Курсовая работа: Анализ финансово-экономической деятельности Открытого акционерного общества "КамАЗ"

КУРСОВАЯ РАБОТА

Анализ финансово-экономической деятельности

Открытого акционерного общества «КАМАЗ»

по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной

деятельности предприятия»

Санкт - Петербург

2009

Оглавление

Введение. 2

1. Характеристика предприятия как объекта анализа. 5

2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия. 11

2.1 Анализ имущественного положения ОАО «КамАЗ». 11

2.2 Анализ размещения основных средств ОАО «КамАЗ». 14

2.3 Анализ капитала, вложенного в имущество ОАО «КамАЗ». 18

2.4 Анализ собственного оборотного капитала ОАО «КамАЗ». 21

2.5 Анализ чистых активов ОАО «КамАЗ». 24

2.6 Анализ показателей деловой активности предприятия. 26

2.6.1 Оценка реальных активов. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия. 26

2.6.2 Анализ показателей оборачиваемости для оценки эффективности управления активами. 28

2.7 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия 31

2.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости. 31

2.7.2 Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия. 33

2.8 Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия. 36

2.8.1 Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия. 36

2.8.2 Факторный анализ прибыли от продаж. 40

2.9 Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия. 42

2.9.1 Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов. 42

2.9.2 Анализ показателей рентабельности. 45

3. Факторный анализ по моделям фирмы «DuPont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия. 53

4. Индивидуальное задание. Анализ собственного капитала предприятия. 55

Заключение. 62

Список литературы. 63

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия является одной из функций управления и основывается на глубоком знании экономики, техники и организации производства, предусматривает комплексное изучение деятельности предприятия с целью повышения ее эффективности, и является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Цель курсовой работы – развитие навыков самостоятельного анализа финансового состояния, конечных экономических результатов деятельности предприятия и оценки эффективности его работы в условиях рыночной экономики, углубления теоретических знаний по дисциплине, а также развитие исследовательской деятельности.

1. Характеристика предприятия как объекта анализа

Открытое акционерное общество "КамАЗ" (далее "Общество") создано в порядке преобразования Производственного объединения "КамАЗ", 23 августа 1990 года.

Место нахождения Общества: Город Набережные Челны, Республика Татарстан, Российская Федерация.

Целью деятельности Общества является извлечение прибыли и использование её в интересах акционеров, а также насыщение рынка товарами и услугами.

Основными Видами деятельности Общества являются:

· производство грузовых автомобилей и автобусов;

· производство деталей, узлов и агрегатов автомобилей и сельскохозяйственной техники;

· прицепной и полуприцепной техники;

· капитальный ремонт силовых агрегатов и узлов автомобилей;

· производство товаров народного потребления, выполнение работ и оказание услуг;

· инвестиционная деятельность;

· оказание услуг в сфере управления;

· научно-техническая деятельность;

· разработка и внедрение стандартов управления бизнес-процессами, бухгалтерского учета и отчетности;

· внешнеэкономическая деятельность;

· иные виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством и не противоречащие целям деятельности Общества.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Уставный капитал Общества составляется из номинальной стоимости акций Общества, приобретенных акционерами, и составляет 39 287 378 700 рублей.

Таблица 1. Структура объема продаж продукции по видам деятельности.

Основные положения учетной политики ОАО «КамАЗ».

Финансовая отчетность подготавливается согласно Международным стандартам финансовой отчетности («МСФО) исходя из принципа оценки по фактическим затратам за исключением переоценки финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи и финансовых активов, отражаемых по справедливой стоимости в отчете о прибылях и убытках. Далее приводятся основные положения учетной политики, которые используются при подготовке финансовой отчетности. Данные положения учетной политики последовательно применяются по отношению ко всем представленным в отчетности периодам.

Валюта представления финансовой информации. Если не указано иначе, числовые показатели, представленные в данной финансовой отчетности, выражены в тысячах российских рублей («тыс. руб.»).

Основные средства. Группа приняла решение о применении исключения, предоставляемого компаниям, впервые применяющим МСФО, и отразила основные средства во вступительном балансе по МСФО по условной (справедливой) стоимости, рассчитанной профессиональными оценщиками. Разница между справедливой стоимостью основных средств и их балансовой стоимостью в соответствии с российскими правилами бухгалтерского учета (РПБУ) по состоянию на 1 января 2005 г. отнесена на нераспределенную прибыль на указанную дату.

Основные средства отражены по первоначальной стоимости (или по условной стоимости для активов, приобретенных до даты перехода на МСФО) за вычетом накопленной амортизации и резерва на снижение стоимости (если имеется). Первоначальная стоимость включает расходы по целевым и нецелевым заемным средствам, привлеченным для финансирования строительства соответствующих активов.

Затраты на мелкий ремонт и техобслуживание относятся на расходы по мере возникновения. Затраты на замену крупных узлов или компонентов основных средств капитализируются при одновременном прекращении признания балансовой стоимости замененных частей.

На каждую отчетную дату руководство определяет наличие признаков обесценения основных средств. Если выявлен хотя бы один такой признак, руководство оценивает возмещаемую сумму, которая определяется как наибольшая из двух величин: справедливой стоимости за вычетом расходов на продажу актива и стоимости от его использования. Для определения обесценения активы группируются на самом низком уровне, на котором возможно выделение идентифицируемых потоков денежных средств (генерирующих единиц).

Балансовая стоимость уменьшается до возмещаемой суммы, а убыток от обесценения отражается в отчете о прибылях и убытках. На каждую отчетную дату руководство определяет наличие возможностей уменьшения или прекращения признания ранее признанных убытков от обесценения основных средств. Убыток от снижения стоимости актива, признанный в прошлые отчетные периоды, сторнируется, если произошло изменение оценок, использованных для определения его возмещаемой суммы.

Прибыль или убыток от выбытия основных средств определяется путем сопоставления полученной выручки с балансовой стоимостью соответствующих активов и отражается на счете прибылей и убытков.

Амортизация. На землю амортизация не начисляется. Амортизация прочих объектов основных средств рассчитывается по методу равномерного списания их первоначальной стоимости (или условной стоимости для активов, приобретенных до даты перехода на МСФО) до ликвидационной стоимости в течение срока их полезного использования:

Таблица 2. Сроки начисления амортизации на основные средства.

Ликвидационная стоимость актива представляет собой оценку суммы, которую Группа могла бы получить в настоящий момент от продажи актива за вычетом расчетных затрат на продажу исходя из предположения, что возраст актива и его техническое состояние уже соответствует ожидаемому в конце срока его полезного использования. Ликвидационная стоимость актива приравнивается к нулю в том случае, если Группа предполагает использовать объект до окончания его физического срока службы и возникшие в результате ликвидации отходы не имеют стоимости. Ликвидационная стоимость активов и сроки их полезной службы пересматриваются и при необходимости корректируются на каждую отчетную дату.

Нематериальные активы. Все нематериальные активы Группы имеют определенный срок полезного использования и, прежде всего, включают капитализированные затраты на разработки и программное обеспечение.

Запасы. Запасы учитываются по наименьшей из двух величин: себестоимости и чистой цены продажи. Себестоимость запасов определяется по методу средневзвешенной стоимости. Себестоимость готовой продукции и незавершенного производства включает в себя стоимость сырья и материалов, затраты на оплату труда производственных рабочих и прочие прямые затраты, а также соответствующую долю производственных накладных расходов (рассчитанную на основе нормативного использования производственных мощностей), и не включает расходы по заемным средствам. Чистая цена продажи – это расчетная цена возможной продажи в процессе обычной деятельности за вычетом расходов на завершение производства и расходов на продажу.

Дебиторская задолженность. Задолженность покупателей и заказчиков и прочая дебиторская задолженность учитываются по амортизированной стоимости, рассчитанной с использованием метода эффективной ставки процента. Резерв на обесценение дебиторской задолженности создается при наличии объективных свидетельств того, что Группа не сможет получить причитающуюся ей сумму в установленный договором срок. Сумма резерва представляет собой разницу между балансовой стоимостью актива и приведенной стоимостью прогнозируемых будущих потоков денежных средств, дисконтированную по первоначальной эффективной процентной ставке. Сумма резерва отражается в составе коммерческих расходов в отчете о прибылях и убытках.

Денежные средства и их эквиваленты. Денежные средства и их эквиваленты включают денежные средства в кассе, средства на банковских счетах до востребования и другие краткосрочные высоколиквидные инвестиции с первоначальным сроком погашения не более трех месяцев. Денежные средства и их эквиваленты учитываются по амортизированной стоимости, рассчитанной с использованием метода эффективной ставки процента.

Кредиторская задолженность. Задолженность поставщикам и подрядчикам начисляется по факту исполнения контрагентом своих договорных обязательств и учитывается по амортизированной стоимости с использованием метода эффективной ставки процента.

Информационная база анализа и ее проверка .

Состав информации для выполнения курсовой работы, которая имеется в наличии:

1. Бухгалтерская отчетность предприятия за 2003 год:

· Бухгалтерский баланс – форма №1 (приведена в приложении А);

· Отчет о прибылях и убытка – форма №2 (приведена в приложении Б);

· Отчет об изменениях капитала – форма №3;

· Отчет о движении денежных средств – форма №4;

· Приложение к бухгалтерскому балансу – форма №5.

2. Учетная политика предприятия

2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия

2.1 Анализ имущественного положения ОАО «КамАЗ»

Стоимостью имущества являются внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в распоряжении предприятия и отраженные в активе бухгалтерского баланса.

Оценка и анализ имущества проводится с использованием горизонтального и вертикального анализа.

Для изучения размещения средств в имуществе предприятия, динамики стоимости и состава имущества, его структуры составляется аналитическая таблица “Состав, динамика и структура имущества предприятия”.

Таблица 3. Состав, динамика и структура имущества ОАО "КАМАЗ".

Как видно из таблицы 3 имущество ОАО «КамАЗ» за год увеличилось на 2 806 858 тыс. руб. или на 4,21% и составило 69 429 916 тыс. руб.

Увеличение стоимости имущества достигнуто за счет увеличения оборотных активов на 5 220 593 тыс. руб. или на 26,44%, внеоборотные активы за этот же период уменьшились на 2 413 735 тыс. руб. или на 5,15%.

В свою очередь положительное изменение оборотных активов произошло за счет увеличения запасов на 1 311 499 тыс. руб. (прирост составил 26,83%), увеличения дебиторской задолжности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, на 1 415 040 тыс. руб. (прирост составил 86,18%) и дебиторской задолжности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, на 3 371 115 тыс. руб. (прирост составил 34,25%). Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям сократился на 574 696 тыс. руб.. Также сократились и краткосрочные финансовые вложения на 432 515 тыс. руб., при этом увеличились денежные средства на 130 150 тыс. руб.

В отчетном году наблюдается увеличение стоимости основных средств на 657 114 тыс. руб., сокращение незавершенного строительства на 1 981 161 тыс. руб., сокращение доходных вложений в материальные ценности на 2 151 096 тыс. руб., увеличение долгосрочных финансовых вложений на 1 527 234 тыс. руб.

В структуре имущества ОАО «КамАЗ» преобладают внеоборотные активы 70,36% и 64,04% соответственно на начало и конец года. Удельный вес внеоборотных активов за год уменьшился на 6,32%, соответственно удельный вес оборотных активов увеличился на 6,32%. Как на начало, так и на конец отчетного периода в структуре имущества ОАО «КамАЗ» основные средства имеют около 35,5%.

Рисунок 1. Динамика структурных изменений в имуществе предприятия.

Наибольший удельный вес в имуществе ОАО «КамАЗ» составляют основные средства, следовательно необходимо дать оценку их размещения.

2.2 Анализ размещения основных средств ОАО «КамАЗ»

Для анализа состава, динамики и структуры основных средств, на основании данных формы №5 Приложения к бухгалтерскому балансу (или данных предприятия), необходимо составить аналитическую таблицу 4.

На основании данных формы № 5 также необходимо определить показатели движения и состояния основных средств в целом, а также машин, оборудования и транспортных средств и дать оценку интенсивности их поступления, выбытия и состояния.

Таблица 4. Состав, динамика и структура и амортизация основных средств ОАО "КАМАЗ".

Выручка на начало года = 67 470 757 тыс. руб.

Выручка на конец года = 91 291 261 тыс. руб.

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

Как видно из таблицы 4 стоимость основных средств за год увеличилась на 657 144 тыс. руб. и составила 29 650 842 тыс. руб.

Увеличение стоимость основных средств достигнуто как за счет увеличения активной части основных средств на 396 790 тыс. руб. (стоимость машин и оборудования увеличилась на 365 943 тыс. руб. и стоимость транспортных средств увеличилась на 30 847 тыс. руб.), так и за счет увеличения стоимости зданий на 1 416 165 тыс. руб. и увеличения стоимости сооружений и передаточных устройств на 698 634 тыс. руб.

Наибольший удельный вес на конец года имеют земельные участки и объекты природопользования (44,72%).

Структура основных средств за год существенно не изменилась.

Наблюдался прирост стоимости основных средств в размере 2,37%

увеличился на 3,31%, уменьшился на 3,31%, а фондоотдача выросла на 0,89.

Фондоотдача характеризует эффективность использования оборудования предприятия. Поэтому необходимо рассчитать влияние факторов на изменение фондоотдачи (способом цепных подстановок) и дать оценку влияния факторов.

Проверка:

ВЕРНО!

При увеличении выручки на 35% фондоотдача возрастает на 1, а при увеличении остаточной стоимости на 3% фондоотдача снижается на 0,11. В итоге увеличение выручки на 35% и увеличение остаточной стоимости на 3% дает прирост фондоотдачи на 0,89.

2.3 Анализ капитала, вложенного в имущество ОАО «КамАЗ»

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика которых показана в пассиве бухгалтерского баланса предприятия.

Для оценки капитала, вложенного в имущество предприятия, а также изменения структурной динамики капитала целесообразно составить аналитическую таблицу 5 «Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия».

Таблица 5. Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество ОАО "КАМАЗ".

Как видно из таблицы 5 капитал, вложенный в имущество ОАО «КамАЗ», за год увеличился на 2 806 858 тыс. руб. или на 4,21% и на конец года составил 69 429 916 тыс. руб.

Увеличение источников финансирования предприятия произошло за счет увеличения как собственного, так и заемного капитала на 953 298 тыс. руб. и 1 853 560 тыс. руб. соответственно.

Собственный капитал увеличился за счет нераспределенной прибыли на 5 009 569 тыс. руб., при этом уставной капитал сократился на 3 925 901тыс. руб., а добавочный капитал сократился на 166 428 тыс. руб.

Заемный капитал увеличился за счет отложенных налоговых обязательств и прочих налоговых обязательств на 824 945 тыс. руб. и 2 030 078 тыс. руб. соответственно, а так же за счет увеличения кредиторской задолжности на 278 489 тыс. руб. В свою очередь краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты в составе заемного капитала понизились на 224 578 тыс. руб. и 1 069 910 тыс. руб. соответственно.

В структуре источников финансирования собственный и заемный капитал составляют 69,58%; 30,42% и 68,14%; 31,86% соответственно на начало и на конец года. На конец года в источниках финансирования собственный капитал превышает заемный более чем в 2 раза.

Рисунок 2. Диаграмма структурных изменений в капитале, вложенном в имущество предприятия.

В дальнейшем необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

2.4 Анализ собственного оборотного капитала ОАО «КамАЗ»

Для осуществления хозяйственной деятельности предприятия должно располагать наличием собственных оборотных средств.

Для определения суммы собственного оборотного капитала и расчета влияния факторов на изменение собственных оборотных средств целесообразно составить аналитическую таблицу 6 «Определение собственного оборотного капитала и расчет влияния факторов его изменение».

Таблица 6. Определение собственного оборотного капитала ОАО "КАМАЗ" и расчет влияния факторов его изменение.

Как на начало, так и на конец года у предприятия имеется собственный оборотный капитал, который к концу года вырос на 5 997 478 тыс. руб. и составил 12 998 265 тыс. руб.

С учетом рассмотренных факторов собственный капитал вырос за счет увеличения уставного капитала в части формирования оборотных средств на 1 118 379 тыс. руб. и увеличения нераспределенной прибыли на 5 099 593 тыс. руб.

Также собственный капитал уменьшился за счет уменьшения добавочного капитала на 166 428 тыс. руб.

Для дальнейшего анализа необходимо подробно изучить состав и структуру нераспределенной прибыли и уставного капитала в части формирования оборотных средств.

Для анализа обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек или недостаток наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованные банком. Для анализа целесообразно составить аналитическую таблицу 7. На основании данных аналитической таблицы дать оценку обеспеченности товарных операций собственным оборотным капиталом.

Таблица 7. Обеспеченность ОАО «КамАЗ» собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) за продукцию, товары, услуги.

В отчетном году по сравнению с предыдущим излишек собственных оборотных средств увеличился на 1 223 290 тыс. руб. и на конец года составил 5 658 002 тыс. руб. Это свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия.

2.5 Анализ чистых активов ОАО «КамАЗ»

В процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятие приобретает не только имущество, но и долгосрочные и краткосрочные долги (обязательства).

Чистые активы – это превышение стоимости активов предприятия над денежной оценкой его обязательств (то есть стоимость имущества предприятия, свободная от долговых), что является важным показателем деятельности предприятия, его финансовой устойчивости.

Стоимость чистых активов определяется путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Для анализа чистых активов предприятия целесообразно составить таблицу 8.

Таблица 7. Расчет чистых активов ОАО «КамАЗ» (тыс.руб.).

На начало отчетного периода стоимость чистых активов ОАО «КамАЗ» составила 46 395 025 тыс. руб. На конец отчетного года стоимость чистых активов предприятия составила 47 348 324 тыс. руб.

В соответствии с пунктом 4 статьи 99 Гражданского кодекса РФ, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше уставного капитала, то общество обязано уменьшить свой уставный капитал, если же стоимость чистых активов становится меньше минимального размера уставного капитала, т.е. 1000 МРОТ, то общество подлежит ликвидации.

На предприятии как на начало отчетного периода, так и на конец отчетного периода стоимость чистых активов превышает уставной капитал.

2.6 Анализ показателей деловой активности предприятия

2.6.1 Оценка реальных активов. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия следует выделить отдельным показателем, т. к. он в какой-то мере определяет сферу деятельности предприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью. Предприятие, занятое производственной деятельностью, имеет, как правило, коэффициент реальных активов более 0,5 или 50%.

Для расчета коэффициента реальных активов и оценки его динамики составим аналитическую таблицу 8 «Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия».

Значительное изменение удельного веса реальных активов в имуществе предприятия часто свидетельствует об изменении вида деятельности предприятия, например, от производственной к торговой или посреднической.

Таблица 8. Расчет чистых активов ОАО «КамАЗ» (тыс.руб.)

Сумма реальных активов предприятия за год увеличилась на 1 652 027 тыс. руб. и на конец года составила 32 591 251 тыс. руб., а коэффициент реальных активов в имуществе предприятия увеличился 0,5%.

46,94% в общем имуществе предприятия составляю реальные активы.

2.6.2 Анализ показателей оборачиваемости для оценки эффективности управления активами

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств - увеличить объем продаж. Поэтому показатели оборачиваемости называют показателями деловой активности.

Для оценки эффективности использования активов применяются показатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности.

Таблица 9. Расчет и динамика показателей оборачиваемости ОАО "КАМАЗ".

Коэффициент оборачиваемости активов и оборотных активов за год увеличился на 0,30 и 0,24 и на конец года составил 1,31 и 3,66 соответственно. Также снизилась продолжительность оборота оборотных активов, запасов, дебиторской задолжности и кредиторской задолжности на 7, 3, 2 и 11 дней и на конец года составила 98, 20, 52 и 26 дней соответственно. Из этого следует, что деловая активность предприятия возросла в отчетном году по сравнению с предыдущим.

Но, коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования финансовых ресурсов предприятия. Поэтому необходимо рассчитать влияние факторов на его изменение (способом цепных подстановок) и дать оценку влияния факторов.

- коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Qр - объем продаж (выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг), тыс. руб.;

Аоб - стоимость оборотных активов за отчетный, тыс. руб.

Проверка: ВЕРНО!

При увеличении выручки на 35% коэффициент оборачиваемости оборотных активов возрастает на 1,2, а при увеличении стоимости оборотных активов на 26% коэффициент оборачиваемости оборотных активов снижается на 0,96. В итоге увеличение выручки на 35% и увеличение стоимости оборотных активов на 26% дает прирост коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,65.

Анализ показателей оборачиваемости:

Необходимости в дополнительных средствах для поддержания того уровня производства у предприятия нет, более того Общество высвободило 1 775 108 тыс. руб. за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов.

2.7 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия

2.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости рассчитываются на основе пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала. Данную группу показателей также называют коэффициентами управления пассивами.

Показатели финансовой устойчивости:

1. коэффициент автономии (коэффициент независимости);

2. коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);

3. коэффициент маневренности;

4. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Для расчета показателей финансовой устойчивости составим таблицу 10 “Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости предприятия”.

Таблица 10. Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости

ОАО "КАМАЗ".

Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если не менее 50 % финансовых ресурсов покрывается его собственными средствами, т.е. желательное значение коэффициента автономии более либо равно 0,5. Как видно из таблицы 10 коэффициент автономии в отчетном году равен 0,68, причем за прошедший год он составлял 0,70 . Это свидетельствует о незначительном снижении финансовой независимости предприятия, но гарантии погашения своих обязательств перед кредиторами все еще достаточно высоки.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в имущество источников собственных средств. За отчетный период по сравнению с предыдущим значение коэффициента незначительно увеличилось и составило 0,47, что свидетельствует о низкой зависимости предприятия от привлечения заемных средств.

Коэффициент маневренности показывает степень мобильности использования собственного капитала предприятия. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение коэффициента маневренности собственных средств увеличилось и составило 0,27, что свидетельствует о вложении собственных средств в низколиквидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных. При этом значение коэффициента менее рекомендуемого 0,5, что указывает на низкую степень мобильности использования собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами в отчетном периоде увеличился и составил 0,35 (при рекомендуемом значении 0,3), причем в прошлом году этот показатель был равен 0,28 и был ниже рекомендуемых 0,3. Это указывает на то, что предприятие улучшило обеспеченность собственными оборотными средствами и вывило их рекомендуемый уровень.

2.7.2 Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия

Под платежеспособностью предприятия понимают способность к быстрому погашению своих краткосрочных обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может обратить в результате обращения в деньги.

В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость современной оплаты предприятием текущих платежных требований (выполнение краткосрочных долговых обязательств предприятия).

Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность - способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами.

Показатели ликвидности, как правило, определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам – итоги раздела VI «Краткосрочные обязательства».

Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для продажи ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

Таблица 11. Расчет и динамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности ОАО "КАМАЗ".

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным долговым обязательствам и показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Теоретически достаточным признается значение коэффициента 0,2 ÷ 0,25.

На начало года коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,15, а на конец года немного понизился и составил 0,14, что свидетельствует о постепенном уменьшении абсолютной ликвидности и удалении ее от рекомендуемого значения 0,2-0,25. Можно также сделать вывод о низкой степени привлекательности предприятия для поставщиков сырья, материалов и услуг.

Для повышения платежеспособности необходимо увеличить стоимость ценных бумаг и денежных средств в стоимости ликвидных оборотных активов.

Коэффициент срочной ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента - 0,7 ÷ 0,8.

Значение коэффициента срочной ликвидности на начало года составило 0,93. На конец года значение коэффициента повысилось и составило 1,25.

Коэффициент текущей ликвидности определяется отношением всех оборотных активов к краткосрочным долговым обязательствам предприятия. Теоретическая величина коэффициента равна 2,0 ÷ 2,5.

На начало года значение коэффициента составило 1,42, а на конец года составило 2,01 и вошло в оптимальный интервал 2,0 ÷ 2,5.

Значения всех показателей свидетельствуют о хорошей платежеспособности предприятия и его высокой привлекательности для инвесторов, кредиторов и поставщиков.

2.8 Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия

2.8.1 Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия

Основной обобщающий показатель экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия - прибыль (убыток) до налогообложения. В показателе прибыли отражается выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, ее структура, эффективность использования предприятием производственных и финансовых ресурсов.

На основании данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» дадим оценку прибыли до налогообложения по источникам формирования прибыли в бухгалтерской отчетности. По информации, представленной предприятием, также проведем анализ прибыли от продажи по видам основной деятельности предприятия.

Для анализа состава, динамики и структуры прибыли составим аналитическую таблицу 12 “Состав, динамика и структура прибыли предприятия”.

Динамика основных показателей деятельности предприятия должна подчиняться следующей закономерности:

где I_Пчист, I_Пф, I_{Q р,} I_A - темпы роста показателей соответственно чистой прибыли, прибыли до налогообложения, выручки (нетто) от продажи товаров, продукции работ, услуг и общей стоимости активов (капитала) предприятия. Рассмотрим динамику этих показателей ОАО «КамАЗ».

Как видно из соотношения, динамика основных показателей деятельности предприятия не нарушена и соответствует удовлетворительной.

Таблица 12. Состав, динамика и структура прибыли ОАО "КАМАЗ".

Рисунок 3. Диаграмма структурных изменений в прибыли ОАО «КамАЗ»

Прибыль до налогообложения в отчетном году уменьшилась на 4 305 886 тыс. руб. и на конец года составила 5 934 484 тыс. руб.

Прибыль от продаж увеличилась на 4 341 500 тыс. руб. и составила 10 080 314 тыс. руб. На начало года прибыль от продаж в 4 раза превышала прибыль до налогообложения. При этом прочие расходы превысили прочие доходы на 4 233 464 тыс. руб. Соответственно сальдо по прочим доходам и расходам имеет отрицательное значение, что в свою очередь съело часть прибыли от основной деятельности. При исключении действия отрицательных факторов предприятие могло увеличить прибыль до налогообложения на 13 554 780 тыс. руб.

2.8.2 Факторный анализ прибыли от продаж

Для факторного анализа прибыли (убытка) от продаж приближенным способом составляется аналитическая таблица 13 “Исходные данные и расчетные показатели для анализа влияния факторов на изменение прибыли от продаж”.

Таблица 13. Исходные данные и расчетные показатели для анализа влияния факторов на изменение прибыли от продаж ОАО «КамАЗ».

На прибыль от реализации продукции влияют следующие факторы:

1. изменение цен и тарифов на продукцию, работы и услуги;

2. изменение себестоимости продукции;

3. изменение объема реализованной продукции.

Оценка влияния факторов на изменение прибыли (убытка) от продаж рассчитывается в следующей последовательности:

1. Находится абсолютное изменение прибыли от реализации продукции.

2. Находится влияние изменения цен на продукцию, работы, услуги

3. Находится влияние изменения себестоимости реализованной продукции и структуры реализованной продукции

4. Находится влияние изменения объема реализованной продукции на изменение прибыли от реализации

5. Выполняется проверка балансовым приемом

Исходя из факторного анализа, можно сделать следующие выводы:

· в отчетном году предприятие сработало экономически не очень грамотно, так как весь прирост прибыли получен за счет роста цен на продукцию (31 623 770 тыс. руб.);

· за счет повышения себестоимости продукции предприятие снизило прибыль от реализации на 26 886 837 тыс. руб.;

· произошло физическое увеличение объема реализации, что привело к увеличению прибыли на 470 600 тыс. руб.;

· при исключении действия отрицательных факторов прибыль от реализации продукции могла возрасти против предыдущего года на 32 094 370 тыс. руб., а не на 5 207 533 тыс. руб. как это произошло фактически.

Дальнейший анализ должен быть направлен на исследование причин роста себестоимости продукции.

2.9 Анализ и оценка эффективности деятельности
предприятия

2.9.1 Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов

Показатели интенсивности использования ресурсов – показатели, характеризующие эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов.

Для расчета составляется аналитическая таблица 14 “Расчет и динамика показателей интенсивности использования производственных ресурсов предприятия”.

Таблица 14. Расчет и динамика показателей интенсивности использования производственных ресурсов ОАО "КАМАЗ".

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель материалоотдачи снизился на 3,81 и составил 58,06.

Можно сделать вывод о том, что материалоемкость продукции возросла. Дальнейший анализ должен быть направлен на изучение причин увеличения материалоемкости продукции (что может быть связано с необоснованным превышением норм) и разработку мероприятий по снижению материалоемкости (усиление контроля за выполнением норм, поиск новых конструктивных и технологических решений и т.п.).

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель производительности труда вырос на 290097 руб./чел. и составил 1267934 руб./чел. Это связано с превышением темпа роста объема реализации над увеличением численности промышленно-производственного персонала, что, в свою очередь, говорит о том, что трудовые ресурсы используются более эффективно.

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель средней заработной платы одного работника увеличился на 42984 руб./год. И составил 160308 руб./год. Можно сделать вывод о том, что условия труда и социальный климат на предприятии улучшились.

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель фондоотдачи вырос на 0,90 и составил 3,72.

Можно сделать вывод, что основные средства предприятия используются более эффективно, чем в предыдущем году. Дальнейший анализ должен быть направлен на исследование изменения показателя фондоотдачи, на изучение состояния основных средств, поиск путей повышения их эффективности.

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель фондовооруженности уменьшился на 5278 руб./чел. и составил 340437 руб./чел.

Таким образом, темп роста производительности труда составляет 1,3, а темп роста фондовооруженности -0,99. Темп роста фондовооруженности меньше темпа роста производительности труда, что повышает фондоотдачу и свидетельствует о том, что предприятие развивается интенсивно.

Процент прироста средней заработной платы на один процент прироста производительности труда показывает характер роста оплаты труда. Показатель составляет 840 %, следовательно, рост оплаты труда не связан в основном с повышением производительности труда, а связан с повышением стоимости единицы труда.

2.9.2 Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Для расчета показателей по данным на начало и конец года составляется аналитическая таблица 15 “Расчет и динамика показателей рентабельности”.

Таблица 15. Расчет и динамика показателей рентабельности ОАО "КАМАЗ".

Рентабельность активов предприятия ρА характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество предприятия.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности активов выросло на 5,86 % и составило 6,94 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 16 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов”.

Ра = П_чист / А * 100%;

Таблица 16 Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов.

Ра¹ = 4 819 915 / 66 623 058 * 100 = 7,24

∆Ра (П_чист ) = 7,24 - 1,08 = 6,16

∆Ра (А) = 6,94 – 7,24 = -0,3

Проверка: ∆Ра (П_чист ) + ∆Ра (Р_А ) = ∆Ра = 6,16 – 0,3 = 5,86 ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность активов возрастает на 6,16, а при увеличении стоимости активов на 4% рентабельность активов снижается на 0,3. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение стоимости активов на 4% повышает рентабельность активов на 5,86.

Рентабельность оборотных активов ρ_Аоб отражает эффективность использования оборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности оборотных активов уменьшилось на 15,65% и составило -19,31 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 17 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности оборотных активов”.

Ра = П_чист / А_об * 100%;

Таблица 17 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности оборотных активов.

Р_Аоб ¹ = 4 819 915 / 19 744 258 * 100 = 24,41

∆Р_Аоб (П_чист ) = 24,41 – 3,65 = 20,75

∆Р_Аоб (А_об ) = 19,31 – 24,41 = -5,1

Проверка: ∆Р_Аоб (П_чист ) + ∆Р_Аоб (РА_об ) = ∆Р_Аоб = 20,75 – 5,1 = 15,65

ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность оборотных активов возрастает на 20,75, а при увеличении стоимости оборотных активов на 26% рентабельность оборотных активов снижается на 5,1. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение стоимости оборотных активов на 26% повышает рентабельность оборотных активов на 15,65.

Рентабельность собственного капитала Р_Ксоб характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственного капитала. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности собственного капитала увеличилось на 8,63% и составило –10,19%.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 18 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала”.

Р_Ксоб = П_чист / К_соб * 100%

Таблица 18 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала.

Р_Ксоб ¹ = 4 819 915 / 46 353 260 * 100 = 10,40

∆Р_Ксоб (П_чист ) = 10,40 – 1,56 = 8,84

∆Р_Ксоб (К_соб ) = 10,19 – 10,40 = -0,21

Проверка: ∆Р_Ксоб (П_чист ) + ∆Р_Ксоб (К_соб ) = ∆Р_Ксоб = 8,84 – 0,21 = 8,63

ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность собственного капитала возрастает на 8,84, а при увеличении собственного капитала на 2% рентабельность собственного капитала снижается на 0,21. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение собственного капитала на 2% повышает рентабельность собственного капитала на 8,63.

Рентабельность инвестированного капитала Р_Кинв характеризует эффективность инвестирования собственного капитала и заемных средств.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности инвестированного капитала увеличилось на 7,05 % и составило –8,39 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 19 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности инвестированного капитала”.

Р_К.инв = П_чист / (К_соб + К_з.долг ) * 100%

Таблица 19 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности инвестированного капитала.

Р_Кинв ¹ = 4 819 915 / 53879487 * 100 = 8,45

∆Р_Кинв (П_чист ) = 8,45 – 1,34 = 7,11

∆Р_Кинв (К_соб +К_з.долг ) = 8,39 – 8,45 = -0,06

Проверка: ∆Р_Кинв (П_чист ) + ∆Р_Кинв (К_соб +К_з.долг ) = ∆Р_Кинв = 7,11 – 0,06 = 7,05

ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность инвестиционного капитала возрастает на 7,11, а при увеличении инвестиционного капитала на 7% рентабельность инвестиционного капитала снижается на 0,06. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение инвестиционного капитала на 7% повышает рентабельность инвестиционного капитала на 7,05.

Рентабельность продаж Р_Qр – отношение прибыли от реализации продукции к ее себестоимости, включая управленческие и коммерческие расходы.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности продаж уменьшилось на 2,54 % и составило –11,04 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 20 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности продукции”.

Р_qp = П_qp / Q_p * 100%

Таблица 20 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности продаж.

Р_qp ¹ = 10080314 / 67470757 * 100 = 14,94

∆Р_qp (П qр) = 14,94 – 8,51 = 6,44

∆Р_qp (Q_p ) = 11,04 – 14,94 = -3,9

Проверка: ∆Р_qp (Пqр) + ∆Р_qp (Q_p ) = ∆Р_qp = 6,44 – 3,9 = 2,54

ВЕРНО!

При увеличении прибыли от продаж на 76% рентабельность продаж возрастает на 6,44, а при увеличении выручки от продаж на 35% рентабельность продаж снижается на 3,9. В итоге увеличение прибыли от продаж на 76% и увеличение выручки от продаж на 35% повышает рентабельность продаж на 2,54.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности затрат уменьшилось на 3,26 % и составило –13,21 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 2й “Факторный анализ изменения показателя рентабельности затрат”.

Р_с,qp = П_qp / C_qp * 100%

Таблица 21 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности затрат.

Р _с,qp ¹ = 10080314 / -57679743 * 100 = -17,48

∆Р _с,qp (П qр) = -17,48 + 9,95 = -7,53

∆Р _с,qp (C_qp ) = -13,21 + 17,48 = 4,27

Проверка: ∆Р_с.qp (Пqр) + ∆Р_с.qp (C_qp ) = ∆Р_с.qp = -7,53 + 4,27 = -3,26

ВЕРНО!

При увеличении прибыли от продаж на 76% рентабельность затрат снижается на 7,53, а при увеличении себестоимости проданных товаров на 32% рентабельность затрат возрастает на 4,27. В итоге увеличение прибыли от продаж на 76% и увеличение себестоимости проданных товаров на 32% снижает рентабельность затрат на 3,26.

3. Факторный анализ по моделям фирмы « DuPont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия

Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов r_А , рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов)

Расширенная модель фирмы «Du Pont» отражает рентабельность собственного капитала r_Ксоб. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов r_А на специальный мультипликатор m_Ксоб (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:

Показатель µ_Ксоб определяется как отношение стоимости активов предприятия к величине собственного капитала.

Расширенная модель фирмы «Du Pont» позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т. к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.

Для расчета влияния факторов на изменение рентабельности активов составляется таблица 22 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов”.

Таблица 22 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов.

Р_А ¹ = (П _{чист (факт)} /Q_{р (пр)} ) * (Q_{р (пр)} /А _(пр) ) = 0,07

∆ Р_А (П _чист ) = 0,07 – 1,08 = -1,01

Р_А ¹¹ = (П _{чист (факт)} /Q_{р (факт)} ) * (Q_{р (факт)} /А _(пр) ) = 0,07

∆ Р_А (Q_р ) = 0,07 – 0,07 = 0,00

∆ Р_А (А) = 6,94 – 0,07 = 6,87

ПРОВЕРКА: ∆ Р_А (П _чист ) + ∆ Р_А (Q_р ) + ∆ Р_А (А) = ∆ Р_А =

= -1,01 + 0,00 + 6,87 = 5,86

ВЕРНО!!!

При увеличении чистой прибыли 568% рентабельность активов снижается на 1,01, а при увеличении стоимости активов на 4% рентабельность активов возрастает на 6,87. В итоге увеличение активов на 4% и увеличение чистой прибыли на 568% повышает рентабельность активов на 5,86.

4. Индивидуальное задание. Анализ собственного капитала предприятия

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал (рисунок 4). В эго состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Рисунок 4. Состав собственного капитала предприятия.

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для общества с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников и т. д.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости, а также в результате присоединения части нераспределенной прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рисунок 5).

Рисунок 5. Источники формирования собственного капитала предприятия.

Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

Основной долей в составе внешних источников формирования собственного капитала является дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестирует на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери их капитала.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать.

Для анализа собственного капитала целесообразно составить таблицу 23 “Состав, динамика и структура собственного капитала”.

Как видно из таблицы 23 собственный капитал ОАО «КамАЗ» за год увеличился на 953 298 тыс. руб. или на 2,6% и на конец года составил 47 306 558 тыс. руб.

Увеличение стоимости собственного капитала достигнуто за счет увеличения нераспределенной прибыли на 5 009 569 тыс. руб. или на 315,77%, при этом уставной капитал сократился на 3 925 901тыс. руб. или на 9,99%, а добавочный капитал сократился на 166 428 тыс. руб. или на 1,92%.

При этом как видно из рисунка 4, структура собственного капитала на конец годе существенно не изменилась. Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала имеет уставный капитал.

Таблица 23 - Состав, динамика и структура собственного капитала.

Рисунок 6. Диаграмма структурных изменений в собственном капитале ОАО «КамАЗ».

Рентабельность собственного капитала Р_Ксоб характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственного капитала. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности собственного капитала увеличилось на 8,63% и составило 10,19%.

Р_Ксоб = П_чист / К_соб * 100%

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 24 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала”.

Таблица 24 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала.

Р_Ксоб ¹ = 4 819 915 / 46 353 260 * 100 = 10,40

∆Р_Ксоб (П_чист ) = 10,40 – 1,56 = 8,84

∆Р_Ксоб (К_соб ) = 10,19 – 10,40 = -0,21

Проверка: ∆Р_Ксоб (П_чист ) + ∆Р_Ксоб (К_соб ) = ∆Р_Ксоб = 8,84 – 0,21 = 8,63

ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность собственного капитала возрастает на 8,84, а при увеличении собственного капитала на 2% рентабельность собственного капитала снижается на 0,21. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение собственного капитала на 2% повышает рентабельность собственного капитала на 8,63.

Заключение

Проведенный анализ показал, что предприятие находится в хорошем финансово-хозяйственном состоянии. Практически все основные показатели в отчетном году по сравнению с предыдущим улучшились, что свидетельствует об улучшении качества финансово-хозяйственной деятельности на предприятии.

Выводы, сделанные по отдельным областям деятельности, имеющим неудовлетворительные показатели, выявленные при анализе, должны послужить базой для скорейшего принятия управленческих решений по улучшению этих областей деятельности.

Список литературы

1 Гражданский кодекс РФ. Часть первая. Введена в действие ФЗ от 30 ноября 1994 г. №52-ФЗ (в ред. на 27.07.2006). Часть вторая. Введена в действие ФЗ от 26 января 1996 г. №15-ФЗ (в ред. на 27.07.2006).

2 О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ (в ред на 30.06.2003).

3 Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.95 №208-ФЗ (в ред. на 05.01.2006).

4 Положения по бухгалтерскому учету:

5 Бухгалтерская отчетность организации (ПБУ 4/99), утв. Приказом Минфина России от 06.07.99 №43н (в ред. на 27.11.2006).

6 Учет материально-производственных запасов (ПБУ 5/01), утв. Приказом Минфина России от 09.06.01 №44н.

7 Учет основных средств (ПБУ 6/01), утв. Приказом Минфина России от 30.03.2001 №26н (в ред. на 18.09.2006).

8 Доходы организации (ПБУ 9/99), утв. Приказом Минфина России от 06.05.99 №32н (в ред. на 18.09.2006).

9 Расходы организации (ПБУ 10/99), утв. Приказом Минфина России от 06.05.99 №33н (в ред. на 27.11.2006).

10 Учет нематериальных активов (ПБУ 14/2000), утв. Приказом Минфина России от 16.10.2000 №91н.

11 Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ: утв. Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.10.2003 №10н, 03-6/пз.

12 Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Финансовая Академия при Правительстве РФ; Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. мельник. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Омега-Л, 2006 – 450 с. – (Высшее финансовое образование).

13 Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2003 – 624 с.

14 Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело», «Сервис», 2003 – 336 с.

15 Жарылгасова Б. Т. Анализ финансовой отчетности: Учебник / А.Е. Суглобов, Б.Т. Жарылгасова. – М.: Кнорус, 2006 – 309 с.

16 Камышанов П. И., Камышанов А. П. Бухгалтерская финансовая отчетность: составление и анализ – 3-е изд., испр. И доп. – М.: Из-во ОМЕГА-Л, 2005 – 246 с.

17 Ковалев В. В., Волкова О. К. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК Велби, Издательство «Проспект», 2004 – 424 с.

18 Крылов Э. И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и совместимости продукции: Учебное пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавлева и др. – М.: Финансы и статистика, 2005 – 720 с.

19 Никольская Ю. П., Спиридонов А. А. Финансовая отчетность предприятия. – СПб.: Питер, 2004 – 256 с.

20 Пожидаева Т. А. Практикум по анализу финансовой отчетности: Учебное пособие / Т.А. Пожидаева, Н.Ф. Щербакова, Л.С. Коробейникова. – М.: Финансы и статистика, 2005 – 264 с.

21 Теория экономического анализа: Учебник / М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и кредит, 2006 – 536 с.