разработку и реализацию общемаркетинговой политики, деловой стратегии развития акционерного Общества, подготовка и заключение договоров на поставку продукции. В службу маркетинга входит группа анализа и учета, оптово-торговая база, служба снабжения и реализации, кафе, столовая, торговые точки.

Административно-хозяйственный отдел подчиняется вице-президенту акционерного Общества. Осуществляет координацию деятельности всех отделов и подразделений Общества, по вопросам делопроизводства, подготовки распределительных документов, архива, учета, регистрации прохождения поступающей и исходящей корреспонденции рассмотрении писем, заявлений, изготовления и размножения печатной продукции. Контроль за исполнением приказов и распоряжении по акционерному Обществу, нормативных актов и законов республики Казахстан, финансово-экономической службы. В административно-хозяйственный отдел входит канцелярия.

Финансово-экономическая служба подчиняется непосредственно президенту акционерного Общества. Обеспечивает учеты финансово-хозяйственной деятельности, контроль за наличием и движением имущества, использованием материальных, трудовых, финансовых ресурсов, а также обеспечение своевременных расчетов с кредиторами, бюджетом, внебюджетными фондами, фондами страхования по банковским кредитам и заемным средствам. В финансово-экономическую службу входит бухгалтерия, планово-экономический отдел.

В соответствии с Национальной программой разгосударствления и приватизации государственной собственности в Республике Казахстан на 1993-1995 годы, Постановлением Кабинета Министров Республики Казахстан от 9 сентября 1993 года № 852 «О создании государственной холдинговой компании «Мунайгаз»» и одноименного Постановления Государственного комитета Республики Казахстан по Государственному имуществу от 8 октября 1993 года № 3\58 при создании акционерного общества «Эмбанефтьгеофизика» 10 % акций предназначены для бесплатной передачи работникам трудового коллектива общества. Общая сумма полученных таким образом акций не может превышать величины 12-ти кратной среднемесячной заработной платы одного работника, умноженной на численность работников, занятых на преобразуемом предприятии.

Акции безвозмездно передаваемые членам трудового коллектива общества являются именными (привилегированными). Номинальная стоимость одной акции 10 тенге.

Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса в акционерном обществе.

Держателем привилегированных акций являются работники структурных подразделений (кроме совместителей), состоящие в списочном составе на момент регистрации акционерного общества и проработавшие в системе предприятия не менее 0,5 года.

Пенсионеры и инвалиды, вышедшие на пенсию и инвалидность из структурных подразделений предприятия.

Наследники (вдовы и дети) умершего в результате несчастного случая на производстве работника.

При распределении безвозмездно передаваемой 10-ти %-ной акции учитываются размер должностного оклада (месячной тарифной ставки) работникам, стаж работы в ГП «Эмбанефтьгеофизика», а также работа в системе Миннефтепрома, Мингео и работы на выборных должностях, если этому непосредственно предшествовала работа в вышеназванных отраслях.

Для пенсионеров учитывается весь стаж работы на данном предприятии.

Должностные оклады и месячные тарифные ставки неработающих пенсионеров и инвалидов труда, принимаемые для расчетов, приравниваются к окладам и тарифным ставкам по профессиям и должностям, аналогичным тем, на которых они работали до выхода на пенсию и инвалидность.

Распределение передаваемых коллективу 10 % акции производится в следующем порядке (Приложение № 3).

При распределении акции учитывается стаж работы в Миннефтепроме, Мингео в полных годах, 6 месяцев и более округляются до 1 года, менее 6 месяцев – отбрасывается.

При определении (поименном) количестве акций, если на работника приходится менее 50 % номинальной стоимости акции, то целая акция не зачитывается, если более 50 % номинальной стоимости акции, то количество акций закругляется да целого числа.

Сезонные работники не включаются в списочный состав при распределении акций.

В течение 15 дней после регистрации акционерного общества «Эмбанефтьгеофизика» на общем собрании акционеров утверждается поименный список работников, получивших привилегированные акции, с указанием количества акций передаваемых каждому работнику. После проверки в Атырауском территориальном комитете по государственному имуществу списки заносятся в реестр Акционеров.

В случае смерти владельца привилегированной акции, принадлежавшие ему акции, наследуется в соответствии с правовыми нормами действующего законодательства Республики Казахстан.

ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ОБЪЕКТА

Доля обыкновенных акций находящихся в распоряжении Госкомитет имущества, определяемые при учреждении акционеров – 90 %. Общая сумма обыкновенных акций всего – 4 936 085 тенге.

В 1999 году 28 января произведена перерегистрация на открыто акционерное общество «Эмбамунайгеофизика» Свидетельство № 174–1915–АО.

Уставной капитал распределен по следующим формам собственности: ННК «Казахойл» (Госпакет) 39 %

Акции трудового коллектива 10 %

АО «Азимут Энерджи Сервис» 36 %

АО «Азия Бизнес Консалтинг» 15 %

(Приложение № 3)

Национальной комиссией Республики Казахстан по ценным бумагам действуя в соответствии со статьей 22 Указа Президента Республики Казахстан, имеющая силу закона, «О ценных бумагах и фондов биржи» и «Положением о рассмотрении и утверждении отчетов об итогах выпуска и размещения ценных бумаг», утвержденным Постановлением Национальной комиссии по ценным бумагам от 15 февраля 1996 года № 18, утверждает отчет об итогах размещения акции первого выпуска акционерного общества открытого типа «Эмбанефтьгеофизика».

Данная эмиссия зарегистрирована Министерством Финансов Республики Казахстан 15 апреля 1995 года на размер Уставного фонда 5 484 539 тенге.

Проспект эмиссии зарегистрирован в Министерстве Финансов Республики Казахстан под № 3927.

Данная эмиссия внесена в Государственный реестр под № 4077.

Распред. коэфф-т: 548454 \ 628243 =0,873
Приложение № 2

РАСЧЕТ

начисления сумм по привилегированным акциям работникам ГП “Эмбанефтегеофизика”

ВСЕГО: 628243 548454 54845

Приложение № 3

Приложение №4

Организационная структура ОАО “Эмбамунайгеофизика”

Общее собрание акционеров

Совет директоров

Правление

Президент

Приложение № 5

ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ СТРУКТУРА ОАО “ЭМБАМУНАЙГЕОФИЗИКА”

Геолого-топогр. отдел

1.3. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Эмбамунайгеофизика»

Признаки кризиса в деятельности ОАО «Эмбамунайгеофизика» обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидации (платежеспособности) и финансовой устойчивости. Поэтому углубленный финансовый анализ начинается с анализа именно этих показателей.

Под ликвидностью (платежеспособностью) понимается способность ОАО «Эмбамунайгеофизика» своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. К последним относятся, например, расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банками по ссудам и т.п. Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической.

Ее причины: нехватка финансовых ресурсов, малый объем геологоразведочных работ и соответственно выручки, недостаток оборотных средств, задержки в поступлении платежей от контрагентов и др.

Выше мы говорили о том, что признаки неплатежеспособности можно обнаружить уже при чтении баланса по наличию “больных” статей и отражению убытков.

Однако более строго и обоснованно ликвидность (неплатежеспособность) оценивается с помощью системы показателей. Общая идея такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства) с временем обращения (сроком погашения) до одного года. Показатели ликвидности представляют собой относительные коэффициенты, в числителе которых - текущие активы, а в знаменателе - текущие (краткосрочные) обязательства.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является коэффициент текущей ликвидности (current rate), который показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Для характеристики платежеспособности применяют еще несколько показателей.

Рассмотрим основные из них.

Коэффициент быстрой ликвидности, или “критической” оценки (quick ratio) - разновидность коэффициента ликвидности или покрытия, когда в числителе к учету принимаются только денежные средства, а товарно-материальные запасы исключаются. Это вызвано тем, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, оказываются существенно ниже затрат по их приобретению. Так, по данным зарубежных экономистов, при ликвидации обанкротившихся предприятий удается выручить не более 40% от учетной стоимости производственных запасов:

Денежные средства, расчеты и прочие активы

Коэффициент быстрой ликвидности = Краткосрочные обязательства

В скобках указаны коды исходных показателей, которые берутся из бухгалтерской отчетности. Код состоит из двух частей: первая часть указывает код документа (Ф1 - форма № 1, баланс; Ф2 - форма № 2; Ф5- форма № 5), вторая часть - номер строки в документе. На Западе считается, что значение этого коэффициента должно быть менее 1. Правда, чрезмерно высокий коэффициент ликвидности может быть результатом неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2.

Коэффициент чистой выручки - отношение суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений к выручке от реализации товаров и услуг. Чистая выручка, складывающаяся из чисто прибыли амортизационных отчислений, остается в обороте предприятия в денежной форме. Чем больше доля чистой выручки в общей сумме выручки, тем больше возможностей у предприятия для погашения своих долговых обязательств.

Коэффициент Чистая прибыль + Амортизация

чистой выручки = -----------------------------------------------------------

Выручка от реализации (без НДС и акцизов)

Низкий коэффициент чистой выручки (менее 1) говорит о том, что предприятие находится в трудном финансовом состоянии и не скоро сможет из него самостоятельно выйти.

Коэффициент маневренности, функционального капитала - доля запасов и затрат в функциональном капитале. Под функциональным, работающим капиталом (net working capital) понимается та часть оборотных средств, которая остается свободной для оплаты текущих расходов предприятия после погашения краткосрочных обязательств. Функциональный капитал рассчитывается как разность между текущими активами и краткосрочными обязательствами.

Этот показатель находит применение в экономически развитых странах. Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже, так как больше доля омертвленного в запасах капитала в составе собственных оборотных средств.

Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается “проеданием” собственного капитала и неизбежным “залезанием в долги”. Тем самым падает финансовая устойчивость предприятия.

Оценить финансовую устойчивость можно по отношению собственных и заемных средств в активах, по темпам накопления собственных средств, по соотношению долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, по обеспеченности материальных оборотных средств собственными источниками.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о финансовом состоянии предприятия. Если у предприятия обнаруживаются неблагоприятные показатели ликвидности, но оно сохраняет финансовую устойчивость, то у него есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительные и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты.

Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке.

Отметим основные показатели финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии - доля собственных средств предприятия в общей сумме активов баланса:

Источники собственных средств

Коэффициент автономии = ------------------------------------------------

Сумма активов

Коэффициент автономии характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. Применительно к акционерным обществам применяется разновидность этого показателя - коэффициент концентрации акционерного капитала. В отличие от коэффициента автономии в этом случае в числителе показываются не все собственные средства, а только акционерный капитал (уставный, добавочный и резервный):

Акционерный капитал

Коэффициент концентрации = -----------------------------------------------

акционерного капитала Сумма активов

Распространено мнение, что коэффициенты автономии и концентрации акционерного капитала не должны снижаться ниже 0,5-0,6. Считается, что при малых значениях этих коэффициентов невозможно рассчитывать на доверие к предприятию со стороны банков и других инвесторов.

Производными от коэффициента автономии являются такие показатели, как коэффициент соотношения заемных и собственных средств и коэффициент финансовой зависимости. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - это отношение привлеченного капитала (Ф1.770) к собственному капиталу (Ф1.480). Естественно, что при допустимом значении коэффициента автономии 0,5 коэффициент соотношения заемных и собственных средств не должен превышать 1. Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается либо как величина, обратная коэффициенту автономии, либо как разность между единицей и коэффициентом автономии (т.е. как доля заемных средств в активах).

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается путем деления суммы долгосрочных обязательств на сумму собственных средств и долгосрочных обязательств.

Этот показатель довольно широко используется в зарубежной хозяйственной практике. Как и другие показатели финансовой устойчивости, он наиболее полно применим при сравнении с другими предприятиями той же отрасли со схожими характеристиками.

Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственных средств и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия.

Этот показатель имеет менее жесткие ограничения по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике учета принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

Коэффициент маневренности собственных средств - отношение собственных оборотных средств к общей сумме источников собственных средств.

Источники Основные

Собственных средства и

средств вложения

Коэффициент маневренности

собственных средств = --------------------------------

Источники собственных средств

Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Некоторые авторы считают, что оптимальное значение этого показателя - около 0,5 , а его нижнее нормативное значение равно 0,1.

В дополнение к данному показателю может рассчитываться коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками путем деления собственных оборотных средств на стоимость запасов и затрат. Этот показатель по обобщенным статистическим данным по ряду предприятий не должен опускаться ниже 0,6.

Источники Основные

Собственных + средства и

средств вложения

Коэффициент обеспеченности

запасов и затрат = ---------------------------------------

Запасы и затраты

Коэффициент покрытия платежей по кредитам - показатель, характеризующий соотношение прибыли предприятия и платежей по кредитам.

Балансовая прибыль

Коэффициент покрытия = --------------------------------------

платежей по кредитам Выплаты по кредитам

В зарубежной практике учета этот показатель используется кредиторами для приблизительной оценки способности предприятия покрыть свои обязательства по платежам.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций показывает, какая доля инвестированного капитала, складывающегося из собственного капитала и долгосрочных обязательств, иммобилизована в основные средства:

Коэффициент обеспеченности Основные средства и вложение

долгосрочных инвестиций = ------------------------------------------

Источники Долгосрочные

собственных средств + обязательства

Коэффициент иммобилизации - отношение основных средств к текущим активам, т.е. оборотным средствам:

Основные средства и вложения

Коэффициент иммобилизации = --------------------------------------

Текущие активы

В аналитической практике учета применяются и другие показатели финансовой устойчивости, но приведенных выше показателей вполне достаточно для того, чтобы выявить признаки финансовой неустойчивости предприятия с точки зрения опасности возникновения банкротства.

Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств:

М

К_у = ---------- ,

К+З

где К_у – коэффициент финансовой устойчивости;

М – собственные средства, тенге;

К – заемные средства, тенге;

З – кредиторская задолженность и другие пассивы, тенге.

Превышение собственных средств над заемными означает, что хозяйственный субъект обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних финансовых источников. Имеем:

168,6

на начало года ----------- = 1,41;

119,8

320,2

на конец года ----------- = 1,13;

284,3

168,6

на начало года ----------- = 1,41;

119,8

320,2

на конец года ----------- = 1,13;

284,3

Таким образом, ОАО «Эмбамунайгеофизика» является финансово-устойчивым.

СПЕЦИАЛЬНАЯ ЧАСТЬ

2. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ

2.1. Анализ бухгалтерского баланса

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Итого баланса носит название валюты баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.

Для общей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий.

Уплотненный баланс можно выполнять различными способами. Допустимо объединение статей различных разделов.

В таблице 1 представлен уплотненный баланс ОАО «Эмбамунайгеофизика»

Таблица 1

Уплотненный баланс

Таблица 1

Уплотненный баланс

Предварительную оценку финансового состояния предприятия можно сделать на основе выявление «больных» статей баланса. Об определенных недостатках в работе предприятия свидетельствует наличие дебиторской и просроченной кредиторской задолженности, стоит отметить, что дебиторская задолженность уменьшилась на 10991,3 тыс.тенге, и кредиторская задолженность уменьшилась на 722,3 тыс.тенге.; на конец 2002 года дебиторская задолженность больше кредиторской задолженности на (22723-9424,5) = 13298,5 тыс.тенге, стоит отметить, что основным кредитором является компания «Вестерн-Атлас».

Валюта баланса в абсолютном выражении умеьшилась на -49620,7 тыс.тенге, но с учетом инфляции ситуация выглядит следующим образом: 325471,8-375092,5*1,15= -105884,575, т.е. уменьшение на -105884,575 тыс.тенге.

Рассчитаем коэффициент прироста валюты баланса и коэффициент прироста выручки от реализации.

Коэффициент прироста валюты баланса Кб определяется следующим образом:

Кб = (Бср1-Бср0)*100/Бср0 (1.1),

где Бср1, Бср0 - средняя величина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды.

Кб = (320,2-168,6)*100/168,6 = 89,92

Кб = (162735,9-178546,25) *100/187546,25 = -13,23

Коэффициент прироста выручки от реализации Кv рассчитываем по формуле:

Кv = (V1-V0)*100/V0 (1.2),

где V1, V0 - выручка от реализации продукции за отчетный и предыдущие периоды.

Кv = (277,4-106)*100/106 = 161,7

Кv = (88966,5-128933,5)*100/128933,5 = - 31

Т.е. в ОАО «Эмбамунайгеофизика» за 2002 год умеьшение валюты баланса составило -13,23% , и выручка от реализации продукции уменьшилась на 31 %.

По мимо уменьшения выручки от реализации продукции предприятие в 2002 году получила убыток (от реализации – 1 515 тыс.тенге, от финансово хозяйственной деятельности – 2 164 тыс.тенге).

Помимо изучения изменений суммы баланса необходимо проанализировать характер изменения отдельных его статей. Такой анализ проводится с помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа.

Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Горизонтальный анализ заключается в построении одного или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Горизонтальный анализ баланса приведен в таблице 2.

В ОАО «Эмбамунайгеофизика» валюта баланса увеличилась на 89,92 % и составила на конец отчетного периода 320,2 тыс.тенге, внеоборотные активы увеличились на 716,7 % и составила на конец отчетного периода 8,6 тыс. тенге, оборотные активы увеличились на 122,6 %, заметно увеличились запасы на 22,6% и составили на конец отчетного периода 38,9 тыс.тенге, дебиторская задолженность увеличилась на 25,2 %.Уставной капитал остался без изменения. Отрицательным моментом является большое повышение кредиторской задолженности на 95,3 % .

Таблица 2.

Горизонтальный анализ баланса

В ОАО «Эмбамунайгеофизика» большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Вертикальный (структурный) анализ баланса представлен в таблице 3.

Таблица 3

Вертикальный (структурный) анализ баланса

В таблице мы наблюдаем уменьшение запасов, что в нестабильной экономике плохо, т.к. увеличивается возможность перерывов по причине отсутствия материалов, отрицательным результатом деятельности является увеличение доли дебиторской задолженности. Положительным результатом деятельности является уменьшение доли кредиторской задолженности с 98,9 % до 96 %.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс.

Сравнительный аналитический баланс

Сравнительный аналитический баланс ОАО «Эмбамунайгеофизика» характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Он систематизирует ее предыдущие расчеты. Сравнительный аналитический баланс представлен в таблице 4.

Таблица 4

Сравнительный аналитический баланс

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы:

- статьи баланса в абсолютном выражении на начало и конец года

- показатели структуры баланса на начало и конец года

- динамика статей баланса в абсолютном (стоимостном) выражении

- динамика структуры баланса

- влияние динамики отдельных статей баланса на динамику баланса в целом

Увеличение основных средств на 114,7 тыс.тенге или в 313,4% дало увеличение баланса на 303,4%. Увеличение прочих внеоборотных средств на 7,4 тыс.тенге или в 616,6 % дало увеличение баланса 19,6%. Увеличение дебиторской задолженности на 24,1 тыс.тенге или в 25,2 % дало увеличение баланса в 18,4%. Увеличение запасов на 6,5 тыс.тенге или в 20,1 % дало увеличение баланса на 5 %, что в данных условиях существования предприятия можно считать положительным фактом. В пассиве мы наблюдаем увеличение доли кредиторской задолженности на 113 тыс.тенге или на 95,4%, что дало увеличение баланса на 94,3%.

Главным источником прироста явились заемные средства предприятия, что плохо т.к. в дальнейшем этих средств может не быть, но если процентов по долгам нет, то это можно воспринимать как беспроцентный кредит, который может быть поглощен инфляцией.

Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.

2.2. СПОСОБЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

Много неожиданностей подстерегает предприятие в его деятельности. Правильная оценка ситуации, приведение опасности, всесторонний расчет, своевременное принятие обоснованных решений в области финансов, инвестиций, трудовых отношений, техники и технологии - таковы предпосылки поддержания устойчивого положения предприятия на рынке. Иногда одно неверное решение способно привести на грань банкротства, казалось бы, благополучное предприятие. Невозможно предложить готовые рецепты для всех принимаемых решений, но есть такие проблемы, решение которых непосредственно может повлиять на платежеспособность и безубыточность предприятия. Речь идет о выборе оптимального объема производства и целесообразных темпах развития предприятия.

При освоении нового вида продукции возникает необходимость определить критический объем производства (продаж), т.е. нижний предельный размер выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю. Производство продукции в объемах, меньших критического, приносит только убытки. Критический объем производства необходимо оценивать и тогда, когда предприятие вынуждено сокращать выпуск продукции в силу тех или иных причин (падение спроса, сокращение поставок материалов и комплектующих изделий, замена продукции на новую, ужесточение экологических требований и т.д.).

Для решения данной задачи все затраты на производство и реализацию продукции подразделяются на два вида - переменные и постоянные (точнее, условно-постоянные) затраты.

Переменные затраты находятся в прямо пропорциональной зависимости от объема производства. В себестоимости единицы продукции можно выделить определенную величину этих затрат. К ним относятся затраты на основные материалы, покупные комплектующие изделия, специнструмент и технологическую энергию, зарплату основных рабочих, расходы на внутренний транспорт и др.

Постоянные (условно-постоянные) затраты сохраняются свое значение в некотором интервале изменения объема производства. При этом в рассматриваемом интервале технология, организация производства, состав оборудования, система управления производством остаются практически неизменными. В основном изменяется загрузка оборудования, выпускающего данную продукцию. К постоянным затратам относятся амортизационные отчисления, управленческие и ремонтные расходы, арендная плата, процента за кредит и др. Сюда же можно включить и многие налоги, относимые на себестоимость.

Чистая прибыль от реализации продукции равна разности между чистой выручкой от реализации (без налогов) и суммарными затратами на производство и реализацию продукции:

П = В - З

где П - чистая прибыль от реализации; В - чистая выручка от реализации (за вычетом налогов); З - суммарные затраты на производство и реализацию продукции.

Если принять, что в рассматриваемом интервале изменения объема производства (продаж) цена единицы продукции сохраняется на том же уровне, то выручка прямо пропорциональна объему производства в натуральном выражении:

В = pQ

где p - цена изделия (единицы продукции); Q - объем производства (продаж) в натуральном выражении.

Суммарные затраты складываются из переменных и постоянных затрат:

З = vQ + S

где v - переменные затраты на одно изделие; S - постоянные затраты. Объединяя записанные формулы, получаем выражение для прибыли:

П = (p - v)Q - S

В точке критического объема производства имеем нулевую прибыль. Из вышеприведенной формулы при П=0 получаем выражение для критического объема производства:

Qкр = S/(p - v)

Западные специалисты при расчете критического объема производства применяют также понятие результата от реализации, который представляет собой чистую выручку за вычетом переменных затрат:

P = B - vQ = (p - v)Q,

где P - результат от реализации. В этом случае прибыль рассматривается как разность между результатом от реализации и постоянными затратами:

П = P - S = (p - v)Q - S.

Нетрудно видеть, что формула для определения критического объема производства остается прежней.

Для практики предпринимательства важным является также определение минимально допустимого объема производства, при котором уровень рентабельности продукции находится на нижнем приемлемом уровне. Как известно, рентабельность продукции есть отношение прибыли к выручке от реализации:

R = П/B = [(p - v)Q - S]/pQ.

Из этой зависимости получаем выражение для допустимого объема производства при R=Rпр, где Rпр - нижний приемлемый уровень рентабельности:

Qд = S/[(1 - Rпр)p -v]/

Некоторые зарубежные авторы называют критический объем производства порогом рентабельности и рассматривают его расчет с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Чем больше разность между фактическим объемом производства и критическим, тем выше “финансовая прочность” предприятия, а, следовательно, и его финансовая устойчивость. “Запас финансовой прочности” рассчитывается либо как разность между фактической выручкой и выручкой, соответствующей критическому объему производства, либо как отношение этой разности к фактической выручке. “Запас финансовой прочности” показывает, насколько может снизиться выручка от реализации без серьезной угрозы для финансового положения предприятия.

Приведенные выше зависимости позволяют проанализировать степень влияния объема производства (продаж) на изменение прибыли. Оказывается, что любое изменение объема производства вызывает еще более сильное изменение прибыли. А если предприятие убыточное, это означает, что при снижении объема производства (соответственно выручки) на 1% убытки увеличиваются на несколько процентов. Этот феномен называется эффектом производственного (или операционного) левериджа.

Производственный леверидж - это степень влияния постоянных затрат на прибыль (убытки) при колебаниях объема производства. Производственный леверидж оценивается отношением относительного изменения прибыли к относительному изменению выручки от реализации (объема производства или продаж).

Производственный леверидж показывает, на сколько процентов изменяется прибыль (убытки) при изменении выручки на 1%. Так как относительные изменения выручки и переменных затрат совпадают, то формула для расчета производственного левериджа имеет вид:

Лпр = (B - V)/П = (S+П)/П,

где В - выручка от реализации; V - переменные затраты на весь объем производства; S - постоянные затраты; П - балансовая прибыль от реализации (до выплаты налога на прибыль, процентов по кредитам и дивидендов).

Из приведенной формулы видно, что чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек при некотором объеме производства, тем выше производственный леверидж, а следовательно, тем большая опасность подстерегает предприятие при сокращении производства, например, вследствие падения спроса на выпускаемую продукцию.

Большие постоянные издержки имеют место на предприятиях, оснащенных дорогостоящим специализированным и автоматизированным оборудованием. Это неликвидные активы и сократить их без потерь при сворачивании производства невозможно. Поэтому чем больше доля постоянных расходов, тем больше предпринимательский риск. Работать с высоким производственным левериджем могут позволить себе только те предприятия, которые обеспечивают значительные объемы производства и сбыта и уверены в перспективе устойчивого спроса на свою продукцию.

Предприятия, которые наряду с собственными средствами используют заемные, испытывают не только предпринимательский, но и финансовый риск. Считается, что наибольший доход обеспечивается тогда, когда на долю собственных средств приходится 60-70%, а на долю заемных средств - 30-40% всех активов предприятия.

При этом структура капитала зависит также от объема продаж. Если объем продаж небольшой, предприятие может обойтись только собственными средства. Если же объем продаж превышает определенный уровень, то необходимо и целесообразно привлекать заемный капитал. Привлечение заемных средств повышает рентабельность собственного капитала, и в этом заключается эффект финансового левериджа .

Финансовый леверидж - это частное от деления относительного изменения дивиденда на одну акцию на относительное изменение прибыли, финансовый леверидж показывает, на сколько процентов изменяется дивиденд при изменение прибыли на 1%, т.е. он характеризует чувствительность дивиденда к изменению прибыли.

Зависимость дивиденда от доли заемных средств в общих активах предприятия довольно сложная. Вначале дивиденд возрастает по мере увеличения доля заемных средств. Это объясняется тем, что сумма платы за все виды кредитов вычитается из прибыли до налогообложения и, поэтому заемные ресурсы оказываются относительно дешевыми. Но по мере роста размера заемных средств процентные ставки за привлечение дополнительного капитала возрастают, что связано и с ростом финансовой неустойчивости предприятия. Налоговые выгоды от привлечения заемного капитала уменьшаются, в результате чего расчетный дивиденд на акцию снижается. При высоком финансовом леверидже малейшее снижение объема продаж вызывает многократно усиленное падение дивиденда на одну акцию со всеми вытекающими отсюда последствиями (падение курса акций, снижение рыночной стоимости капитала предприятия).

Полный (совокупный) леверидж равен произведению производственного левериджа на финансовый леверидж. Он показывает, на сколько процентов возрастает расчетный дивиденд при росте выручки или объема продаж на 1%.

Таким образом, мы рассмотрели два главных рычага, с помощью которых можно влиять на финансовое положение предприятия. Это нахождение оптимального соотношения между постоянными и переменными затратами в структуре себестоимости продукции и выбор рациональной структуры капитала с точки зрения соотношения собственных и заемных средств. Применение даже простейших приемов кредитного анализа дает возможность избежать неплатежеспособности предприятия.

Расчет точки безубыточности можно производить аналитическим методом. Он заключается в определении минимального объема выручки от реализации продукции при котором уровень рентабельности хозяйствующего субъекта будет больше 0%.

И _пост * Т

T _min = -----------------

Т –И_пер

где T _min – минимальный объем выручки, при котором уровень рентабельности больше 0%, тенге;

И _пост – сумма условно-постоянных затрат, тенге;

И _пер – сумма переменных затрат, тенге;

Т – выручка от реализации продукции, тенге.

Анализ влияния изменения суммы выручки на уровень себестоимости ОАО «Эмбамунайгеофизика» на прошлый год приведен в таблице №5.

Расчет степени влияния выручки на уровень себестоимости ОАО «Эмбамунайгеофизика»

Выручка 105975 277415 +171440

Себестоимость 104252 98,4 275900 99,4 +1

в том числе

условно-

постоянные

затраты 15721 14,8 60289 21,7 +44568 +6,9

Переменные

затраты 88531 83,6 215611 77,7 +127080 5,9

Данные таблицы показывают, что уровень себестоимости ОАО «Эмбамунайгеофизики» в % выручки в прошлом году с учетом суммы выручки отчетного года составило 99,4%, в том числе по условно-постоянным затратам – 21,7% (60 289 : 277 415*100) и по переменным затратам - 77,7%. Рост выручки на 171 440 тыс. тенге повысило уровень себестоимости за счет условно-постоянных затрат на 46,6% (с 14,8% до 21,7%), а сумму себестоимости (46,6*277 415:100=129,275). Следовательно рост себестоимости за отчетный год составило 1% с 98,4% до 99,4%.

2.3. ПРИМЕНЕНИЕ ФАКТОРНОГО СТАТИСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

ДЛЯ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

Полученная в результате финансового анализа система показателей позволяет выявить слабые места в экономике предприятия, охарактеризовать состояние дел данного предприятия (его ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность, отдачу активов и рыночную активность). Причем одни показатели могут находиться в критической зоне, а другие быть вполне удовлетворительными. Однако на основе такого анализа сделать однозначный вывод о том, что данное предприятие обязательно обанкротится в ближайшее время или, наоборот, выживет, обычно невозможно.

Выводы о вероятности банкротства можно делать только на основе сопоставления показателей данного предприятия и аналогичных предприятия, обанкротившихся или избежавших банкротства. Однако подыскать в каждом случае подходящий аналог для сравнения весьма затруднительно, или такого аналога может и не быть вообще.

Задача прогнозирования банкротства предприятия может быть решена методом дискриминантного анализа. Последний представляет собой раздел факторного статистического анализа, с помощью которого решаются задачи классификации, т.е. разбиения некоторой совокупности анализируемых объектов на классы путем построения так называемой классифицирующей функции в виде корреляционной модели.

В нашем случае речь идет о делении предприятий на два класса:

1) подлежащие банкротству;

2)способные избежать банкротства.

Для большей наглядности предположим, что факт банкротства определяется значениями двух показателей:

1) коэффициентом покрытия, т.е. отношением текущих активов к краткосрочным обязательствам;

2)коэффициентом финансовой зависимости, т.е. отношением заемных средств к общей стоимости активов;

Первый показатель характеризует ликвидность, второй, финансовую устойчивость. Очевидно, что при прочих равных условиях вероятность банкротства тем меньше, чем больше коэффициент покрытия и меньше коэффициент финансовой зависимости. И наоборот, предприятие наверняка станет банкротом при низком коэффициенте покрытия и высоком коэффициенте финансовой зависимости. Задача состоит в том, чтобы найти эмпирическое уравнение некой дискриминантной границы, которая разделит все возможные сочетания.

У предприятия, находящегося в состоянии финансового кризиса, наблюдаются низкие показатели деловой активности, рентабельности и отдачи имеющихся активов. Убыточность финансово-хозяйственной деятельности свидетельствует о том, что предприятие находится под угрозой банкротства. Однако это не означает, что любое убыточное предприятие тут же должно обанкротиться.

Убыточность может быть временной, и не исключено, что руководство и менеджеры предприятия найдут эффективные решения и выведут предприятие из кризиса.

С другой стороны, наличие высокой рентабельности не исключает возможности банкротства.

В этом отношении интересные данные приводят французские специалисты. В выборке обследованных обанкротившихся предприятий убыточные предприятия составляли 38%, а остальные 62% были рентабельными предприятиями.

Обанкротившиеся рентабельные предприятия по своим характеристикам распределяются следующим образом (в % к общему итогу):

“уязвимые предприятия с низкой рентабельностью и финансово неустойчивые...............................................................................................…....30

“излишне амбициозные” предприятия, которые при низкой рентабельности наращивали объем производства………………………………………………..11

“солидные” предприятия, имевшие удовлетворительные показатели рентабельности и финансовой устойчивости, но проводившие рискованную товарную политику.................................……………………………………...….8

“молодые” предприятия с чрезмерно высокими темпами развития, низкой рентабельностью и ограниченными основными средствами................……….5

предприятия с хроническим недостатком ликвидных средств, имевшие удовлетворительные показатели рентабельности и неудовлетворительные показатели ликвидности и финансовой устойчивости...........…………………..4

предприятия с жесткой структурой управления, имевшие большие накладные расходы, удовлетворительные показатели рентабельности и финансовой устойчивости………………………..42

Непосредственные причины банкротства у приведенных групп предприятий были различные.

Убыточные и низко рентабельные предприятия становились банкротами от малейшего повода, например, от банкротства клиента, заминки в оплате долговых обязательств, потерь, связанных с конкретной сделкой, и т.д.

Рентабельные предприятия “прогорали” по следующим причинам:

1) вследствие серьезных неудач в осуществлении отдельных проектов и сделок, от приобретения убыточных предприятий, от ошибок в диверсификации производства и т.п.;

2) в результате негибкой ассортиментной, инвестиционной и технической политики, не учитывающей изменения конъюнктуры рынка;

3) по внешним, не зависящим от предприятия причинам (банкротство постоянного клиента, неблагоприятные изменения ставок налогов и таможенных тарифов, ужесточение условий кредитования и т.д.).

При диагностике банкротства необходимо проанализировать не только показатели ликвидности и финансовой устойчивости, но и показатели рентабельности, деловой активности и отдачи активов. Только комплексное обследование деятельности предприятия может дать полную картину его экономического состояния, выявить скрытые неблагоприятные процессы, которые могут повлечь за собой серьезные неприятности в ближайшей и отдаленной перспективе. Если неплатежеспособность и финансовая неустойчивость - индикаторы возможного наступления банкротства, то к неудовлетворительным показателям рентабельности и деловой активности нужно относиться как к факторам, усугубляющим финансовые трудности, повышающим вероятность банкротства, но не обязательно его предопределяющим.

Так, из приведенных выше данных видно, что из обанкротившихся предприятий 16% имели нормальную рентабельность, а 28% обеспечивали неуклонное наращивание объемов продаж.

Остановимся на основных показателях эффективности (отдачи) используемых ресурсов.

Отдача (оборачиваемость) всех активов - это отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней за год сумме всех активов:

Выручка от реализации (без НДС и акцизов)

Отдача всех активов = ------------------------------------------------------- Среднегодовая сумма активов

При оценке отдачи активов нужно учитывать отраслевую специфику и, прежде всего фондоемкость производства. Например, фондоемкое производство автомобилей, требующее дорогостоящего сложного оборудования, определяет невысокую отдачу активов автомобильного завода в сравнении с предприятиями, производящими технологически несложные товары народного потребления.

Отдача основных фондов - отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости основных средств и нематериальных активов:

Отдача основных Выручка от реализации (без НДС и акцизов)

фондов = ----------------------------------------------------------

Среднегодовая стоимость основных

средств и нематериальных активов

Это широко распространенный в отечественной практике показатель фондоотдачи, характеризующий степень использования основных производственных фондов. Слабая загрузка основных фондов, особенно в фондоемком производстве, значительно повышает себестоимость и снижает рентабельность. Но, с другой стороны, снижение фондоотдачи может быть связано с введением новых мощностей или техническим перевооружением производства, и это со временем даст положительный результат.

Финансовые результаты предприятия во многом зависят от рационального использования и уровня обеспеченности оборотными средствами. Степень использования оборотных средств характеризуют показатели оборачиваемости, которые могут рассчитываться по всем оборотным средствам либо по отдельным их видам. Оценка показателей оборачиваемости по отдельным составляющим текущих активов (производственным запасам, дебиторской и кредиторской задолженности) дополняет и углубляет анализ показателей ликвидности.

Оборачиваемость оборотных средств - отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости оборотных средств или среднее число оборотов, совершаемых за отчетный период (год):

Оборачиваемость Выручка от реализации (без НДС и акцизов)

оборотных средств = ---------------------------------------------------------

Среднегодовые текущие активы

Оборачиваемость запасов - отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости производственных запасов:

Оборачиваемость запасов Затраты на производство

реализованной продукции = --------------------------------

Среднегодовые запасы и затраты

Оборачиваемость дебиторской задолженности - отношение выручки от реализации к среднегодовой сумме дебиторской задолженности:

Если рост дебиторской задолженности опережает рост выручки, то показатель оборачиваемости снижается. Аналогичным образом, путем деления выручки на среднегодовую кредиторскую задолженность рассчитывается оборачиваемость кредиторской задолженности. Для последующего внутреннего анализа полезными являются расчеты средних периодов оборота по элементам оборотных средств. Так, поделив 365 дней на показатель оборачиваемости запасов, находят средний период оборота запасов. Аналогично рассчитываются средние периоды погашения дебиторской и кредиторской задолженности.

Финансовое состояние предприятия, в конечном счете, предопределяется тем, насколько прибыльно оно работает в течение длительного периода времени. Поэтому очень важно оценить и проанализировать показатели рентабельности, непосредственно зависящих от размера получаемой прибыли.

Существует множество коэффициентов рентабельности. Все они построены по единой схеме: в числителе показана прибыль балансовая, чистая или от реализации, в знаменателе - активы (капитал), затраты или доходы (например, в виде выручки).

Рассмотрим наиболее распространенные показатели рентабельности.

Чистая рентабельность активов - отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости всех активов предприятия.

Чистая рентабельность акционерного капитала - отношение чистой прибыли к уставному (акционерному) капиталу.

Данный показатель представляет особый интерес для акционеров и потенциальных инвесторов, так как за счет чистой прибыли идет выплата дивидендов. Показателем размеров дивидендов является коэффициент дохода акционеров, т.е. дивиденды, выплачиваемые на 1 руб. уставного капитала или номинальной стоимости акций.

Правда, не всегда уменьшение дивидендов связано с ухудшением финансового состояния предприятия. Может иметь место уменьшение доли чистой прибыли, направляемой на дивиденды, за счет увеличения доли этой прибыли, направляемой на развитие производства и осуществление перспективных проектов. Коэффициент дохода акционеров характеризует степень “Зрелости” предприятия. Обычно молодые, набирающие силу компании, выплачивают небольшие дивиденды, тогда как “Зрелые” компании в традиционных отраслях стремятся платить более высокие дивиденды.

Весьма распространенный показатель - это рентабельность продукции, т.е. отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации.

Показатель рентабельности продукции характеризует возможности ценовой политики предприятия. Если этот показатель очень низкий, то предприятие не может идти на снижение цен на свою продукцию, так как это обернется для него убытками.

В отечественной практике получил распространение показатель общей рентабельности производственных фондов.

Этот показатель характеризует степень использования производственных фондов и их эффективность. По нему инвесторы могут сделать вывод о том, насколько эффективна отдача вложений в производство на данном предприятии.

Наиболее обобщенным является показатель чистой рентабельности акционерного капитала. Для того чтобы выяснить причины, под влиянием которых изменяется данный показатель, его представляют в виду трехфакторной модели.

Это соотношение, известное под названием формулы Дюпона (впервые примененное в компании “Дюпон де Немур”), довольно часто применяется в аналитической работе. Оно показывает, что рентабельность акционерного капитала определяется тремя факторами: рентабельностью продукции, отдачей активов и структурой активов.

Если в ходе анализа обнаружено, что рентабельность акционерного капитала за какой-то период снизилась, то по формуле Дюпона можно выяснить, вследствие чего это произошло:

1) за счет уменьшения рентабельности продукции;

2) в силу ухудшения использования активов и, следовательно, снижения их отдачи;

3) за счет изменения финансовой структуры капитала.

Оценивая весомость каждого из трех отмеченных факторов, следует иметь в виду отраслевую специфику. Так, в фондоемких отраслях (энергетика, машиностроение, металлургия и др.) отдача активов может быть низкой, напротив, рентабельность продукции в них будет относительно высокой.

Показатель структуры капитала (в данном случае финансовой зависимости) характеризует финансовую неустойчивость предприятия. Предприятие может получить прирост рентабельности активов за счет снижения своей финансовой устойчивости, т.е. добиваться большей прибыли ценой повышения степени финансового риска. Это еще раз говорит о том, что рост рентабельности не ослабляет опасности банкротства, а, наоборот, при некоторых обстоятельствах может ее усилить.

Для оценки деловой активности акционерных обществ в странах с рыночной экономикой при финансовом анализе применяют коэффициент устойчивости роста за счет внутренних источников. Он рассчитывается путем деления не распределяемой чистой прибыли (которая не выплачивается в виде дивидендов, а реинвестируется в развитие предприятия) к акционерному капиталу.

Акционерное общество может увеличить собственный капитал либо за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования части чистой прибыли. Таким образом, коэффициент устойчивости роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал по результатам финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения капитала от дополнительного выпуска акций. По этому коэффициенту можно судить о том, какими возможностями по наращиванию собственного капитала будет обладать предприятие и в дальнейшем, если не изменятся сложившиеся соотношения между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.д.

Выбор оптимальных темпов развития предприятия - одна из главных задач финансового анализа и планирования в условиях рыночной экономики. Опираясь на практический опыт многих компаний, некоторые западные специалисты отмечают, что предприятия, выбирающие неверную инвестиционную политику и пытающиеся достичь слишком быстрых темпов роста в короткий срок, нередко становятся банкротами. Однако и слишком медленные темпы развития неприемлемы, нужна “золотая середина”. Найти приемлемые ориентиры в выборе темпов помогает оценка коэффициента устойчивости роста.

Чтобы выяснить, под влиянием, каких факторов обеспечивается коэффициент устойчивости роста, применяют следующую детерминированную факторную модель:

В данной модели первый и второй факторы (отдача активов и рентабельности продукции) характеризуют производственную деятельность, третий и четвертый факторы (финансовая устойчивость) - финансовую деятельность, пятый фактор (доля дивидендного фонда) - дивидендную политику. Поддерживать коэффициент устойчивости роста в разумных размерах предприятие может, используя такие экономические рычаги, как совершенствование производственного процесса (повышение фондоотдачи), рациональная ценовая политика (увеличение рентабельности продукции), привлечение дополнительных кредитов, взвешенная дивидендная политика.

При финансовом анализе открытых акционерных обществ используют, кроме документов бухгалтерской отчетности, также внешнюю информацию о положении предприятия на рынке ценных бумаг.

Биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг - самый чувствительный индикатор состояния дел на предприятии. Ухудшение финансового положения предприятия сопровождается падением спроса на его акции и, следовательно, уменьшением их рыночной стоимости.

Основные показатели оценки рыночной активности: прибыль на акцию, рыночная ценность акции, рентабельность акции, дивидендный выход, коэффициент котировки акций.

Прибыль на акцию представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на сумму дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу выпущенных обыкновенных акций. Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную стоимость акций. Исследователи изучают изменения этого показателя за определенные периоды времени для оценки деятельности предприятия. Правда, строить прогнозы на основе этого показателя можно лишь на недалекую перспективу.

Рыночная ценность акции - отношение рыночной стоимости акции к прибыли на акцию. Этот показатель характеризует интерес инвесторов к акциям предприятия. Рост этого показателя в динамике означает ожидание роста прибыли на данном предприятии в сравнении с другими предприятиями, акции которых также обращаются на рынке. Когда положение предприятия ухудшается или рискованность его деятельности с точки зрения рыночных контрагентов растет, показатель рыночной ценности акций, как правило, падает. Величина данного показателя признается высокой, средней или низкой в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия или от среднего значения, сложившегося на фондовой бирже.

Рентабельность акции - отношение дивиденда к рыночной стоимости акции. В компаниях, расширяющих свою деятельность путем реинвестирования значительной части чистой прибыли, значение этого показателя относительно невелико. Рентабельность акции характеризует уровень дохода на капитал, вложенный в акции предприятия. В этом ее прямой эффект, но есть еще косвенный (доход или убыток), выражающийся в изменении на рыночной стоимости акции.

Дивидендный выход - отношение дивиденда к чистой прибыли на акцию. Этот показатель характеризует, какую долю чистой прибыли направляет предприятие на выплату дивидендов своим акционерам. Дивидендный выход отражает дивидендную политику предприятия и одновременно отчасти и инвестиционную политику, так как другая доля чистой прибыли реинвестируется в развитие производственной базы предприятия.

Коэффициент котировки акции - отношение рыночной стоимости акции к ее бухгалтерской (книжной) стоимости. Бухгалтерская стоимость - это собственный капитал предприятия, приходящийся на одну акцию. Бухгалтерская стоимость включает номинальную стоимость акции и другие составляющие собственных средств предприятия (неиспользованная прибыль, резервный фонд, целевые поступления и т.д.). Значение коэффициента котировки больше единицы означает, что потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышающую ее бухгалтерскую оценку. Если коэффициент котировки меньше единицы, то это означает, что у предприятия нет предпосылок привлечения инвестиций, его финансовое положение неустойчиво, на рынке имущество предприятия оценивается ниже стоимости, отраженной на бухгалтерских счетах.

Таким образом, анализ приведенных выше финансовых показателей дает возможность комплексно оценить производственную, коммерческую и рыночную активность предприятия, выявить его сильные и слабые стороны и своевременно обнаружить тревожные симптомы, развитие которых может привести к банкротству.

Динамику показателей деловой активности фирмы ОАО “Эмбамунагеофизика” на протяжении трех кварталов характеризуют данные, приведенные в таблице.

Показатели деловой активности предприятия ОАО “Эмбамунайгеофизика”

Из таблицы видно, что на протяжении двух лет наблюдалось увеличение отдачи основных фондов. Однако в данном случае здесь нет положительного результата, так как выручка нарастала за счет повышения цен на продаваемую продукцию, а основные фонды практически не меняли своей стоимости и не подвергались переоценке. В то же время показатели оборачиваемости оборотных средств, производственных запасов и дебиторской задолженности обнаруживали тенденцию к снижению в 1999 году и только в 2000 году их значение стабилизировались.

Противоречиво изменялись показатели рентабельности активов. На них повлияла динамика рентабельности продукции, которая в течение 1999 года поддерживалась примерно на одном уровне, а в 2000 году резко снизилась. Чистая прибыль на акцию также не имеет четко выраженной тенденции. Во 1999 году она поднялась, но потом снизилась. Таким образом, анализ показателей деловой активности ОАО “Эмбамунайгеофизика” свидетельствует о неустойчивом характере его хозяйственных результатов. По-видимому, предприятие испытывает существенное воздействие дестабилизирующих факторов.

РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

3. Анализ эффективности деятельности предприятия

3.1. Расчет и анализ коэффициентов деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача).

К1 = (Выручка от реализации) / (средний за период итог баланса - Убыток)

Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала.

К1₂₀₀₁ = 128933,5 / (187546,25-97300) = 128933,5/ 90246,25=1,429

К1₂₀₀₂ = 88966,5 / (162735,9-102639,8) = 88966,5/ 60096,1=1,480

За 2002 год мы наблюдаем увеличение кругооборота средств ЗАО. Количество оборотов за 2002 год увеличилось с 1,429 до 1,480 оборота в год или на 0,051оборота, или на 3,5%.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств.

К2 = (Выручка от реализации) / Оборотные активы

Коэффициент показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия.

К2₂₀₀₁ = 128933,5/ 40080,7=3,217

К2₂₀₀₂ = 88966,5/ 24208,9=3,675

За 2002 год мы наблюдаем увеличение кругооборота оборотных средств ЗАО. Количество оборотов за 2002 год увеличилось с 3,217 до 3,675 оборота в год или на 14,2%.

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (средств).

К3 = (Выручка от реализации) / запасы

Коэффициент показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период.

К3₂₀₀₁ = 128933,5/ 4419,7=29,17

К3₂₀₀₂ = 88966,5/ 344=258,62

За 2000 год мы наблюдаем увеличение кругооборота материальных запасов (средств) ЗАО. Количество оборотов за 2002 год увеличилось с 29,17 до 258,62 оборота в год или в 8,87 раз.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств.

К4 = (Выручка от реализации) / Денежные средства

Коэффициент показывает скорость оборачиваемости денежный средств.

К4₂₀₀₁ = 128933,5/ 1937,7=66,54

К4₂₀₀₂ = 88966,5/ 1132,9=78,53

За 2002 год мы наблюдаем увеличение скорости оборота денежных средств ЗАО. Количество оборотов за 2002 год увеличилось с 66,54 до 78,53 оборота в год или на18%.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

К5 = (Выручка от реализации) / (Средняя за период дебиторская задолженность)

Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организацией.

К5₂₀₀₁ = 128933,5/ 33723,3=3,823

К5₂₀₀₂ = 88966,5/ 22732=3,914

За 2002 год мы наблюдаем уменьшение коммерческого кредита, предоставленного организацией.

За 2002 год мы наблюдаем увеличение кругооборота дебиторской задолженности ЗАО. Количество оборотов за 2002 год увеличилось с 3,823 до 3,914 оборота в год или на 2,38%.

Срок оборачиваемости дебиторской задолженности.

К6 = (360 дней) / (К5)

Коэффициент показывает средний срок погашения дебиторской задолженности.

К6₂₀₀₁ = 360 / 3,823 = 94,2

К6₂₀₀₂ = 360 / 3,914 = 92

За 2002 год мы наблюдаем уменьшение среднего срока погашения дебиторской задолженности предприятия с 94,2 до 92 дней или на 2,3%.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

К7 = (Выручка от реализации) / (Кредиторская задолженность)

Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организации.

К7₂₀₀₁ = 128933,5/ 10146,8=12,71

К7₂₀₀₂ = 88966,5/ 9424,5=9,44

За 2002 год мы наблюдаем уменьшение скорости оплаты кредиторской задолженности с 12,71 до 9,44 или на 26%.

Срок оборачиваемости кредиторской задолженности.

К8 = (360 дней) / (К7)

Коэффициент показывает средний срок погашения кредиторской задолженности.

К8₂₀₀₁ = 360 / 12,71 = 28,3

К8₂₀₀₂ = 360 / 9,44 = 38,1

За 2002 год мы наблюдаем увеличение среднего срока погашения кредиторской задолженности ЗАО С 28,3 дней до 38,1 или на 35%..

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

К9 = (Выручка от реализации) / (Капитал и резервы)

Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала.

К9₂₀₀₁ = 128933,5/ 328465,7=0,393

К9₂₀₀₂ = 88966,5/ 309792,5=0,287

За 2002 год мы наблюдаем уменьшение скорости оборота собственного капитала с 0,393 до 0,287 или на 27%.

Фондоотдачи.

К10 = (Выручка от реализации) / (Основные средства)

Фондоотдача показывает эффективность использования основных средств предприятия.

К10₂₀₀₁ = 128933,5/ 334188,5=0,386

К10₂₀₀₂ = 88966,5/ 300635,3=0,300

В 2002 году наблюдаем уменьшение фондоотдачи собственного капитала ЗАО с 0,386 до 0,300 или на 22%.

Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов определяется отношением объема выручки от реализации продукции к средней стоимости основных фондов

Т

Ф = -----------

С

где Ф – фондоотдача, тенге;

Т – объем выручки от реализации продукции, тенге;

С – среднегодовая стоимость основных фондов, тенге.

Среднегодовая стоимость основных фондов определяется для каждой группы основных фондов с учетом их ввода в действие и выбытия. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов. Фондоемкость продукции есть величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует затраты основных средств (в тиынах), авансированных на один тенге выручки от реализации продукции:

С

Ф_е = ------------ * 100

Т

где Ф_е – фондоемкость продукции, тиын;

С – среднегодовая стоимость основных фондов, тенге;

Т – выручка от реализации продукции, тенге;

100 – перевод тенге в тиыны.

Снижение фондоемкости продукции свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов.

Таблица № 6

Анализ эффективности использования основных фондов ОАО «Эмбамунайгеофизика»

Выручка, тыс. тенге 105 976 277 415 + 171 439

Среднегодовая

стоимость

основных фондов,

тыс. тенге 97 029 155 481 + 58 452

Фондоотдача

основных фондов,

тыс. тенге 1,1 1,78 + 0,68

Фондоемкость

продукции, тенге 91,56 56,05 - 35,51

Из данных таблицы №6 видно, что фондоотдача ОАО «Эмбамунайгеофизика» за год возросла на 68 тиын (с 1 тенге 10 тиын до 1 тенге 78 тиын), что вызвало снижение фондоемкости продукции на 35,51 тиын (с 91,56 до 56,05 тиын). Это положительно характеризует финансовое состояние ОАО «Эмбамунайгеофизика» и указывает на эффективное использование основных фондов. Последнее способствовало экономии капитальных вложений на сумму 98 510 (35,51*277 415/100).

Показатель фондоотдачи тесно связано с производительностью труда и фондовооруженностью труда, которая характеризуется стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника.

Имеем:

Т 105 976 277 415

В = ----------- = ----------- = 972, 3; В = ----------- = 1016,2;

R 109 273

С 97 029 155 481

Ф_в = ----------- = ---------- = 890,2; Фв = ----------- = 569,5;

R 109 273

T = BR = 972,3*109 = 105 976; Т = 1016,2*273 = 277 415;

C = Ф_в R = 890,2*109 = 97 029; С = 569,5*273 = 155 481;

Т BR В 105 976 972,3*109 972,3

Ф = --------- = -------- = -------- = ---------- = ----------------- = --------- = 1,09,

С Ф_в R Ф_в 97 029 890,2*109 890,2

277 415 1016,2*273 1016,2

Ф = ------------- = ------------------- = ----------- = 1,78,

155 451 569,5*273 569,5

где В – производительность труда, тенге;

R – численность работников, чел.;

Ф_в – фондовооруженность труда, тенге;

Ф – фондоотдача основных фондов, тенге.

Факторный анализ фондоотдачи основных фондов ОАО «Эмбамунайгеофизика»

Выручка, тыс. тенге 105 976 277 415 +171 439 261,8

Среднесписочная

численность

работников, чел. 109 273 +164 250,4

Производительность

труда одного

среднесписочного

работника, тыс. тенге 972,3 1016,2 +43,9 104,5

Среднегодовая

стоимость основных

фондов, тыс. тенге 97 029 155 481 +58 452 160,2

Фондовооруженность

труда одного

среднесписочного

работника, тыс. тенге 890,2 569,5 - 320,7 64

Фондоотдача основных

фондов, тенге 1,09 1,78 +0,69 163

Таким образом, главным условием роста фондоотдачи является повышение темпов роста производительности труда над темпами роста фондовооруженности труда. Данная таблица № 6 показывает, что рост фондоотдачи основных фондов ОАО «Эмбамунайгеофизика» на 163% произошел в результате повышения темпов роста производительности труда (104,5%) над темпами роста фондовооруженности труда (64 %). Степень влияния каждого из этих факторов на изменение фондоотдачи основных фондов определяется с помощью факторного анализа. Факторный анализ проводится приемом цепной подставки.

Для этого производится следовательно следующие расчеты:

Во 972,3

Фо = --------- = ------------ = 1,09;

Фво 890,2

В1 1016,2

Фо1 = ------- = ------------ = 1,14;

Фво 890,2

В1 1016,2

Ф1 = ---------- = ----------- = 1,78;

Фв1 569,2

Следовательно, на увеличение фондоотдачи основных фондов ОАО «Эмбамунайгеофизика» на 0,69 тенге различные факторы оказали влияние в таких размерах:

1. Рост производительности труда работников увеличил фондоотдачу основных фондов на 0,05 тенге (Фо1-Фо=1,14 – 1,09);

2. Рост фондовооруженности труда работников увеличил фондоотдачу основных фондов на 0,64 тенге (Ф1-Фо1=1,78 – 1,14).

Итого: 0,64 + 0,05= 0,69.

3.2. Анализ эффективности оборотных средств

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Ускорение оборачиваемости оборотных средств снижает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств либо для нужд народного хозяйства (абсолютное высвобождение) либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение). Скорость оборота средств - комплексный показатель организационно-технического уровня предприятия. Повышение числа оборотов достигается за счет снижения времени производства и снижения времени обращения.

Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники; сокращение времени обращения достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчета.

Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств. Скорость оборота (как общая так и частная) характеризуется следующими показателями:

Длительность одного оборота :

L_E = E * T / Np L_E = E / Np / T

где E - средняя стоимость всех оборотных средств (ср. остаток об. средств),

T - длина анализируемого периода, дн.,

Np - выручка от реализации (без НДС, акцизов и аналогичных платежей)

Np / T - однодневная выручка.

L_E99 = 168,6 * 365 / 106 = 580,5 дн.

L_E2000 = 320,2 * 365 / 277,4 = 421,3 дн.

В течение 2000 года длительность одного оборота уменьшилась более чем в 0,73 раза или на 159,2 дня, что вызвано прежде всего увеличением объема выручки и небольшим уменьшением средней стоимости всех оборотных средств.

Количество оборотов

(прямой коэффициент оборачиваемости)

К^п = Np / E

К^п ₉₉ = 106 / 168,6 = 0,63

К^п ₂₀₀₀ = 277,4 / 320,2 = 0,87

В течение 2000 года количество оборотов увеличилось более чем в 1,38 раза или на 0,24 оборота, что вызвано прежде всего увеличением объема выручки и небольшим уменьшением средней стоимости всех оборотных средств.

Коэффициент закрепления оборотных средств

(обратный коэффициент оборачиваемости)

К^о = E / Np

К^о ₉₉ = 168,6 / 106 = 1,59

К^о ₂₀₀₀ = 320,2 / 277,4 = 1,15

В течение 2000 года коэффициент закрепления оборотных средств уменьшился более чем в 0,72 раза или на 0,44, что вызвано прежде всего увеличением объема выручки и небольшим уменьшением средней стоимости всех оборотных средств.

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств или сумму дополнительного их привлечения.

Для определения сумм экономии оборотных средств DE вследствие ускорения их оборачиваемости устанавливают потребность в оборотных средствах за отчетный период исходя из фактической выручки от всей реализации за это время и скорости оборота за предыдущий период. Разность между этой условной суммой оборотных средств и суммой средств, фактически участвующих в обороте составят экономию средств.

Если оборачиваемость замедлена (получается «-»), то в итоге получается сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот.

К = Np / E E = Np^отч / К^отч E’ = Np^отч / К^баз

DE = E’ - E DE = Np^отч / К^баз - Np^отч / К^отч

DE = 277,4 / 0,63 – 277,4 / 0,87 = 440 – 319 = 121 тыс. тенге

Экономия (перерасход) оборотных средств может быть определена как произведение суммы однодневной реализации и разницы в днях оборачиваемости отчетного и базисного периода.

DE = Np^отч / Т * [E^отч * Т / Np^отч - E^баз * T / Np^баз ]

DE = Np^отч / Т * [L_E ^отч - L_E ^баз ]

DE = 277,4 / 365 * [320,2 * 365 / 277,4 - 168,6 * 365 / 106]

DE = 277,4 / 365 * [421,3 – 580,5] = - 121 тыс.тенге.

Экономия оборотных средств составила 121 тыс. тенге, что вызвано увеличением скорости оборота и увеличением объема выручки.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время в течение которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляют период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляются продолжительностью одного оборота в днях или количества оборотов за отчетный период.

Таблица № 7

Анализ оборачиваемости оборотных средств ОАО «Эмбамунайгеофизика»

Выручка, тыс. тенге 105 976 277 415 +171 439

Количество дней

анализируемого периода 360 360 -

Однодневная выручка,

тыс. тенге 294,4 770,6 +476,2

Средний остаток

оборотных средств,

тыс. тенге 23 949 40 359 +16 410

Продолжительность

одного оборота, дн. 81,3 52,4 -28,9

Коэффициент

оборачиваемости

средств, обороты 4,43 6,87 +2,44

Коэффициент загрузки

средств и обороте, тиын 22,6 14,54 -8,06

Из данных таблицы видно № 7, что оборачиваемость оборотных средств ОАО «Эмбамунайгеофизика» ускорилось на 28,9 дня (с 81,3 до 52,4). Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств на 2,44 оборота (с 4,43 до 6,87) и снижению коэффициента загрузки средств в обороте на 8,06 (с 22,6 до 14,54). Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия 2-х факторов: увеличение объема выручки на 171 439 тыс. тенге (277 415 – 105 976) и среднего остатка оборотных средств на 16 410 тыс. тенге (40 359 – 23 949). Влияние каждого из этих факторов на общее ускорение оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующим образом:

- рост объема выручки ускорил оборачиваемости оборотных средств на -50,2 дня (23 949 / 770,6 – 81,3);

- увеличение среднего остатка оборотных средств на 16 410 тыс.тенге замедлило оборачиваемости средств на 21,3 (16 410 /770,6).

Итого: -50,2 + 21,3 = -28,9 дня

Ускорение оборачиваемости оборотных средств на 28,9 дня высвободило из оборота денежных средств в сумме 22 270 (-28,9*770,6) тыс. тенге.

Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Так, если в прошлом году для получения одного тенге выручки было затрачено 22,6 тиын оборотных средств, то в отчетном году – только 14,54 тиын, т.е. меньше на 8,06 тиын на каждый тенге выручки. Следовательно, общая сумма экономии оборотных средств со всего объема выручки составляет:

-8,06*277 415

------------------ = 22 360 тыс. тенге

100

Разница в 90 тыс. тенге объясняется округлением цифр при расчете.

3.3. Расчет и анализ показателей рентабельности

Рентабельность - эффективность, прибыльность, доходность предприятия или предпринимательской деятельности. Количественно рентабельность исчисляется как частное от деления прибыли на затраты, на расход ресурсов.

Рентабельность продаж

R1 = Пр / В * 100%

Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

R1₉₉ = 1,723 / 106 * 100% = 1,63%

R1₂₀₀₀ = 1,515 / 277,4 * 100% = 0,55%

В 99 году рентабельность продаж составляла 1,63%, в 2000 году в ОАО «Эмбамунайгеофизика» прибыль получена меньше, поэтому R1₂₀₀₀ говорит о том, что на 1,08% прибыли получено меньше, чем в предыдущем году.

Общая рентабельность

R2 = Пбал / В * 100%

R2₉₉ = 2,462 / 106 * 100% = 2,32%

R2₂₀₀₀ = 2,164 / 277,4 * 100% = 0,78%

В 99 году общая рентабельность составляла 2,32%, в 2000 году в ОАО «Эмбамунайгеофизика» прибыль получена меньше на 1,54%, чем в предыдущем году.

Рентабельность собственного капитала

R3 = Пбал / (Капитал и резервы) * 100%

Показывает эффективность собственного капитала.

R3₉₉ = 1,723 / 48,8 * 100% = 3,53%

R3₂₀₀₀ = 1,515 / 36,3 * 100% = 4,17%

За 2000 год произошло увеличение эффективности собственного капитала на 0,64%.

Экономическая рентабельность

R4 = Пбал / (всего имущества) * 100%

Показывает эффективность использования всего имущества организации.

R4₉₉ = 1,723 / 168,6 * 100% = 1,02%

R4₂₀₀₀ = 1,515 / 320,2 * 100% = 0,47%

В 99 году экономическая рентабельность составляла 1,02%, в 2000 году в ОАО «Эмбамунайгеофизика» составила 0,47%, что на 0,55% меньше.

Фондорентабельность

R5 = Пбал / (внеоборотные активы) * 100%

Показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

R5₉₉ = 1,723 / 37,763 * 100% = 4,56%

R5₂₀₀₀ = 1,515 / 159,817 * 100% = 0,95%

В 99 году фондорентабельность составила 4,56%, в 2000 году в ОАО «Эмбамунайгеофизика» составило 0,95%, что на 3,61% меньше.

Рентабельность основной деятельности

R6 = Пр / (Затраты на производство и реализацию продукции(Ф№2)) * 100%

Показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 тенге затрат.

R6₉₉ = 1,723 / (87,793+16,46) * 100% = 1,723/104,253*100% = 1,6%

R6₂₀₀₀ = 1,515 / (214,962+60,938) * 100% = 1,515/275,9*100% = 0,55%

В 99 году рентабельность основной деятельности составляла 1,6%, в 2000 году в ОАО «Эмбамунайгеофизика» составило 0,55%, что на 1,05% меньше.

Рентабельность перманентного капитала

R7 = Пбал / (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) * 100%

Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

R7₉₉ = 1,723 / (48,8+0) * 100% = 3,53%

R7₂₀₀₀ = 1,515 / (36,3+42,9) * 100% =1,91%

За 2000 год произошло огромное снижение эффективности использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Период окупаемости собственного капитала

R8 = (Капитал и резервы) / Пбал

Показывает число лет, в течение которых полностью окупятся вложенные в данную организацию средства.

R8₉₉ = 48,8 / 1,723 = 28,3

R8₂₀₀₀ = 36,3 / 1,515 = 24

Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего отражается ее рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется в %-ом отношении балансовой прибыли к величине капитала.

Таблица № 8

Анализ рентабельности капитала ОАО «Эмбамунайгеофизика»

Балансовая прибыль, 1723 1515 - 208

тыс.тенге

Выручка, тыс. тенге 105 976 277 415 +171 439

Балансовая прибыль,

% к выручке 1,63 0,55 -1,08

Средний остаток оборотных

средств, тыс. тенге 23 949 40 359 +16 410

Средняя годовая стоимость

основных фондов, тыс. тенге 97 029 155 481 +58 452

Среднегодовая стоимость

нематериальных активов,

тыс. тенге 430 470 +40

Общая сумма капитала,

тыс. тенге 121 408 196 310 +74 902

Уровень рентабельности

капитала, % 1,42 0,77 -0,65

Коэффициент оборачиваемости

оборотных средств, обороты 4,43 6,87 +2,44

Фондоотдача основных фондов,

тенге 1,09 1,78 +0,69

Фондоотдача нематериальных

активов, тенге 246,5 590,2 +343,7

ПРОГРАММНО-ЭКОЛОГИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

3.4. Расчет заработной платы «обратным ходом»

Метод основан на разработке формул по начислению заработной платы, подлежащей выдаче. Формулы следует отразить в электронной таблице EXCEL – «Расчет подоходного налога с физических лиц».

В данную таблицу можно добавить сведения о количестве иждивенцев. Например, в ячейке Е4 указываем количество вычетов МРП. В нашем примере у работника имеется один иждивенец, значит количество вычетов будет равняться 2. В ячейку G8 запишем формулу = F8*F4. Далее эту формулу следует копировать вниз до ячейки G19. Формула копируется при помощи указателя, подведенного к правому нижнему углу ячейки, и протягиванием указателя до нижней ячейки G19. При этом значения ячеек F8 и F4 будут соответственно меняться на F9 и F5, F10 и F6 и так далее. Но нам нужно, чтобы при копировании формулы значение F4 оставалось неизменным. Для этого дважды щелкните на ячейке G8. В ячейке отразится формула= F4*F8. Выделим адрес ячейки F4. Для этого дважды щелкнем на F4 и нажмем клавишу F4. После этого адрес F4 изменится на $F$4. Данный адрес называется абсолютным и обозначает, что при копировании формулы данный адрес меняться уже не будет.

В нашу таблицу добавим еще 5 столбцов. «Шапку» следует оформить по приведенному образцу. Запишем назначение ячеек:

Общий вид таблицы будет иметь следующий вид (Табл. 1)

Введем значения в ячейки:

B4 – вносится значение месячного расчетного показателя на соответствующий период. В 2001 году МРП помесячно не изменяется и составляет 775 тенге.

По строке 8 (январь):

B8=F8/0,9

C8=B8

D8=B8*10 %

E8=D8

F8=G8

G8= ЕСЛИ (V8*K8<132525;(V8-(18*K8*0,05)/K8+18)/0,95; ЕСЛИ (V8*K8<258075;((V8*K8-132525)/0,9 +139500+18*K8)/K8; ЕСЛИ (V8*K8<518475;(v8*k8-258075)/0,8+279000+18*K8)/K8; ЕСЛИ (V8*K8>518475;(V8*K8-518475)/0,7+604500+18*K8)/K8 H8=$E$4*$B$4.

В данной формуле дается абсолютная ссылка на ячейки В4 – «МРП (775тг. На 2001г.)» и Е4 – «количество вычетов».

I8=H8

J8=G8-I8

K8 12 (коэффициент пересчета на данный месяц)

L8=J8*K8

M8=ЕСЛИ(L8<139500;L8*0,05;ЕСЛИ(L8<279000;6975+(L8-139500)*0,1;ЕСЛИ(L8<604500;20925+(L8-279000)*0,2;86025+(L8-604500)*0,3)))

N8=M8/K8

O8=0

P8=N8-O8

Q8=F8-P8

R8 вводим сумму заработной платы, подлежащую выдаче в долларах США;

S8 Вводим курс доллара США;

T8=R8*S8

U8=T8-H8

V8=U8

По строке 9 (февраль):

B9=F9/0,9

C9=C8+B9

D9=B9*10 %

E9=E8+D9

F9=G9-G8

G9= ЕСЛИ (V9*K9<132525;(V9-(19*K9*0,05)/K9+19)/0,95; ЕСЛИ (V9*K9<258075;((V9*K9-132525)/0,9+139500+19*K9)/K9; ЕСЛИ (V9*K9<518475;((V9*K9-258075)/0,8+279000+19*K9)/K9; ЕСЛИ (V9*K9>518475;((V9*K9-518475)/0,7+604500+19*K9)/K9))))

H9=$E$4*$B$4

I9=I8+H9

J9=G9-I9

K9 – коэффициент пересчета на данный месяц

L9=J9*K9

M9=ЕСЛИ(L9<139500;L9*0,05;ЕСЛИ(L9<279000;6975+(L9-139500)*0,1;ЕСЛИ(L9<604500;20925+(L9-279000)*0,2;86025+(L9-604500)*0,3)))

N9=M9/K9

O9=P8

P9=N9-O9

Q9=F9-P9

R9 вводим сумму заработной платы, подлежащую выдаче в долларах США

S9 вводим курс доллара США

T9=R9*S9

U9=T9-H9

V9=V8+U9.

Затем копируем формулы в ячейках со строки 9 до строки 19 по столбцам B-J, L-Q,T-V.

Таким образом, значения вводятся только в ячейки по столбцам: R – сумма заработной платы, подлежащей к выдаче в валюте (в нашем примере – доллары США), и S – курс валюты. А значения в остальных ячейках рассчитываются компьютером.

3.5. Охрана окружающей среды.

В целях недопущения загрязнения атмосферной среды морских акваторий и пресноводных водоемов, нарушения почвенного покрова и ценных ландшафтов в ходе полевых работ персоналу разведочных партий необходимо обеспечить выполнение мероприятий по охране окружающей среды.

К наиболее вероятным источникам опасности для окружающей среды при полевой сейсморазведке относятся следующие виды работ.

1. Подготовку циркуляционных систем и бурение скважин с промывочной жидкостью до оптимальных глубин. При выполнении этих работ загрязняется продуктами бурения и технологическими отходами почва, изменяется ее структура, нарушается исторически сложившаяся циркуляция подземных грунтовых вод, а взрывы в водоносных горизонтах на определенное время насыщают воду токсическими газами.

2. Взрывы зарядов ВВ в естественных водоемах приводят к частичному уничтожению флоры и фауны, а также насыщают воду токсическими газами на несколько минут.

3. Недопустимы взрывы зарядов большой массы в шурфах, расположенных на плодородных почвах, так как это приводит их к длительной непригодности под посевы.

4. Перемещение тяжелой техники по профилям работ в дождливое время, особенно в осенний и весенний периоды, приводит к созданию глубокой колеи в почве и нарушению ее структуры.

Вышеперечисленные источники, вредные для окружающей среды, могут быть сокращены до минимума, а в большинстве ликвидированы полностью.

При бурении взрывных скважин до оптимальной глубины с промывочной жидкостью следует использовать передвижные наземные устройства (металлические желоба), заслоняющие циркуляционные системы, изготовленные в грунте. В исключительных случаях можно вырыть в грунте зумр, который рекомендуется располагать ближе к скважине, а после завершения бурения очистить его от шлама и засыпать почвой данной местности.

В период дождей и спустя некоторое время после их прекращения, а также при весьма влажной почве проводить сейсморазведочные работы весной и осенью нецелесообразно. Это обусловлено необходимостью сохранения структуры почвы и коренной системы растений. Следует также отметить, что при повышенной влажности «КОС» и почвы снижается качество полевых сейсмических материалов.

По возможности проектную сеть профилей следует располагать по дорогам и по менее ценным землям и участкам сельхозкультур. В процессе полевых работ необходимо строго соблюдать схему движения с расстановки спецтехники на профилях работ, не допуская нарушений окружающей среды. Предусмотренный проектом метод взрывных работ должен обеспечивать получение качественного сейсмического материала с одновременным сохранением окружающей среды в пределах возможного как до взрыва, так и после его завершения. По окончании взрывных работ необходимо проверить отработанный профиль и убедиться в сохранности структуры почвы и отсутствии с нормами охраны окружающей среды и правилами техники безопасности. Проведенные общие направления охраны окружающей среды должны явиться нормой для всех членов партии, в том числе для руководящих и инженерно-технических работников, сейсморазведчиков, при этом выполнять следующие требования:

- после отработки сейсмических профилей по каждому пикету взрыва тщательно проводить рекультивационную работу по ликвидации последствий взрывных работ и обеспечить сдачу отработанных участков землепользователям в надлежащем состоянии;

- при производстве работ в летний пожароопасный период в сенокосных угодьях, территориях с наличием растительного покрова обеспечить все транспортные средства искрогасителями, проверить территории вокруг отстрелянных пикетов после каждого взрыва для предотвращения пожароопасной ситуации;

- при производстве работ, а также постоянной, временной стоянки без партии вблизи водоемов, речек, фонтанирующих водяных скважин, на морском побережье и при работе в море и на льду в зимнее время не допускать загрязнения окружающей среды производственными и бытовыми отходами, стоками ГСТ и предотвращать их проникновение в водную среду;

категорически запрещается в зимний период производство работ в море, на льду без оформления на производство этих работ в органах водного надзора.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Разведанные запасы углеводородного сырья по Республике Казахстан по разрабатываемым и подготовленным к разработке месторождениям составляют: нефти – 2,1 млрд. тонн, природного газа - 1,7 трлн. куб. метров, газового конденсата – 0,7 млрд. тонн. Перспективные ресурсы углеводородов на подготовленных к бурению структурах составляют около 5,5 млрд. тонн нефтяного эквивалента, что соответствует приблизительно 2 млрд. тонн извлекаемых запасов. Прогнозные ресурсы углеводородного сырья Республики Казахстан (включая Казахстанский сектор Каспийского моря) оцениваются в примерно 19 млрд. тонн нефтяного эквивалента.

9 августа 1996 года было официально объявлено об окончании этапа геофизических и экологических работ в Казахстанском секторе шельфа Каспийского моря. Участники международного консорциума: компания «Аджип», «Бритиш газ», «Альянс Бритиш Петролеум\Статойл», АО «Казахстанкаспийшельф», «Мобиль», «Шелл» и «Тоталь» в рекордно короткие сроки и в пределах установленного бюджета провел программу сейсмических исследований на 26 180 км. сейсмопрофилей.

Проект освоения шельфа Каспийского моря – огромный проект. В нем могут и будут задействованы компании различного профиля из различных стран. Мы считаем оптимальным, наряду с созданием собственной инфраструктуры, использовать имеющуюся инфраструктуру, мощности и опыт Прикаспийских государств и компаний из этих стран.

Экономическое развитие Атырауской области во многом обусловлено открытием и разработкой крупных месторождений нефти и природного газа, калийных, натриевых солей, наличием уникальных рыбных ресурсов.

Нефтегазовый комплекс является ведущей отраслью экономики области: производство сырой нефти и природного газа составляет 85 % в общем объеме производства.

В обрабатывающей промышленности наибольший удельный вес имеет перегонка нефти: 79 % в общем объеме производственной продукции. В области действуют крупные компании по транспортировке и переработке нефти, компании, оказывающие услуги предприятиям нефтедобывающей промышленности: Атырауский нефтеперерабатывающий завод, «Лукойл-АНПЗ», «АНПЗ-Транс», АО «Казахойл-Эмба», «Казахойл-Тельф», «Тенгиз-Техносервис» и др.

Организация нефтедобычи требует инвестирования примерно 100 млрд. долл. США, из которых не менее 30 млрд. должны пойти на развитие инфраструктуры и сервисных услуг.

Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.

Финансовые отношения существуют объективно, но имеют конкретные формы проявления, соответствующие характеру производственных отношений в обществе. В современных условиях формы финансовых отношений претерпевают серьезные изменения. Становление рынка и предпринимательства в России предполагает не только разгосударствление экономики, приватизацию предприятий, их демонополизацию для создания свободного экономического сектора, развитие конкуренции, либерализацию цен и внешнеэкономических связей предприятий, но и финансовое оздоровление народного хозяйства, создание адекватной системы финансовых отношений.

Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

Целью оценки финансовой устойчивости заключается в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.

Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

Оценка финансового положения предприятия необходима следующим лицам:

1) инвесторам, которым необходимо принять решение о формировании портфеля ценных бумаг;

2) кредиторам, которые должны быть уверены, что им заплатят;

3) аудиторам, которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов;

4) финансовым руководителям, которые хотят реально оценивать деятельность и финансовое состояние своей фирмы;

5) руководителям маркетинговых отделов, которые хотят создать стратегию продвижения товара на рынки.

Также ещё раз нужно отметить, что анализ финансового состояния предприятия служит не только средством привлечения деловых партнеров, но и базой принятия управленческого решения.

В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п.

На 2001 год ожидается следующие заказы:

1. Совместный контракт с ОАО «Казахстанкаспийшельф» на сейсморазведку 3Д в прибрежной зоне Аральского море в сумму 500 тыс. долларов США, начало работ в июне 2001 года заказчик ННК «Казахойл».

2. Совместный контракт с ТОО «БГР Интернационал Казахстан» на сесморазведку 3Д в Актюбинской области на площади «Жанажол» по заказу ОАО «CNPC – Актобемунайгаз», на сумму 1,25 млн. долл. США, начало работ в июле месяце 2001 года.

3. Контракт с ТШО на архивацию полевого материала на сумму 250 тыс. долл. США, начало работ - январь 2001 года.

4. Контракт с ОАО «Казахойл-Эмба» на сейсморазведку 2Д на территории Атырауской области на сумму 500 тыс. долл. США, начало работ – август 2001 года.

5. Контракт с компанией «ФИОК» на сейсморазведку 2Д на территории Атырауской области на площади «Сагизский блок» на сумму 2 млн. долл. США, начало работ – июль 2001 года.

6. Прочие заказчики и аренда на сумму 100 долл. США.

Для участия в тендерах на геофизические работы наравне с иностранными компаниями приобретена современная сейсмическая телеметрическая станция «Инпут/Аутпут SYSTEM - 2000» в рассрочку.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Паркинсон, С. Нортког, Рустомжи М.К. Искусство управления. - Лениздат, 1992.

2. Бреддик У. Менеджмент в организации. - М.: Инфра - М, 1997.-344с.

3. Майталь Ш. Экономика для менеджеров. - М.:"Дело",1996.-416с.

4. Якокка Л. Карьера менеджера. - М.: Прогресс, 1991.- 384с.

5. Кохно П.А. / Микрюков В.А./ Коморов С.Е. Менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1993.

6. Любинова Н.Г. Менеджмент - путь к успеху. - М.: ВО Агропромиздат, 1992.

7. В. Хойер. Как делать бизнес в Европе. М.: Издательство "Прогресс", 1990.

8. Алборов Р.А. Выбор учетной политики предприятия: Принципы и практические рекомендации. М.: 1995г. стр. 8.

9. Бакаев А.С., Шнейдман Л.З. Учетная политика предприятия. / М.: «Бухгалтерский учет» 1994г. стр. 7

10. Козлова Е.П. Бухгалтерский учет и отражение в учетной политике затрат на производство. / Главбух №8 1998г. стр.8

11. Настольная книга бухгалтера Т.1. Составитель Прудников В.М. / М.: Информ-М 1995г. стр.46.

12. Основы бухгалтерского учета. Под ред. Сац Б. / М.: 1995г.

13. Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента» М. «Финансы и статистика» 1999 г.

14. Журнал «Бухгалтер плюс компьютер» № 1, январь 2001 г.

15. Материалы ОАО «Эмбамунайгеофизика» за 1997 – 2000 гг.