Дипломная работа: Повышение рентабельности на предприятии

Содержание

Введение

1. Теоретические основы оценки рентабельности предприятия

1.1 Рентабельность как финансовый результат деятельности предприятия

1.2 Экономическое значение и задачи оценки рентабельности предприятия

1.3 Методика анализа рентабельности предприятия

2 Оценка рентабельности деятельности предприятия на примере ООО «Орбита - плюс»

2.1 Финансово-экономическая характеристика деятельности ООО «Орбита - плюс»

2.2 Оценка показателей рентабельности ООО «Орбита - плюс»

2.3 Факторный анализ показателей рентабельности предприятия

3. Основные направления повышения рентабельности деятельности предприятия

3.1 Разработка мероприятий по повышению рентабельности деятельности ООО «Орбита - плюс»

3.2 Экономическая эффективность мероприятий по повышению рентабельности деятельности ООО «Орбита - плюс»

Выводы и предложения

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Обобщающим показателем экономической эффективности производства является показатель рентабельности. Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия. Она рассчитывается путём сопоставления валового дохода или прибыли с затратами или используемыми ресурсами.

Ввиду того, что современная экономическая жизнь предприятий крайне сложна на такие важные показатели, как прибыль и рентабельность, влияет (прямо или косвенно) очень большое число различных факторов. Причем если влияние одних факторов буквально «лежит на поверхности» и видно даже неспециалистам, то влияние многих других не так очевидно и грамотно оценить их влияние может только тот человек, который в совершенстве владеет методикой экономического анализа.

В экономическом анализе результаты деятельности предприятий могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (хозяйственной, финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности (или доходности).

Необходимо отметить, что показатели рентабельности являются важными элементами, отражающими факторную среду формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.

Кроме того, показатели рентабельности применяются при анализе эффективности управления предприятием, при определении долгосрочного благополучия организации, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Анализ прибыли и рентабельности предприятия позволяет выявить большое число тенденций развития, он призван указать руководству предприятия пути дальнейшего успешного развития, указывает на ошибки в хозяйственной деятельности, а также выявляет резервы роста прибыли, что, в конечном счете, позволяет предприятию более успешно осуществлять свою деятельность.

Значимость экономического анализа таких важнейших показателей, как прибыль и рентабельность предприятия трудно переоценить, ведь именно прибыль есть конечный финансовый результат деятельности предприятия, служащий источником пополнения финансовых ресурсов предприятия.

Вследствие выше перечисленного, анализ прибыли и рентабельности на предприятии сегодня становится чрезвычайно актуальным. Актуальность проблемы обусловила выбор темы дипломной работы, цель которой – изучить методику и провести анализ рентабельности на предприятии, разработать предложения по её повышению.

В соответствии с целью в дипломной работе решаются следующие задачи:

- изучается нормативная и законодательная база, специальная литература по теме;

- рассматривается действующая методика анализа рентабельности предприятия;

- производится анализ рентабельности на основе финансовой отчетности;

- рассматриваются основные направления повышения рентабельности предприятия.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Орбита - плюс».

Для решения поставленных задач использовались следующие методы исследования: теоретический анализ методической литературы, способ сравнения, способ балансовой увязки показателей, табличный способ оформления показателей и другие.

Методологической основой для написания дипломной работы послужили законы и нормативные акты по организации финансирования деятельности предприятий в Российской Федерации, научные труды отечественных и зарубежных авторов по проблемам формирования и анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Степень разработанности данной проблемы достаточно высока. Достаточно полно проблема отражена в учебниках Э.И. Крылова, В.М.Власовой и И.В. Журавковой «Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции», Т.У. Турманидзе «Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия», И.А. Бланк «Финансовый менеджмент» и др. В экономической периодической литературе вопросам анализа рентабельности уделяется постоянное внимание. Среди публикаций можно выделить статьи Т.А. Барковой «Управленческие аспекты анализа финансовых результатов на основе бухгалтерской отчетности организации», Н.В. Липчиу и Ю.С. Шевченко «Проблемы формирования конечных финансовых результатов деятельности организации», И. Николаева «Маржинальный анализ рентабельности», А.Г. Хайруллина «Управление финансовыми результатами деятельности организации» и др.

Структура дипломной работы в соответствии с методическими указаниями состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы.

1. Теоретические основы оценки рентабельности предприятия

1.1 Рентабельность как финансовый результат деятельности предприятия

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

В экономической литературе различные авторы по-разному классифицируют показатели рентабельности. Одной из таких классификаций является подразделение на: показатели рентабельности хозяйственной деятельности; показатели финансовой рентабельности; показатели рентабельности продукции.

Общая рентабельность объединений, предприятий определяется отношением прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств и рассчитывается по формуле:

Р = П : ( О_ф + О_с ) × 100 %, (1.1)

где: Р - уровень рентабельности, %;

П - прибыль;

О_ф - среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

О_с - среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.

Фактическая общая рентабельность определяется отношением прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не про кредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по неотфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.

Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения (прибыль от реализации товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т. п.), а также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

При анализе работы объединений, предприятий, особенно при планировании к оценке рентабельности изделиям, важное значение имеет рентабельности определяемая как отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции. Расчет рентабельности отдельных видов продукции производится по формуле:

Р = ( О – С) : С × 100 %; (1.2)

где: Р - уровень рентабельности, %;

О - оптовая цена предприятия на изделие;

С – издержки обращения.

Показатель рентабельности по изделиям отражает эффективность затрат живого и овеществленного труда на производство продукции.

В машиностроении и других обрабатывающих отраслях промышленности рентабельность определяют как отношение прибыли к себестоимости за вычетом стоимости использованного сырья, топлива, энергии, материалов, полуфабрикатов и комплектующих изделий. При этом может быть использована формула:

Р_с-м = Ф × Р_ф : (С – М), (1.3)

где: Р_с-м - расчетный норматив рентабельности к себестоимости за вычетом материальных затрат;

Ф - производственные фонды отрасли промышленности;

Р_ф - норматив рентабельности к производственным фондам.

(С – М) - себестоимость товарной продукции за вычетом прямых материальных затрат.[1]

Использование показателя нормативной расчетной рентабельности в обрабатывающих отраслях промышленности обусловлено высоким удельным весом в себестоимости продукции этих отраслей материальных затрат, значительными их колебаниями в себестоимости отдельных видов изделий и широкими возможностями технологической замены используемого сырья, материалов. При определении норматива расчетной рентабельности к себестоимости продукции за вычетом стоимости использованных материальных затрат исключаются из себестоимости продукции в калькуляционном разрезе только прямые статьи затрат.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы: 1) показатели рентабельности капитала (активов), 2) показатели рентабельности продукции; 3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.[2]

Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, среди которых наиболее важными являются: 1) все активы предприятия; 2) инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); 3) акционерный (собственный) капитал.

Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам все участников бизнеса предприятия. Например, администрацию рацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей - доходность акции и т.д.

Основные показатели рентабельности, их расчетные формулы и экономическое содержание представлены в приложении 1.

Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим следующую очевидную зависимость:

(1.4)

Эта формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов, рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности:

(1.5)

Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий.

Данные показатели характеризуют прибыльность продукции базисного () и отчетного () периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации:

; (1.6)

; (1.7)

или:

; (1.8)

; (1.9)

, (1.10)

где -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;

- реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

- себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

- изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

Влияние фактора изменения объема реализации определяется расчетом (по методу цепных подстановок):

(1.11)

Соответственно влияние изменения издержек обращения составит:

(1.12)

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом;

(1.13)

Третья группам показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

ЧПДС - чистый приток денежных средств

(1.14)

Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

Основные пути роста рентабельности производства - развитие наиболее прогрессивных отраслей, рациональное размещение объединений, предприятий, повышение удельного веса специализированного производства, применение современные методов организации производства и труда в соответствии с требованиями научно-технического прогресса, ускорение внедрения и освоения новой, более прогрессивной техники, повышение производительности труда, снижение себестоимости продукции, улучшение ее качества, усиление режима экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и повышение материальной заинтересованности работников в результатах своего труда.

1.2 Экономическое значение и задачи оценки рентабельности предприятия

Финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия любой организационно-правовой формы представлен в виде прибыли или убытка. Обобщающим результативным показателем производственно-финансовой деятельности предприятия и его источником финансовых накоплений является прибыль.

Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности).

В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.

Рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности.[3]

Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Прибыль - это часть чистого дохода, создаваемого в процессе производства и реализованного в сфере обращения, который непосредственно получают предприятия. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между выручкой (без налога и других отчислений из выручки в бюджетные фонды) и полной стоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие, реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыль, тем лучше его финансовое состояние.

Прибыль есть сумма превышения доходов над расходами организации, полученных организацией за отчетный период от:

- обычных видов деятельности (выручка от продажи продукции товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг);

- операционной деятельности (поступление от продажи основных средств и иных активов);

- чрезвычайной деятельности (штрафы, пени, активы, полученные безвозмездно, и т.д.)

Прибыль – это денежное выражение накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятий. Прибыль является показателем, который наиболее полно отражает эффективность хозяйствования, объем и состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию деятельности.

Прибыль, как конечный финансовый результат деятельности фирмы, представляет собой разность между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций. Таким образом, прибыль формируется в результате взаимодействия многих компонентов как с положительным, так и с отрицательным знаком. Прибыль как главный результат предпринимательской деятельности обеспечивает потребности самой фирмы и государства в целом.[4]

Конечный финансовый результат складывается под влиянием объема реализации, уровня торговой надбавки и размера издержек обращения по реализации товаров. Правильно организованный учет финансовых результатов предприятия позволяет оперативно контролировать их размер. На размер полученной прибыли оказывают влияние, как положительные факторы, так и отрицательные.

К группе внешних объективных факторов, влияющих на прибыль относятся:

- природные условия, транспортные и другие факторы, вызывающие дополнительные затраты у одних предприятий и обусловливающие дополнительную прибыль - у других;

- изменения, не предусмотренные планом предприятия, отпускных цен на товары и тарифов на услуги, перевозки, ставок заработной платы, отчислений от нее и т.п.;

- нарушения поставщиками, финансовыми и другими органами хозяйственной дисциплины.

Среди внутренних субъективных факторов на величину прибыли и ее уровень влияют следующие факторы:

- оборот (выручка от реализации товаров) и его структура;

- уровень валовых доходы, который формирует сумму реализованной торговой надбавки;

- сумма и уровень издержек обращения по реализации товаров;

- операционные и внереализационные доходы и расходы.

Формирование бухгалтерской прибыли (убытка) представлено в приложении 2, которое отражает содержание формы бухгалтерской отчетности № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:

1) оценку изменения по каждому показателю за анализируемый период («горизонтальный период» показателей);

2) оценку структур показателей прибыли и изменений их структуры («вертикальный анализ» показателей);

3) изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов («трендовый анализ» показателей);

4) выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку.[5]

Основными задачами анализа прибыльности являются:

- анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;

- факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг);

- анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализованной и финансовой деятельности;

- анализ и оценка использования чистой прибыли;

- анализ и взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;

- анализ резервов роста прибыли на основе оптимизации объемов реализации и издержек производства и обращения.

Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут быть оценены различными показателями, такими, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

1.3 Методика анализа рентабельности предприятия

Показатели рентабельности и эффективности использования имущества характеризуют прибыльность деятельности предприятия и рассчитывается как отношение полученной прибыли к различным видам или статьям затрат. Это важнейшая группа показателей, так как результаты их анализа позволят принять решения вложениях собственных средств в тот или иной бизнес, характеризует целесообразность деятельности компании, является результирующей ее ценой.

Рентабельность оборота, характеризует эффективность операционной (производственно-хозяйственной) деятельности предприятия. Она призвана оценить прибыльность производства в целом, но также может быть использована для сравнения прибыльности отдельных видов продукции. Рассчитывается как отношение операционного дохода к валовой выручке.

Средний уровень рентабельности продаж колеблется в зависимости от отрасли и поэтому не имеет какого-либо норматива. Данный показатель важен при сравнении его с соответствующими показателями однотипных предприятий, в динамике или по сравнению с плановыми показателями.

Рентабельность собственного капитала - самый значимый показатель в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. На основе этого показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во внимание не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет образом распределена между владельцами (акционерами) предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Следовательно, для повышения эффективности вложении можно действовать в двух основных направлениях: 1) увеличение чистой прибыли - увеличение объемов сбыта и рентабельности продаж. 2) уменьшение собственного капитала - эффективное управление текущими активами и пассивами, снижение потребности в дополнительном финансировании.

В общем случае для оценки целесообразности вложения средств в тот или иной бизнес следует сравнить прогнозируемую рентабельность собственного капитала с альтернативными возможностями размещения свободных ресурсов (например, депозит) с учетом фактора риска.

Для того чтобы понять, как и за счет чего формируется итоговый показатель рентабельности собственного капитала следует рассмотреть ряд промежуточных показателей:

Рентабельность чистых активов используется при оценке эффективности финансового рычага.

Финансовый рычаг - соотношение собственных и заемных средств в структуре чистых активов характеризует влияние кредитования на эффективность деятельности предприятия. Основной критерий оценки эффективности финансового рычага - ставка банковского кредита. Если кредитная ставка ниже показателя рентабельности чистых активов, то увеличение доли кредитов повысит значение рентабельности собственного капитала, и наоборот.

Эффект финансового рычага (ЭФР):

ЭФР = (RОА - Ц_зк )х (1 – К_н ) х ЗК : СК, (1.15)

где: ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме всего капитала), %;

Ц_зк - средневзвешенная цена заемных ресурсов (отношение расходов по обслуживанию долговых обязательств к среднегодовой сумме заемных средств), %;

К_н - коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов из прибыли к сумме балансовой прибыли) в виде десятичной дроби;

ЗК - среднегодовая сумма заемного капитала;

СК - среднегодовая сумма собственного капитала.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, если рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, т.е. если ROA > Ц_зк . Например, рентабельность совокупного капитала после уплаты налога составляет 15%, в то время как цена заемных ресурсов равна 10%. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если ROA < СП, создается отрицательный ЭФР (эффект «дубинки»), в результате чего происходит «проедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.

В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и рентабельность собственного капитала (ROE) увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами.

Тогда эффект финансового рычага будет равен:

ЭФР = {(RОА - Ц_зк : ( 1 + И)}х (1 – К_н ) х ЗК : СК + И х ЗК : СК Х 100%, (1.16)

где И - темп инфляции в виде десятичной дроби.

Таким образом, в условиях инфляции эффект финансового рычага зависит от следующих факторов: а) разницы между ставкой доходности всего совокупного капитала и ставкой ссудного процента; б) уровня налогообложения; в) суммы долговых обязательств; г) темпов инфляции.

Изменение величины коэффициента финансового левериджа (плеча финансового рычага) на уровне предприятия зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала (коэффициента маневренности собственного капитала):

К_фл = Д_З : Д_А : Д_О : Д_С × К_М , (1.17)

где: К_фл - плечо финансового рычага (коэффициент финансового риска);

Д_З - доля заемного капитала в активах;

Д_А - отношение суммы основного капитала к сумме активов;

Д_О – приходится оборотного капитала на рубль основного капитала;

Д_С – доля собственного оборотного в формировании оборотных активов;

К_М – отношение собственного оборотного капитала к собственному капиталу (коэффициент маневренности собственного капитала).

Основными факторами, формирующими частные показатели и через них влияющими на рентабельность собственного капитала являются: 1) факторы операционной деятельности: рентабельность продаж и оборачиваемость чистых активов; 2) факторы финансовой деятельности: финансовой рычаг и проценты и налоги.

Рентабельность активов показывает прибыль, приносимую всеми без исключения средствами предприятия, независимо от их вида или источника формирования. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей величине актинов. Служит для оценки эффективности бизнеса в целом (а не только эффективности собственного капитала).

Коэффициент реинвестирования прибыли - характеризует дивидендную политику фирмы, показывает долю чистой прибыли, остающуюся на предприятии, и, следовательно, служащий дальнейшему его развитию. Рассчитывается как отношение чистой нераспределенной прибыли (реинвестированной прибыли) к чистой прибыли предприятия.

Непосредственно для акционеров компании будут предоставлять интерес следующие показатели рентабельности предприятия: а) чистая прибыль на акцию - величина чистой прибыли, полученной предприятием, приходящаяся на одну акцию; б) дивиденд на акцию - прибыль распределяемая между акционерами, приходящаяся на одну акцию.

Финансовые показатели предприятия взаимосвязаны и улучшение одних из них может вызвать ухудшение других, например:

- привлечение заемного капитала, увеличивает рентабельность собственного капитала, но понижает финансовую устойчивость компании:

- повышение оборачиваемости влечет за собой сокращение величины оборотных активов и, следовательно, ухудшает ликвидность;

- привлечение долгосрочного кредита позволяет отказаться от краткосрочного кредитования - ликвидность улучшается за счет падения долгосрочной устойчивости.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно – хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности активов) можно использовать трех- или пятифакторную модель.

Чтобы упростить модель, затраты на производство и реализацию продукции сводят к затратам на оплату труда, затратам на материалы и к амортизации основных средств. Для практического применения модели к затратам на материалы следует добавить стоимость комплектующих изделий и полуфабрикатов, работ и услуг производственного характера (выполняемых сторонними организациями или не основными подразделениями предприятия), топлива, покупной энергии и т.п. Затраты на оплату труда следует дополнить отчислениями на социальные нужды. Кроме того, отдельным элементом следует учесть прочие затраты или распределить их пропорционально между основными видами затрат.

В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение:

(1.18)

где: R - рентабельность активов (капитала);

Р - прибыль от реализации;

К - средняя за период стоимость активов;

F - средняя за период стоимость вне оборотных активов;

Е - средние остатки оборотных активов;

- затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости;

- зарплатоемкость продукции;

- материалоемкость продукции;

- амортизациеемкость продукции;

- фондоемкость продукции по внеоборотным активам;

- фондоемкость продукции по оборотным активам (коэффициент закрепления оборотных активов).

Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше отдача внеоборотных актинов и скорость оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда). Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется по методу цепных подстановок или по интегральному методу оценки факторных влияний.

Для факторного анализа рентабельности продаж, используют следующую формулу:

R_продаж = (ВР – С – КР - УР) : ВР, (1.19)

где ВР – выручка от продажи;

С – себестоимость продаж;

КР – коммерческие расходы;

УР – управленческие расходы.

Для расчета влияния факторов используются способы цепной подстановки, абсолютных разниц, интегральный и др.

Для анализа рентабельности капитала предприятия, исчисляемой как отношение балансовой прибыли к сумме среднегодовой стоимости внеоборотных и оборотных активов предприятия, можно использовать факторную модель, предложенную Бакановым М.И. и Шереметом А.Д.:

R = P : (F + E) = P/N : (F/N + E/N) = R_продаж : (ФЕ + КЗ), (1.20)

где: Р – прибыль от продаж;

F – среднегодовая стоимость внеоборотных активов;

E - среднегодовая стоимость оборотных активов;

P/N = R_продаж - рентабельность продаж;

F/N = ФЕ - фондоемкость ( показатель, обратный фондоотдаче);

E/N = КЗ – коэффициент закрепления (показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости).

Постепенно заменяя уровень предыдущего периода каждого фактора на уровень отчетного периода можно определить, на сколько изменился уровень рентабельности капитала предприятия за счет эффективности использования основного капитала (фондоемкость), за счет эффективности использования оборотного капитала, а также за счет рыночной эффективности деятельности предприятия ( рентабельность продаж).

Взаимосвязь между показателями рентабельности оборотного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

Р_об = К_об ´ Р_пр , (1.20)

где: Р_об - рентабельность оборотных активов; К_об – коэффициент оборачиваемости оборотных активов; Р_пр – рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке от продаж).

Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции является увеличение суммы прибыли от реализации продукции, снижение себестоимости товарной продукции. Для подсчета резервов увеличения рентабельности продаж может быть использована следующая формула:

, (1.21)

где: - резерв роста рентабельности;

- рентабельность возможная;

- рентабельность фактическая;

- фактическая сумма прибыли;

- резерв роста прибыли от реализации продукции;

- возможная себестоимость продукции с учетом выявленных резервов;

- фактическая сумма затрат по реализованной продукции.

Механизм эффективного управления прибылью на сегодняшний день должен базироваться на всестороннем учете тесной взаимосвязи этого показателя с доходами и издержками производства и обращения. Система такой взаимосвязи позволяет не только выделить роль каждого фактора в процессе формирования финансового результата, но и выявить положительные и отрицательные стороны управления финансовыми потоками, найти верные варианты управленческих решений, стратегических задач развития.

2. Оценка рентабельности деятельности предприятия на примере ООО «Орбита - плюс»

2.1 Финансово – экономическая характеристика деятельности ООО «Орбита - плюс»

Исследуемое предприятие бытового обслуживания и торговли – общество с ограниченной ответственностью «Орбита - плюс» - создано в соответствии с Федеральным законом от 08.02.1998г. № 14 – ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и зарегистрировано постановлением Новочебоксарской городской администрации от 5 апреля 1996г. № 264.

В сфере бытового обслуживания гор. Новочебоксарска ООО «Орбита - плюс» занимает видное место. Основной целью создания общества является насыщение потребительского рынка продукцией, товарами и услугами, создание трудовых мест, способствование экономическому развитию региона, осуществление коммерческой деятельности для извлечения прибыли.

В соответствии с уставом предметом деятельности общества являются:

- оказание бытовых услуг населению;

- торговая деятельность;

- организация и проведение конкурсов, фестивалей, выставок;

- выполнение трудовых работ и оказание других услуг, не запрещенных и не противоречащих действующему законодательству РФ.

ООО «Орбита - плюс» занимается продажей в сфере розничной торговли, а также оказывает услуги для общественных потребностей и получения прибыли.

Для выполнения указанных целей ООО «Орбита - плюс» осуществляет следующие основные виды деятельности:

- розничная торговля. В нее входят торговля ювелирными
изделиями, бытовой радиотехникой, изделиями из кожи и меха, сотовыми
телефонами и аксессуары к ним, средствами косметического ухода за кожей;

- оказание услуг для удовлетворения общественных потребностей: выдача денежных сумм под залог имущества, парикмахерские услуги, услуги солярия, ремонт и изготовление ювелирных изделий;

- консультационные услуги: консультации в области изделий из золота и серебра (взвешивание, определение пробы), консультации косметолога, консультации при выборе сотового телефона и сопутствующих ему услуг.

- ООО «Орбита - плюс» самостоятельно определяет структуру органов управления и затраты на их содержание. Организационное построение ООО «Орбита – плюс» представлено на рис. 2.1.

Рис. 2.1. Структура управления ООО «Орбита - плюс»

Основное подразделение ООО «Орбита - плюс» - ломбард. Деятельность ломбарда заключается в следующем: ломбард принимает от населения ценные вещи, а так же имущество под денежный залог. В перечень принимаемых вещей и имущества входят: изделия из золота и серебра (кольца, серьги, столовое серебро, браслеты, часы, цепочки, броши, колье, драгоценные камни и т.д.). Принимаются изделия из меха (норки, чернобурки, лисицы, песца, нутрии) и кожи. Ломбард так же принимает сложно - техническую аппаратуру (телевизоры, радиоприемники, музыкальные центры, видеомагнитофоны, видеоплееры, диктофоны, DVD-проигрыватели и др.) и бытовую технику (швейные машины, микроволновые печи, электроинструменты, электрочайники, утюги, кухонные комбайны и др.).

Ломбард № 1 находится в головном офисе, график его работы - с 9 до 18 часов (перерыв на обед с 13 до 14 часов), выходной день – воскресенье. Ломбард № 2 находится по улице 10 Пятилетки дом 62. Для удобства клиентов он работает с 9 до 20 часов ежедневно без выходных дней.

Посетители ломбарда имеют возможность купить золотые и серебряные украшения в комиссионном магазине, который находиться при ломбарде, а так же вещи, которые не выкуплены залогодателями. В ломбарде можно так же проверить изделия из золота и серебра на благородность, проверить какой пробе соответствует изделие, узнать вес изделия, определить и проверить ценность камня в ювелирном изделии. Услуги ломбарда пользуются спросом среди населения гор. Новочебоксарска.

В ООО «Орбита - плюс» в результате анализа спроса на парикмахерские услуги был создан салон красоты «Лик» с компьютерным подбором причесок и солярием. В салоне установлено удобное время работы: с 9 до 20 часов ежедневно без выходных.

ООО «Орбита - плюс» имеет отдел «Теледомик» по продаже сотовых телефонов разных модификаций и различных ценовых категорий. В этом отделе можно купить сотовые телефоны, бывшие в употреблении (не выкупленные залогодателем) по низким ценам. Помимо телефонов в отделе «Теледомик» купить всевозможные аксессуары к телефонам: чехлы, шнурки, зарядные устройства, блоки питания, сменные корпуса и т.д. В этом же отделе можно подключиться к любому оператору сотовой связи, а так же получить подробную консультацию по подключению телефона к сети.

Основные показатели деятельности ООО «Орбита - плюс» за 2005 – 2007 гг. представлены в приложении 3.

Выручка от продажи за анализируемый период обнаруживает устойчивую тенденцию к росту: в 2006 г. по сравнению с 2005 г. показатель увеличивается с 6978 тыс. руб. до 7431 тыс. руб., т.е. на 453 тыс. руб. или 6,5 %. Увеличение показателя в 2007 г. по сравнению с 2006 г. составило 136 тыс. руб. или 15,3 %, в 2007 году предприятие реализовало продукции, работ и услуг на 8567 тыс. руб. В целом за 2005 – 2007 гг. рост выручки от продажи составил 1589 тыс. руб. или 22,8 % (с 6978 тыс. руб. до 8567 тыс. руб.).

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (включая коммерческие расходы) также увеличивается с 6646 тыс. руб. в 2005 году до 7987 тыс. руб. в 2007 году, т.е. на 1341 тыс. руб. или 20,2 %. В 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличение составило 407 тыс. руб. или 6,1 %, в 2007 году по сравнению с 2006 годом – 934 тыс. руб. или 13,2 %.

Затраты на рубль выручки от продаж снижаются на протяжении анализируемого периода с 0,952 руб. в 2005 году до 0,949 руб. в 2006 году, в 2007 году на каждый рубль выручки от продаж предприятие имело 93,2 коп. затрат и 6,8 коп. прибыли. Наблюдаемое снижение показателя обусловлено тем, что темпы роста выручки от продаж превышают темпы роста себестоимости продаж.

Произведем анализ использования основных средств на предприятии. Размер основного капитала оценим на основе анализа показателя среднегодовой стоимости основных средств. Из данных приложения 3 следует, что среднегодовая стоимость основных средств ООО «Орбита - плюс» в 2005 году составляла 549 тыс.руб., в 2006 году – 669,5 тыс. руб. В 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличение составило 120,5 тыс. руб. или 21,9 %.

В 2007 г. стоимость основных средств ООО «Орбита - плюс» увеличилась по сравнению с 2006 г. на 81 тыс. руб. или 12,1 % и составила 750,5 тыс. руб. В целом за анализируемый период 2005 – 2007 гг. увеличение стоимости основных средств составило 201,5 тыс. руб. или 36,7 %. Увеличение стоимости основных средств обусловлено расширением деятельности предприятия: в 2007 г. ООО «Орбита - плюс» расширило ассортимент оказываемых парикмахерских услуг и услуг ювелирной мастерской, для чего приобретено современное оборудование.

Эффективность использования основных средств предприятия характеризуют показатели фондоотдачи и фондорентабельности. Фондоотдача – показатель выпуска продукции, приходящейся на 1 рубль стоимости основных фондов. В 2005 году на 1 рубль стоимости основных фондов приходилось 12,71 руб. выручки от продаж. В 2006 году фондоотдача снизилась на 1,61 руб. или 12,7 % и составила 11,1 руб. В 2007 году по сравнению с 2006 годом фондоотдача увеличилась на 0,31 руб. или на 2,8 %. В 2007 году на 1 рубль стоимости основных фондов приходилось 11,41 руб. выручки от продаж. В целом за 2005 – 2007 гг. наблюдается снижение фондоотдачи на 1,3 руб. или 10,2 %.

Для анализа эффективности использования оборотных средств предприятия рассчитаем и проанализируем динамику показателей оборачиваемости оборотных средств. Как следует из приложения 3 в 2005 году оборотные средства предприятия составляли 1364,5 тыс. руб., в 2006 году – 1425 тыс. руб. В 2006 году по сравнению с 2005 годом оборотные средства предприятия увеличиваются на 60,5 тыс. руб. или на 1,4 %. В 2007 году предприятие дополнительно вовлекает в оборот оборотный капитал и оборотные средства увеличиваются до 1546 тыс. руб. В 2007 году по сравнению с 2006 годом оборотные средства увеличивается на 121 тыс. руб. или 8,5 %. В целом за период 2005 – 2007 гг. величина оборотных средств предприятия возросла на 181,5 тыс. руб. или 13,3 %.

За 2005 – 2006 гг. наблюдается рост показателя оборачиваемости оборотного капитала. В 2005 году оборотный капитал совершал 5,11 оборота за год, в 2006 году – 5,21 оборота. Оборачиваемость оборотного капитала возрастает до 5,54 оборотов в 2007 году. Соответственно продолжительность оборота в днях сокращается с 70,45 дней в 2006 году до 64,98 дней в 2007 году.

Анализ основных показателей использования основных и оборотных средств предприятия выявил неоднозначную тенденцию их динамики. Рост рентабельности оборотного капитала и увеличение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала означают повышение эффективности его использования. В то же время основные средства предприятия используются недостаточно эффективно, о чем свидетельствует снижение фондоотдачи.

Численность работающих на предприятии постоянно увеличивается: с 16 чел. в 2005 году до 21 чел. в 2007 году, что обусловлено расширением деятельности предприятия.

Эффективность использования трудовых ресурсов выражается в уровне производительности труда. Из данных табл. 1 следует, что производительность труда за анализируемый период обнаруживает устойчивую тенденцию к снижению: в 2005 году она составляла 436,13 тыс. руб./ чел., в 2006 году возросла до 437,12 тыс. руб./ чел., в 2007 году на каждого работающего приходилось 407,95 тыс. руб./ чел. Увеличение производительности труда в 2006 году по сравнению с 2005 годом составило 0,99 тыс.руб./чел. или 0,2 %, в 2007 году по сравнению с 2006 годом производительность труда снизилась на 29,17 тыс. руб./ чел. или 6,7 %. В целом за анализируемый период в 2007 году по сравнению с 2005 годом производительность труда снизилась на 6,6 %.

Фонд оплаты труда ООО «Орбита - плюс» составил в 2005 году 689,28 тыс. руб., в 2006 году увеличился на 177,72 тыс. руб. или 25,8 % и составил 867 тыс. руб. В 2007 году увеличение фонда оплаты труда составило по сравнению с 2005 годом 41,3 %. Средняя заработная плата за анализируемый период увеличивается с 3,59 тыс. руб. в 2005 году до 4,25 тыс. руб. в 2007 году. Увеличение средней заработной платы в 2007 году по сравнению с 2005 годом составило 35,4 %.

Анализ показателей производительности труда показал, что ООО «Орбита - плюс» недостаточно эффективно использует трудовые ресурсы. Наблюдаемая тенденция соотношения темпов роста производительности труда и заработной платы свидетельствует о том, что на данном предприятии снижается производительность труда, в то время как заработная плата растет. Эта тенденция оказывает отрицательное влияние на использование трудовых ресурсов и свидетельствует об экстенсивном типе роста предприятия.

Графически динамика основных показателей финансово – хозяйственной деятельности ООО «Орбита – плюс» за 2005 – 2007 гг. представлена в приложении 4.

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое положение характеризуется системой таких показателей, как текущая и перспективная платежеспособность, оборачиваемость, наличие собственных и заемных средств, эффективности их использования и др.

Охарактеризуем финансовое состояние ООО «Орбита - плюс» на основе финансовых коэффициентов. Для расчета финансовых коэффициентов составим табл. 2.1.

Таблица 2.1

Основные финансовые коэффициенты ООО «Орбита - плюс»за 2005 – 2007 гг.

Коэффициент автономии (Кавт) – одна из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств. Коэффициент автономии определяется как отношение капитала и резервов к валюте баланса.

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается обычно на уровне 0,5 т.е.: К_авт ³ 0,5.

Значения коэффициента автономии, соответствующие приведенному ограничению, означают, что все обязательства предприятия могут быть покрыты за счет его собственных средств.

Из расчетных данных следует, что ООО «Орбита – плюс» не обладает достаточной степенью финансовой самостоятельности: на начало 2005 года собственный капитал составлял 18,7 % от капитала предприятия, на начало 2006 года – 16,4 %, на начало 2007 года – 16,1 %. К концу 2007 года зависимость от внешних источников финансирования повышается, о чем свидетельствует снижение коэффициента автономии до 15,6 %.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_з/с ) является финансовой характеристикой, дополняющей коэффициент автономии, и определяется как частное от деления величины обязательств предприятия на величину его собственных средств.

На начало 2008 года наблюдается рост «плеча финансового рычага», что свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов повышается.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (К_об.зап ), определяется как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия. Нормальные значения коэффициента определены статистически в пределах:

К_{об зап} ³ 0,6 - 0,8.

Полученные отрицательные расчетные значения коэффициента свидетельствуют о том, что у предприятия не имеется собственных оборотных средств, финансовое состояние - неустойчивое.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал ) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочные обязательства предприятия включают: краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

Нормальные значения коэффициентов: К_ал ³ 0,2 – 0,7.

Из расчетных значений коэффициента абсолютной ликвидности следует, что предприятие за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (наиболее ликвидной части оборотных активов) на начало 2005 года может покрыть 16,6 % краткосрочной задолженности, на начало 2006 года – 12,8 %. К концу 2006 года платежные возможности несколько возрастают – коэффициент абсолютной ликвидности увеличивается до 17,3 %, к концу 2007 года показатель возрастает до 20,0 %.

Коэффициент критической ликвидности характеризует платежные возможности предприятия при условии погашения дебиторской задолженности. Он рассчитывается как частное от деления суммы оборотных активов за минусом запасов на сумму краткосрочных обязательств.

Нормальные значения коэффициентов: К_тл ³ 0,7 – 0,8.

Коэффициент критической ликвидности на протяжении анализируемого периода неуклонно увеличивается с 43,5 % до 50,9 %. Значит, при условии своевременных расчетов с дебиторами предприятие может погасить от 43,5 % краткосрочной задолженности на начало 2005 года до 50,9 % - на конец 2007 года. Однако полученные значения коэффициента ниже критериального.

Коэффициент текущей ликвидности представляет собой отношение стоимости оборотных средств предприятия к величине его краткосрочных обязательств. Коэффициент характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятного сбыта готовой продукции, а также реализации в случае необходимости части материальных оборотных средств.

Нормальные значения коэффициентов: К_кл ³ 2,0.

Из расчетных данных следует, что предприятие, даже при условии своевременного расчета с дебиторами, благоприятной конъюнктуре рынка, в перспективе не платежеспособно.

Таким образом, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое, оно финансирует свою деятельность в основном за счет привлеченных источников финансирования, платежные возможности предприятия низкие, баланс не обладает ни текущей, ни перспективной ликвидностью.

2.2 Оценка показателей рентабельности ООО «Орбита - плюс»

Одной классификаций показателей рентабельности является подразделение на: показатели рентабельности хозяйственной деятельности; показатели финансовой рентабельности; показатели рентабельности продукции.

Рентабельность хозяйственной деятельности характеризует норму возмещения на всю совокупность источников, используемых предприятием, т.е. является отношением суммы доходов вкладчиков и кредиторов к сумме инвестированного ими капитала. В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности хозяйственной деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так как их общая величина учитывает все долги предприятия, в том числе и по эксплуатации.

Таблица 2.2

Рентабельность хозяйственной деятельности ООО «Орбита - плюс» за 2005-2007 гг.

Рентабельность капитала предприятия рассчитываем делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость капитала предприятия. Чистая прибыль составила в 2005 г. 212 тыс. руб. В 2006 г. по сравнению с 2005 г. чистая прибыль увеличилась на 35 тыс. руб. или на 16,5 % и составила 247 тыс. руб. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. произошло увеличение показателя до 401 тыс. руб., увеличение составило 154 тыс. руб. или 162,3 %.

Рис. 2.2. Динамика показателя рентабельности капитала ООО «Орбита – плюс» за 2005 – 2007 гг.

Рентабельность совокупных активов предприятия показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 рубль капитала предприятия (основного и оборотного). Рентабельность капитала составила: в 2005 г. – 11,08 %, в 2006 г. – 11,79 %, в 2007 г. – 17,46 %. Увеличение рентабельности капитала ООО «Орбита - плюс» свидетельствует о повышении эффективности использования капитала предприятия.

Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли. Система показателей финансовой рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. В табл. 2.3 представлены показатели финансовой рентабельности ООО «Орбита - плюс».

Таблица 2.3

Показатели финансовой рентабельности ООО «Орбита - плюс» за 2005 - 2007 гг.

Рентабельность внеоборотных активов (основного капитала) рассчитываем делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость внеоборотных активов. Она определяет величину чистой прибыли, приходящуюся на 1 рубль, вложенный во внеоборотные активы. Рентабельность основного капитала в 2006 г. по сравнению с 2005 г. снизилась с 38,62 % до 36,89 %, т.е. на 1,72 п.п. Это обусловлено тем, что в 2006 году по сравнению с 2005 годом темпы роста среднегодовой стоимости основного капитала превышали темпы роста чистой прибыли. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. показатель увеличился на 16,54 % и составил 53,43 %, в данном случае прибыль увеличивалась более быстрыми темпами, нежели стоимость основного капитала.

Рентабельность оборотных активов (оборотного капитала) отражает эффективность и прибыльность использования оборотного капитала. Определяет величину чистой прибыли, приходящуюся на 1 рубль, вложенную в оборотные активы. Рентабельность оборотных активов за 2005 – 2006 гг. увеличивается с 15,54 % до 17,33 % , т.е. на 1,80 %. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. показатель увеличивается на 8,6 % и составил 25,94 %.

В течение анализируемого периода стоимость собственного капитала увеличивается с 337 тыс. руб. до 364 тыс. руб., что положительно характеризует деятельность предприятия. Рентабельность собственного капитала также возрастает с 62,91 % в 2005 году до 72,54 % в 2006 году. В 2007 году рентабельность собственного капитала составила 110,16 %. Увеличение обусловлено увеличением чистой прибыли.

Рентабельность заемного капитала в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличивается с 13,45 % до 14,08 %, что обусловлено ростом чистой прибыли на 16,5 % и ростом стоимости заемного капитала на 11,3 %. В 2007 году по сравнению с 2006 годом темп роста стоимости заемного капитала ниже темпов роста чистой прибыли и происходит увеличение рентабельности заемного капитала до 20,75 %.

Рис. 2.3. Динамика показателей финансовой рентабельности ООО «Орбита – плюс» за 2005 – 2007 гг.

Эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ и услуг характеризуется показателем рентабельности продукции. Он определяется отношением прибыли от продаж к полной себестоимости продукции. Этот показатель может быть широко использован в аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию.

Для характеристики рентабельности продукции (основной деятельности) прибыль от продаж делят на себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг. Данный показатель характеризует реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и продаже.

Таблица 2.4

Показатели рентабельности продукции ООО «Орбита - плюс» за 2005-2007 гг.

Из данных табл. 2.4 следует, что прибыль от продаж, рассчитываемая как разность между выручкой от продаж и себестоимостью продаж (включая коммерческие и управленческие расходы), составила в 2005 г. 332 тыс. руб. В 2006 г. по сравнению с 2005 г. прибыль от продаж увеличилась на 46 тыс. руб. или на 13,9 % и составила 378 тыс. руб. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. произошло увеличение показателя до 580 тыс. руб., увеличение составило 202 тыс. руб. или 53,4 %.

Рентабельность продаж составила 4,76 % в 2005 г. и увеличилась до уровня 5,09 % в 2006 г., что обусловлено более высокими темпами роста прибыли от продаж по сравнению с выручкой то продаж. В 2007 г. рентабельность продаж по сравнению с 2006 г. увеличилась на 1,68 % и составила 6,77 %. Рентабельность продаж характеризует эффективность рыночной деятельности предприятия. Увеличение рентабельности продаж означает повышение рыночной эффективности деятельности предприятия.

Рентабельность основной деятельности (рентабельность продукции) характеризует сумму прибыли от продаж, приходящуюся на каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции. В 2005 г. на 1 рубль затрат предприятие получало 5,0 коп. прибыли от продаж, в 2006 г. показатель увеличился до 5,36 коп. В 2007 г. произошло увеличение показателя до 7,26 %, по сравнению с 2006 г. рентабельность основной деятельности увеличилась на 1,9 %. Рост показателя обусловлен ростом прибыли от продаж.

Графически динамика показателей рентабельности продукции ООО «Орбита - плюс» за 2005 – 2007 гг. представлена на рис. 2.4.

Рис. 2.4. Динамика показателей рентабельности продукции ООО «Орбита - плюс» за 2005 – 2007 гг.

Таким образом, в целом за 2005 – 2007 гг. эффективность использования капитала предприятия, эффективность основной и рыночной деятельности ООО «Орбита - плюс» повышается, о чем свидетельствует рост показателей рентабельности.

2.3 Факторный анализ показателей рентабельности предприятия

Для выявления основных факторов, влияющих на рентабельность деятельности предприятия, используем методику факторного анализа. Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя.

Для факторного анализа рентабельности продаж, используют следующую формулу:

R_продаж = (ВР – С – КР - УР) : ВР, (2.1)

где: ВР – выручка от продажи; С – себестоимость продаж;

КР – коммерческие расходы; УР – управленческие расходы.

Рентабельность продаж зависит от себестоимости продаж, а также суммы коммерческих и управленческих расходов. Алгоритм расчета влияния факторов на показатель рентабельности продаж представлен в таблице 2.5

Таблица 2.5

Методика расчета влияния факторов на показатель рентабельности продаж

Изменение рентабельности продаж за счет:

1) выручки от продаж R_продаж 2 – R_продаж 1

2) себестоимости продаж R_продаж 3 – R_продаж 2

3) коммерческих расходов R_продаж 4 – R_продаж 3

4) управленческих расходов R_продаж 5 – R_продаж 4

Исходные данные для факторного анализа рентабельности продаж ООО «Орбита - плюс» за 2005 – 2007 гг. представлены в табл. 2.6.

Таблица 2.6

Исходные данные для факторного анализа рентабельности продаж в ООО «Орбита – плюс» за 2005 – 2007 гг.

В нашем случае управленческие и коммерческие расходы отсутствуют, поэтому формула для факторного анализа имеет вид:

R_продаж = (ВР – С - КР) : ВР. (2.2)

Расчет влияния факторов произведем способом цепных подстановок, обозначив индексом «0» - данные базисного периода (2005 г.), индексом «1» - данные отчетного периода (2007 г.).

R_{продаж0} = (ВР₀ – С₀ - КР₀ ) : ВР₀ =

= (6978 – 3657 – 2989) : 6978 = 4,76 %;

R_{продаж1} ^усл. = (ВР₁ – С₀ - КР₀ ) : ВР₁ =

= (8567 – 3657 – 2989) : 8567 = 22,42 %;

R_{продаж2} ^усл. = (ВР₁ – С₁ - КР₀ ) : ВР₁ =

= (8567 – 5025 – 2989) : 8567 = 6,46 %;

R_{продаж1} = (ВР₁ – С₁ - КР₀ ) : ВР₁ =

- (8567 – 5025 – 2962) : 8567 = 6,77 %;

Δ R_продаж (ВР) = R_{продаж1} ^усл. - R_{продаж0} = 22,42 % - 4,76 % = + 17,66 %;

Δ R_продаж (С) = R_{продаж2} ^усл. - R_{продаж1} ^усл. = 6,46 % - 22,42 % = - 15,96 %;

Δ R_продаж (КР) = R_{продаж1} - R_{продаж2} ^усл. = 6,77 % - 6,46 % = +0,31 %.

В 2006 году по сравнению с 2005 годом рентабельность продаж увеличилась на 2,01 % за счет факторов:

- увеличение выручки от продаж +17,66 %

- увеличение себестоимости продаж - 15,96 %

- снижение коммерческих расходов +0,31 %

Итого: +2,01 %

На эффективность использования капитала предприятия (основного и оборотного) оказывают влияние такие факторы, как эффективность использования основного капитала (фондоемкость – показатель, обратный фондоотдаче) и эффективность использования оборотного капитала (коэффициент закрепления – показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости оборотных средств).

Для анализа рентабельности капитала предприятия, исчисляемой как отношение чистой прибыли к сумме среднегодовой стоимости внеоборотных и оборотных активов предприятия, используем следующую факторную модель:

R = P : (F + E) = P/N : (F/N + E/N) = R_продаж :

(ФЕ + КЗ), (2.2)

где Р – прибыль от продаж;

F – среднегодовая стоимость внеоборотных активов;

E - среднегодовая стоимость оборотных активов;

P/N = R_продаж - рентабельность продаж;

F/N = ФЕ - фондоемкость ( показатель, обратный фондоотдаче);

E/N = КЗ – коэффициент закрепления (показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости оборотных средств).

Методика расчета влияния факторов на показатель рентабельности капитала представлена в табл. 2.7.

Таблица 2.7

Методика расчета влияния факторов на показатель рентабельности капитала

Постепенно заменяя уровень предыдущего периода каждого фактора на уровень отчетного периода можно определить, на сколько изменился уровень рентабельности капитала предприятия за счет эффективности использования основного капитала (фондоемкость), за счет эффективности использования оборотного капитала, а также за счет рыночной эффективности деятельности предприятия ( рентабельность продаж).

Данные для факторного анализа капитала ООО «Орбита - плюс» за 2005 – 2007 гг. представим в табл. 2.8.

Из данных табл. 2.8 следует, что рентабельность капитала предприятия (рассчитанная по показателю прибыли от продаж) увеличилась с 17,35 % в 2005 г. до 18,05 % в 2006 г., увеличение составило 0,7 %. Также наблюдается увеличение фондоемкости с 0,079 руб. до 0,090 руб. ( снижение фондоотдачи) и снижение коэффициента закрепления оборотных средств с 0,196 до 0,192 (увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств).

Таблица 2.8

Исходные данные для факторного анализа рентабельности капитала ООО «Орбита - плюс» за 2005 – 2007 гг.

В 2007 году по сравнению с 2006 годом рентабельность капитала предприятия (рассчитанная по показателю прибыли от продаж) увеличилась с 18,05 % до 25,26 %, увеличение составило 0,7 %. Наблюдается снижение фондоемкости с 0,090 руб. до 0,088 руб. (снижение фондоотдачи) и снижение коэффициента закрепления оборотных средств с 0,192 до 0,180 (увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств).

В целом за 2005 – 2007 гг. рентабельность капитала предприятия увеличилась с 17,35 % до 25,26 %, т.е. на 7,91 %.

Расчет влияния факторов на показатель рентабельности капитала предприятия за 2005 – 2007 гг. произведем в табл. 2.9, используя алгоритм расчета, представленный в табл. 2.9.

Таблица 2.9

Расчет влияния факторов на показатель рентабельности капитала ООО «Орбита - плюс» за 2005 – 2007 гг.

Увеличение рентабельности капитала на 0,70 % произошло за счет:

1) рентабельности продаж 24,62 – 17,35 = + 7,27

2) коэффициента закрепления 26,14 – 24,62 = +1,52

3) фондоемкости 25,26 – 26,14 = - 0,88

Итого: + 7,91 %

Из произведенных расчетов следует, что росту рентабельности капитала предприятия способствовало увеличение рентабельности продаж (повышение рыночной эффективности деятельности предприятия) и снижение коэффициента закрепления оборотных средств (повышение эффективности использования оборотных средств). Увеличение фондоемкости, т.е. снижение фондоотдачи привели к снижению рентабельности капитала предприятия. У ООО «Орбита – плюс» есть резервы повышения рентабельности капитала предприятия за счет повышения эффективности использования основных средств.

Взаимосвязь между показателями рентабельности оборотного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

Р_об = К_об ´ Р_пр ,

где: Р_об - рентабельность оборотных активов;

К_об – коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

Р_пр – рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке от продаж).

Произведем факторный анализ рентабельности оборотного капитала, представив данные в табл. 2.10.

Таблица 2.10

Исходные данные для факторного анализа рентабельности оборотного капитала ООО «Орбита - плюс» за 2005 – 2007 гг.

Расчет влияния факторов произведем способом абсолютных разниц:

DР_об (К_об ) = (К_об1 - К_об0 ) ´ Р_пр0 = (5,21 – 5,11) ´ 3,04 = + 0,341;

DР_об (Р_пр ) = К_об1 ´ (Р_пр1 – Р_пр0 ) = 5,21 ´ (3,32 – 3,04) = + 1,459.

Увеличение рентабельности оборотных активов в 2006 г. по сравнению с 2005 г. на 1,80 % произошло под влиянием факторов:

а) увеличение коэффициента оборачиваемости -0,341 %

б) увеличение рентабельности продаж + 1,459 %

Итого: + 1,80 %

В 2007 году по сравнению с 2006 годом рентабельность оборотного капитала снижается на 8,60 %.

DР_об (К_об ) = (К_об1 - К_об0 ) ´ Р_пр0 = (5,54 – 5,21) ´ 3,32 = + 1,0656;

DР_об (Р_пр ) = К_об1 ´ (Р_пр1 – Р_пр0 ) = 5,54 ´ ( 4,68 – 3,32) = + 7,5344.

Увеличение рентабельности оборотных активов в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на 8,60 % произошло под влиянием факторов:

а) увеличение коэффициента оборачиваемости + 1,0656 %

б) увеличение рентабельности продаж + 7,5344 %

Итого: + 8,60 %

Таким образом, проведенный факторный анализ показателей рентабельности позволяет сделать вывод о том, что у предприятия есть резервы увеличения рентабельности. Рентабельность продаж можно повысить за счет снижения себестоимости. Снижению рентабельности капитала предприятия способствовало снижение эффективности использования основного капитала предприятия (рост фондоёмкости – снижение фондоотдачи). Увеличению рентабельности оборотных активов будет способствовать ускорение оборачиваемости оборотного капитала.

3. Основные направления повышения рентабельности деятельности предприятия

3.1 Разработка мероприятий по повышению рентабельности деятельности ООО «Орбита - плюс»

Основным видом деятельности ООО «Орбита - плюс» является оказание услуг населению. Для разработки мероприятий по повышении. Рентабельности деятельности предприятия используем данные, предоставленные бухгалтерией предприятия. Динамика стоимости услуг, оказываемых предприятием представлена в табл. 3.1.

Таблица 3.1

Динамика бытовых услуг, оказанных ООО «Орбита - плюс» за 2005 – 2007 гг.

Из данных табл. 3.1 следует, что стоимость оказанных услуг в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличилась на 66 тыс.руб. или 2,2 %. В 2007 году по сравнению с 2006 годом наблюдается увеличение стоимости оказанных услуг на 62 тыс.руб. или 2,0 %. В 2005 году стоимость услуг ломбарда составила 1162 тыс. руб., в 2006 году – 1112 тыс. руб., снижение составило 4,3 %. В 2007 году наблюдается увеличение стоимости услуг ломбарда до 1173 тыс. руб., т.е. на 61 тыс. руб. или 5,5 %.

Парикмахерская предлагает следующие виды услуг: стрижка, окраска волос, завивка, укладка, массаж головы, уход за волосами и лечение, маникюр. Парикмахерская имеет мужской и женский залы. Стоимость услуг, оказываемых парикмахерской за 2005 - 2007 гг. обнаруживает неоднозначную тенденцию : в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличение составило 229 тыс.руб. или 22,6 %, в 2007 году стоимость услуг парикмахерской составила 1157 тыс.руб., т.е. произошло снижение на 86 тыс.руб. или 6,9 %.

Ювелирная мастерская оказывает услуги населению по ремонту и изготовлению украшений из серебра и золота. Стоимость услуг ювелирной мастерской снижается с 2204 тыс. руб. в 2005 году до 175 тыс. руб. в 2006 году, что обусловлено расширением рынка ювелирных украшений в гор. Новочебоксарске – рядом с ООО «Орбита – плюс» открылся ювелирный магазин. В конце 2006 года было закуплено новое современное оборудование для ювелирной мастерской, что позволяет изготавливать эксклюзивные ювелирные изделия. В результате проведенной работы стоимость услуг ювелирной мастерской увеличилась в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 23 тыс. руб. или 13,1 %.

Сравнительно новая для новочебоксарского рынка услуга – солярий – пользуется спросом у потребителей. В 2005 году солярием было оказано услуг населению на 508 тыс. руб., в 2006 году наблюдается снижение показателя до 435 тыс. руб., т.е. на 73 тыс. руб. или 14,4 %. В результате проведенной рекламной компании спрос на услуги солярия увеличился и выручка от продажи данной услуги составила в 2007 году 512 тыс. руб., увеличившись по сравнению с 2006 годом на 77 тыс. руб. или 17,7 %.

Весьма распространенным видом услуг в настоящее время является предоставление аренды площадей. На территории ООО «Орбита - плюс» арендуют площади представители компаний «Фаберлик» и «Русское здоровье». Наибольшее количество услуг аренды предприятие предоставляло в 2006 году (сумма арендной платы составила 357 тыс.руб.). В 2007 году появилась необходимость пересмотра арендной политики и развития организации услуг. Поэтому части арендаторов было отказано и стоимость услуг аренды снизилась в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 13 тыс. руб. или 6,2 %.

Структура стоимости услуг ООО «Орбита – плюс» за 2005 – 2007 гг. представлена в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Структура бытовых услуг, оказанных ООО«Орбита - плюс» в 2005 – 2007 гг., %

Структура бытовых услуг, оказываемых ООО «Орбита - плюс» за 2005 год представлена на рис. 3.1.

Рис. 3.1. Структура бытовых услуг, оказанных ООО «Орбита - плюс» за 2005 год, %

Из данных табл. 3.2 и рисунка 3.1 следует, что структура бытовых услуг представлена следующими позициями. В 2005 году наибольшая доля услуг приходилась на ломбард – 39,1 %, вторая по значимости доля услуг, оказываемых парикмахерской – 34,1 %. Солярий и ювелирная мастерская представлены долями – 17,1 % и 7,5 % соответственно, 2,2 % от всех услуг составляет стоимость услуг аренды.

Структура бытовых услуг, оказанных ООО «Орбита - плюс» за 2006 год, представлена на рис. 3.2.

Рис. 3.2. Структура бытовых услуг, оказанных ООО «Орбита - плюс» за 2006 год, %

В 2006 году наблюдаются изменения в структуре оказанных услуг населению: увеличивается на 6,8 % для парикмахерских услуг и их доля достигает 40,9 %, снижается доля услуг ломбарда на 2,5 % и солярия на 2,8 %..

Графически структура бытовых услуг, оказанных ООО «Орбита - плюс» за 2007 год, представлена на рис. 3.3.

Рис. 3.3. Структура бытовых услуг, оказываемых ООО«Орбита - плюс» за 2007 год, %

В 2007 году изменения в структуре бытовых услуг анализируемого предприятия проявляются в снижение доли услуг парикмахерской и увеличении доли услуг ломбарда; в 2007 году их доли составили 37,3 % и 37,8 % соответственно.

Таким образом, анализ динамики и структуры бытовых услуг, оказываемых ООО «Орбита - плюс» за период 2005 - 2007 гг. позволяет сделать вывод о довольно устойчивой тенденции снижения количества и стоимости оказываемых услуг и возрастании коммерциализации деятельности, что выражается в увеличении стоимости и доли товарооборота магазина в общей сумме выручки от продажи товаров, работ и услуг.

Проведенный анализ динамики и структуры бытовых услуг, оказываемых ООО «Орбита - плюс» показал объективную необходимость развития организации услуг. Для выявления основных требований клиентов к ассортименту и качеству услуг было проведено маркетинговое исследование с помощью анкетирования. Было опрошено 500 респондентов мужчин и женщин разных возрастов, с разным уровнем дохода. С 20 ноября по 20 декабря 2007 года посетителям предлагалась анкета, содержащая следующий перечень вопросов (приложение 5).

В результате проведенного анкетного опроса были получены следующие данные. Ответы на первый и второй пункты анкеты о частоте пользования услугами ООО «Орбита - плюс» представлены в таблице 3.3.

Таблица 3.3

Частота пользования услугами, оказываемыми ООО «Орбита - плюс» за 2007 год

Как следует из таблицы 3.3, услугами парикмахерской наиболее часто посетители пользуются 45,5 %, достаточно часто – 35,0 %, редко – 17,5 %, иногда – 2,0 %, что обусловлено спецификой предоставляемых парикмахерской услуг. Услугами ювелирной мастерской большая часть респондентов (52,6 %) пользуется иногда и лишь 2,3 % - часто. Постоянными клиентами ломбарда являются 1,1 % респондентов, 16,3 % пользуются услугами ломбарда достаточно часто, 82,6 % посетителей редко или иногда прибегают к услугам ломбарда. В силу специфики оказываемых услуг, услуги солярия имеют низкую частоту использования.

Структура частоты пользования услугами, оказываемыми ООО «Орбита – плюс» за 2007 год предоставлена на рис.3.4.

Рис. 3.4. Структура частоты пользования услугами, оказываемыми ООО «Орбита – плюс» за 2007 год

В целом по предприятию из 100 % часто востребованных услуг 96,7 % принадлежит услугам парикмахерской, 1,9 % - услугам ломбарда и 1,4 % - услугам ювелирной мастерской. Из общего числа достаточно часто востребованных услуг на первом месте опять услуги парикмахерской – 66,7 %; 26,1 % принадлежит услугам ломбарда; 6,4 % и 0,8 % приходится на услуги ювелирной мастерской и солярия соответственно.

Ответы на четвертый пункт анкеты систематизированы и представлены в табл. 3.4.

Таблица 3.4

Результаты оценки ассортимента услуг, оказываемых ООО«Орбита - плюс» за 2007 год

Из данных табл. 3.4 следует, что 32,6 % респондентов считают ассортимент оказываемых парикмахерской услуг широким, 16,3 % - недостаточно широким, 12,7 % - узким и 38,4 % затруднились ответить. Ассортиментом услуг, оказываемых ювелирной мастерской, довольны 20,4 % - они считают его широким. Недостаточно широким и узким признают ассортимент услуг ювелирной мастерской 38,5 %. 30,4 % посетителей солярия считают широким ассортимент оказываемых услуг, 14,3 % - недостаточно широким.

В целом объем услуг, признаваемый респондентами широким, на 48,4 % представлен услугами парикмахерской, 32,3 % - услугами ломбарда, 14,0 % - услугами ювелирной мастерской и только 5,3 % услугами солярия.

Большое количество ответов «затрудняюсь ответить» связано, на наш взгляд с тем, что посетители, отвечавшие на вопросы анкеты, имеют не достаточно полное представление об оказываемом ассортименте услуг.

Результаты опроса по позиции оценки качества услуг, представлены в приложении 6.

Структура оценки качества услуг, оказываемых ООО «Орбита – плюс» за 2007 год представлена на рис. 3.5.

Рис. 3.5. Структура оценки качества услуг, оказываемых ООО «Орбита – плюс» за 2007 год

Анализ данных приложения 6 рис. 3.5 позволяет сделать вывод о довольно высоком качестве услуг, предоставляемых парикмахерской. Из числа опрошенных 46,0 % считают уровень качества услуг и обслуживания достаточно высоким, 29,6 % - высоким. Уровень качества услуг и обслуживания средним признают 20,6 % респондентов, и только 3,8 % считают низким и ниже среднего качество услуг, предоставляемых парикмахерской.

По отношению к ювелирной мастерской опрошенные не отмечают низкого уровня качества услуг и обслуживания, 14,7 % посетителей считают уровень качества услуг и обслуживания средним и ниже среднего. Высоким и достаточно высоким уровень качества услуг и обслуживания считают 85,3 %. Также на основании данных опроса можно отметить высокое качество предоставляемых услуг как ломбардом, так и солярием.

Относительная значимость причин отказа от обслуживания представлена в приложении 7. Из данных приложения 7 следует, что наиболее значительной причиной отказа посетителей от обслуживания по парикмахерской является высокая цена – 55,4 %. 25 % опрошенных считают неудобным режим работы парикмахерской. Весьма незначительное количество респондентов (3,6 %) причиной отказа от обслуживания считают низкое качество предоставления услуг. Среди опрошенных 16,0 % посетителей считают недостаточной информацию о предоставляемых услугах.

Аналогичная тенденция прослеживается по ювелирной мастерской: 48,1% респондентов не устраивает стоимость оказываемых услуг, 14,8 % не устраивает режим работы , 13,0 % - сроки выполнения заказов.

Высокие тарифы на услуги ломбарда отмечают 49,4 % опрошенных, также 25,3 % отмечают неудобный режим работы. На первом месте причин отказа услуг солярия находится неудовлетворенность ценой услуги – 52,8 %, вторая по значимости статья - неудобный режим работы (25,0 %). По всему составу услуг, оказываемых предприятием, отмечается недостаточная информированность об услугах.

Исходя из данных опроса можно наметить следующие направления улучшения организации услуг:

- повышение расценок по приему ювелирных изделий для выдачи ссуды под залог в ломбарде;

- изменить время работы ломбарда: сделать работу ломбарда ежедневной с 9 часов до 20 часов;

- сокращение срока оказания услуг, предоставляемых ювелирной мастерской;

- установление оптимального режима работы парикмахерской;

- проведение тарифной политики, направленной на снижение цен на услуги предприятия;

- повышение уровня информированности населения об услугах, оказываемых ООО «Орбита – плюс» путем проведения рекламной компании и обновления наружной рекламы.

Большое значение для выявления тенденций и потенциала рынка оказываемых услуг имеет седьмой пункт анкеты: «Какими услугами Вы хотели бы пользоваться?». Были предложены следующие варианты видов новых услуг:

- химчистка и прачечная;

- ремонт и изготовление мебели;

- кафе быстрого обслуживания;

- фото- и видео услуги;

- ремонт бытовой техники;

- прокат;

- компьютерный салон.

Опрос проводился в декабре 2007 года, было опрошено 500 человек. Результаты опроса представлены в табл. 3.5.

Из данных табл. 3.5 следует, что большинство опрошенных (39,2 %) высказались за создание предприятия общественного питания – кафе быстрого обслуживания. В настоящее время в магазине «У кольца» имеется рюмочная, которая явно не удовлетворяет сложившийся спрос на услуги общественного питания в данном районе.

Таблица 3.5

Результаты опроса по внедрению новых видов услуг в ООО «Орбита – плюс» в 2008 году

Результаты опроса показали, что 18,8 % опрошенных высказались за компьютерный салон; 15,5 % хотели бы пользоваться услугами проката; 8,4 % хотели бы видеть среди подразделений дома быта ателье по ремонту бытовой техники; 6,8 % пользовались бы услугами химчистки и прачечной; 5,4 % высказались за услуги по ремонту и изготовлению мебели.

Опираясь на данные опроса и изучив конъюнктуру рынка услуг, предлагается организация точки общественного питания (кафе быстрого обслуживания) как основное направление перспективного развития организации услуг и повышения уровня рентабельности деятельности ООО «Орбита - плюс».

3.2 Экономическая эффективность мероприятий по повышению рентабельности деятельности ООО «Орбита - плюс»

Кафе быстрого обслуживания - торговая единица в общественном питании с ограниченным ассортиментом блюд массового спроса, предназначенная для быстрого обслуживания потребителей. В меню кафе быстрого обслуживания входят несложные в приготовлении горячие и холодные закуски, пиво.

Предприятия питания (кафе) быстрого обслуживания вместительностью, как правило, от 25 до 75 мест (кафе и закусочные специализированные), следует ориентировать на приближенное обслуживание и размещать на территории жилых (муниципальных) районов с учетом обслуживания работников предприятий и учреждений, размещаемых на этих предприятиях. В качестве характеристик предприятий питания принимаются число предприятий, площадь залов, число посадочных мест.

Не менее важной является проблема установления режима предприятия. В целях увеличения потока посетителей предприятия ведут «битву за время», организуя свою работу преимущественно в эти часы, когда население имеет наибольшую склонность к посещению предприятий питания. Если вопрос о месторасположении предприятия питания решается единожды, то режим работы, а также формы обслуживания посетителей подлежат периодическому пересмотру для наилучшей адаптации к спросу потребителей.

По маркетинговым исследованиям время наиболее удобное для посетителей, а также наиболее эффективное для предприятия питания составляет с 10-00 до 22-00.То есть, утром кафе будет работать с того момента, когда наиболее активная часть населения появится на улицах и до момента, когда прогуливающиеся люди смогут спокойно вернутся к себе домой на троллейбусе или в другом общественном транспорте.

Форма обслуживания посетителей в кафе была выбрана с частичным обслуживанием официантами, как наиболее экономная и эффективная.

Посетителям будут предлагаться: пицца, чебуреки, беляши, пирожки (в ассортименте), различная выпечка. Предлагается также включить в ассортимент фруктовые и овощные салаты, рыбные и мясные в разовой упаковке.

Готовка пищи будет осуществляться, не в самом кафе, а фабрикой школьного питания, с последующей доставкой холодных полуфабрикатов на принадлежащем ООО «Орбита - плюс» автотранспорте, от места, где расположена фабрика школьного питания ( МУТП «Питание»), что позволит увеличить объемы производства кухни фабрики школьного питания, а также ускорить процесс приготовления пищи в кафе быстрого обслуживания и тем самым увеличить число обслуженных посетителей.

Расчет затрат на покупку полуфабрикатов представлен в табл. 3.6.

Таблица 3.6

Расчет затрат на покупку полуфабрикатов в 2008 году

В табл. 3.6 представлен основной ассортимент реализуемой продукции, предполагается его расширение и изменение в зависимости от спроса. В среднем в месяц на покупку полуфабрикатов требуется 39,44 тыс.руб.

Доставка будет осуществляться при помощи автомашины марки ГАЗ-32212 «ГАЗель» Горьковского автозавода с бензиновым двигателем. Средние транспортные расходы планируются на уровне 21,6 тыс. руб. год.

Основываясь на вышеперечисленном, существует большая доля уверенности, что кафе быстрого обслуживания ООО «Орбита - плюс» в сложившихся условиях займет должное место и найдет своего посетителя на рынке услуг общественного питания. В течение 3-5 лет, безусловно, кафе превратится в одного из основных предприятий быстрого питания.

В виду того, что общие количество потенциальных посетителей в нашем городе достаточно велико, притом, что кафе размещено в непосредственной близости от автострады, то существует реальная доля не занятого рынка потенциальных посетителей кафе быстрого обслуживания которые, имеют возможность воспользоваться его услугами.

Площадь кафе ООО «Орбита - плюс» около 90 кв. метров, из них порядка 22 кв. метров будет занимать кухня по доприготовлению полуфабрикатов доставленных из фабрики школьного питания, около 8 кв. метров раздаточная (касса, барная стойка) и примерно 60 кв. метров сам зал.

Если брать из расчета, что 1 стол с 4 стульями занимает пространство примерно 4 кв. метра, то можно посчитать, что в зале можно будет разместить 60 кв.м./4 кв.м. = 15 столов.

Если брать в среднем, из примера работ других подобных кафе, то средневзвешенное значение количества людей сидящих за одним столом в течение получаса равно 2, а сумма денег которые они приносят в качестве выручки кафе составит 22 рубля. Средняя заполняемость кафе составит около 9 часов. Рассчитаем месячную выручку:

2 чел * 2 = 4 чел./ в час ( с 1 стола);

22 руб. * 2 = 44 руб./в час (с 1 стола);

44 руб./в час * 15 столов * 9 часов = 2970 рублей.

Именно такую сумму, 2970 рублей в день, составит дневная выручка кафе быстрого обслуживания.

Итого в месяц выручка составит: 2970 руб. * 30 = 89100 рублей, годовая выручка – 1069,2 тыс.руб.

С технической точки зрения состав и характеристики оборудования должны иметь следующий вид и параметры:

а) Торговое оборудование (Поставщик ООО “Полиар-НН” г. Нижний Новгород, срок поставки - 20 дней):

- плиты электрические

- печь-гриль;

- сокоохладитель;

- холодильный прилавок;

- холодильный ларь;

- мебель из пластмассы (столы, стулья).

Стоимость: 292 тыс.руб.

б) Парк автотранспорта для перевозок грузов для населения и организаций: автомобили на базе машины Газ-32212 “Газель” горьковского автозавода в количестве 1 шт. Принадлежит ООО «Орбита - плюс».

Расчет стоимости и амортизационных отчислений торгового оборудования произведен в табл. 3.7. Сумма амортизационных отчислений рассчитывается исходя из срока службы оборудования.

Таблица 3.7

Расчет стоимости и амортизационных отчислений торгового оборудования

Таким образом на приобретение торгового оборудования потребуется 292 тыс.руб., амортизационные отчисления составят 89,9 тыс.руб.

Процесс производства (оказания услуг общественного питания) заключается в обслуживании посетителей кафе быстрого обслуживания. Обслуживание посетителей осуществляется ежедневно. Распорядок работы кафе быстрого обслуживания 12 часов в сутки со сменой продавцов:

1 смена – 8 часов

2 смена – 6 часа

либо,

1 смена – 7 часов

2 смена – 7 часов

ежедневно, включая выходные и праздничные дни с соответствующим коэффициентом в оплате труда 1,25 и 1,5 против будних дней, соответственно.

Подбор продавцов в количестве 4 и другого персонала будет осуществляться через бюро трудоустройства, методом подачи объявлений в газеты, личные связи. Квалификация не ниже 2-3 категории с опытом работы более 3 лет.

Себестоимость продукции (услуг) - представляет собой стоимостную оценку используемых в процессе производства услуг, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, затрат на реализацию.

Себестоимость доставки продукции (с НДС) складывается из следующих элементов: 1) материальные затраты – подразумевают под собой расходы на покупку полуфабрикатов; 2) затраты на оплату труда; 3) отчисления на социальные нужды; 4) амортизационные отчисления; 5) прочие затраты. Расчет себестоимости по экономическим элементам представлен в табл. 3.8.

Таблица 3.8

Расчет себестоимости продаж планируемого кафе ООО «Орбита – плюс»

При планировании внедрения новых услуг необходимо знать запас финансовой устойчивости проекта (зону безопасности). С этой целью предварительно все затраты по проекту следует разбить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные.

Переменные затраты увеличиваются или уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Это расходы сырья, материалов, энергии, топлива, зарплаты работников на сдельной форме оплаты труда, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.

Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и др. Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия.

Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, т.е. ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Рассчитывается порог рентабельности отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке.

(3.1)

Если известен порог рентабельности, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):

(3.2)

Расчет точки безубыточности (порога рентабельности) и запаса финансовой устойчивости предприятия произведем в табл. 3.9.

Как показывает расчет, нужно реализовать продукции на сумму 751,75 тыс.руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составит 1069,2 тыс.руб., что выше порога рентабельности на 317,45 тыс.руб., или на 29,7 %.

Таблица 3.9

Расчет точки безубыточности и запаса финансовой устойчивости закусочной в 2008 году

Это и есть запас финансовой устойчивости. Запас финансовой устойчивости достаточно большой. Выручка еще может уменьшиться на 29,7 % и только тогда рентабельность будет равна нулю. Если же выручка упадет еще ниже, тогда предприятие станет убыточным, будет «проедать» собственный и заемный капитал и обанкротится. Поэтому нужно постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснять, насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опуститься выручка предприятия.

Зависимость этих показателей показана на рисунке 3.6. По оси абсцисс откладывается объем реализации продукции, по оси ординат - постоянные затраты, переменные и прибыль. Пересечение линии выручки и затрат - есть порог рентабельности. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее зона прибыли, ниже - зона убытков. Отрезок линии выручки от этой точки до верхней и есть запас финансовой устойчивости.

Рис. 3.6. Определение точки безубыточности и запаса финансовой устойчивости

Проведенные анализ и экономическое обоснование предполагаемого кафе быстрого питания показывают, что его организация экономически выгодна. Рентабельность проекта, рассчитываемая как отношение планируемой прибыли к выручке от продаж составит 8,15 %.

Выводы и предложения

В сфере бытового обслуживания гор. Новочебоксарска ООО «Орбита - плюс» занимает видное место. Основной целью создания общества является насыщение потребительского рынка продукцией, товарами и услугами, создание трудовых мест, способствование экономическому развитию региона, осуществление коммерческой деятельности для извлечения прибыли.

Основные виды деятельности: 1) розничная торговля. В нее входят торговля ювелирными изделиями, бытовой радиотехникой, изделиями из кожи и меха, сотовыми телефонами и аксессуары к ним, средствами косметического ухода за кожей; 2) оказание услуг для удовлетворения общественных потребностей: выдача денежных сумм под залог имущества, парикмахерские услуги, услуги солярия, ремонт и изготовление ювелирных изделий; 3) консультационные услуги: консультации в области изделий из золота и серебра (взвешивание, определение пробы), консультации косметолога, консультации при выборе сотового телефона и сопутствующих ему услуг.

Выручка от продажи за анализируемый период обнаруживает устойчивую тенденцию к росту: в целом за 2005 – 2007 гг. рост выручки от продажи составил 1589 тыс. руб. или 22,8 % (с 6978 тыс. руб. до 8567 тыс. руб.). В структуре выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг в 2005 году 57,4 % приходилось на выручку от продажи товаров и 42,6 % - на выручку от оказания услуг. В 2006 году это соотношение изменяется в сторону увеличения доли выручки от продажи товаров на 1,7 %, доля выручки от услуг соответственно снижается на 1,7%. В 2007 году наблюдается дальнейший рост доли выручки от продажи товаров до 63,08 %, что больше уровня 2006 года на 4,7 %. В целом за 2005 – 2007 гг. доля выручки от оказания услуг снижается на 6,4 %, что свидетельствует о коммерциализации деятельности предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется как неустойчивое, оно финансирует свою деятельность в основном за счет привлеченных источников финансирования, платежные возможности предприятия низкие, баланс не обладает ни текущей, ни перспективной ликвидностью.

Рентабельность деятельности предприятия была проанализирована на основе следующих групп показателей: рентабельности хозяйственной деятельности; показатели финансовой рентабельности; показатели рентабельности продукции.

Рентабельность капитала составила: в 2005 г. – 11,08 %, в 2006 г. – 11,79 %, в 2007 г. – 17,46 %. Увеличение рентабельности капитала ООО «Орбита - плюс» свидетельствует о повышении эффективности использования капитала предприятия.

Рентабельность основного капитала в 2006 г. по сравнению с 2005 г. снизилась с 38,62 % до 36,89 %, т.е. на 1,72 п.п. Это обусловлено тем, что в 2006 году по сравнению с 2005 годом темпы роста среднегодовой стоимости основного капитала превышали темпы роста чистой прибыли. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. показатель увеличился на 16,54 % и составил 53,43 %, в данном случае прибыль увеличивалась более быстрыми темпами, нежели стоимость основного капитала.

Рентабельность оборотных активов за 2005 – 2006 гг. увеличивается с 15,54 % до 17,33 % , т.е. на 1,80 %. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. показатель увеличивается на 8,6 % и составил 25,94 %.

Рентабельность собственного капитала также возрастает с 62,91 % в 2005 году до 72,54 % в 2006 году. В 2007 году рентабельность собственного капитала составила 110,16 %. Увеличение обусловлено увеличением чистой прибыли.

Рентабельность заемного капитала в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличивается с 13,45 % до 14,08 %, что обусловлено ростом чистой прибыли на 16,5 % и ростом стоимости заемного капитала на 11,3 %. В 2007 году по сравнению с 2006 годом темп роста стоимости заемного капитала ниже темпов роста чистой прибыли и происходит увеличение рентабельности заемного капитала до 20,75 %.

Рентабельность продаж составила 4,76 % в 2005 г. и увеличилась до уровня 5,09 % в 2006 г., что обусловлено более высокими темпами роста прибыли от продаж по сравнению с выручкой то продаж. В 2007 г. рентабельность продаж по сравнению с 2006 г. увеличилась на 1,68 % и составила 6,77 %. Увеличение рентабельности продаж означает повышение рыночной эффективности деятельности предприятия.

Факторный анализ рентабельности капитала показал, что росту рентабельности капитала предприятия способствовало увеличение рентабельности продаж (повышение рыночной эффективности деятельности предприятия) и снижение коэффициента закрепления оборотных средств (повышение эффективности использования оборотных средств). Увеличение фондоемкости, т.е. снижение фондоотдачи привели к снижению рентабельности капитала предприятия. У ООО «Орбита – плюс» есть резервы повышения рентабельности капитала предприятия за счет повышения эффективности использования основных средств.

Анализ динамики и структуры бытовых услуг, оказываемых ООО «Орбита - плюс» за период 2005 - 2007 гг. позволяет сделать вывод о довольно устойчивой тенденции снижения количества и стоимости оказываемых услуг и возрастании коммерциализации деятельности, что выражается в увеличении стоимости и доли товарооборота магазина в общей сумме выручки от продажи товаров, работ и услуг.

Проведенный анализ динамики и структуры бытовых услуг, оказываемых ООО «Орбита - плюс» показал объективную необходимость развития организации услуг. Для выявления основных требований клиентов к ассортименту и качеству услуг было проведено маркетинговое исследование с помощью анкетирования.

Исходя из данных опроса намечены следующие направления улучшения организации услуг: повышение расценок по приему ювелирных изделий для выдачи ссуды под залог в ломбарде; изменить время работы ломбарда: сделать работу ломбарда ежедневной с 9 часов до 20 часов; сокращение срока оказания услуг, предоставляемых ювелирной мастерской; установление оптимального режима работы парикмахерской; проведение тарифной политики, направленной на снижение цен на услуги предприятия; повышение уровня информированности населения об услугах, оказываемых ООО «Орбита – плюс» путем проведения рекламной компании и обновления наружной рекламы.

К основным направлениям перспективного развития организации услуг помимо расширения ассортимента услуг и повышения их качества, относится расширение сферы деятельности предприятия за счет создания нового подразделения – предприятия общественного питания. Рентабельность проекта, рассчитываемая как отношение планируемой прибыли к выручке от продаж составит 8,15 %.

Список использованной литературы

Ι. Нормативно – правовые материалы:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 20 декабря 2006 г.). // СЗ РФ.1994. № 32. Ст. 3301.

2. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп. от 18 июля 2006 г.). // СЗ РФ. 2002. № 43. Ст. 4190.

3. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа». // СЗ РФ. 2003. № 26. Ст. 2664.

4. Постановление Правительства Российской Федерации от 21 декабря 2005 г. № 792 «Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платежеспособности». // СЗ РФ. 2006. № 12. Ст. 1318.

5. Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. № 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций». // Вестник Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству. – 2001. - № 2.

6. Приказ Минэкономразвития РФ от 21 апреля 2006 г. № 104 «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций». // СЗ РФ. 2005. № 52. Ст. 5754.

ΙΙ. Специальная литература:

7. Басовский Н.А. Финансовый менеджмент. - М. : Инфра-М, 2008. – 240 с.

8. Бочаров В.В. Финансы. – С. – Пб.: Питер, 2007. – 472 с.

9. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 474 с.

10. Баркова Т.А. Управленческие аспекты анализа финансовых результатов на основе бухгалтерской отчетности организации. // Управленческий учет. – 2006. - № 4.- С. 39 – 42.

11. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 294 с.

12. Васильева Л.С. Финансовый анализ. – М.: КНОРУС, 2008. – 816 с.

13. Володин А.А., Самсонов Н.Ф., Бурмистрова Л.А. Управление финансами (Финансы предприятий). - М. : Инфра-М, 2006. – 504 с.

14. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. - М.: Эксмо, 2008. – 652 с.

15. Головина Т.А. Теоретико-методические аспекты учета и планирования прибыли в деятельности предприятия. // Управленческий учет. – 2006. - № 3.- С. 34 – 36.

16. Григорьева Т.И., Теплова Т.В. Ситуационный финансовый анализ. – М.: ГУ ВШЭ, 2006. – 447 с.

17. Елизаров Ю.Ф. Экономика организаций (предприятий). – М.: Экзамен, 2008. – 495 с.

18. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. – М.: Инфра - М, 2007. – 332 с.

19. Ильенкова С.Д. Финансовая экономика фирмы. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 208 с.

20. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2008. – 424 с.

21. Ковалева А.М. Финансы фирмы. - М. : Инфра-М, 2007. – 522 с.

22. Климова Н.В., Касьянова С.А. Методические подходы по формированию резервов роста прибыли с позиции экономического анализа и бухгалтерского учета. // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. - № 16. – С. 22 – 26.

23. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции.- М.: Финансы и статистика, 2006.- 717 с.

24. Кузнецов Б.Г. Математические методы финансового анализа. – М.: ЮНИТИ, 2006. – 586 с.

25. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. – М.: РДЛ, 2007. - 294 с.

26. Ливингстон Д.Л. Управление финансами: бизнес-курс. – М.: Омега – Л, 2007. – 408 с.

27. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.: ЭКСМО, 2007. – 768 с.

28. Лупей Н.А. Финансы организаций (предприятий). - М. : Дашков и К⁰ , 2007. – 258 с.

29. Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации. – М.: Эксмо, 2007. – 256 с.

30. Липчиу Н.В., Шевченко Ю.С. Проблемы формирования конечных финансовых результатов деятельности организации. // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - № 7. – С. 16 – 20.

31. Николаев И. Маржинальный анализ рентабельности. // Консультант. – 2006. - № 5. – С. 20 – 24.

32. Панькина О. Расчет порога рентабельности с помощью двух уравнений. // Двойная запись. – 2005. - № 2. – С. 22 – 24.

33. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: КНОРУС, 2007. – 320 с.

34. Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих предприятий. – СПб.: Питер, 2007. – 432 с.

35. Роберт С. Хиггинз. Финансовый анализ: инструменты для принятия бизнес-решений. – М.: Вильямс ИД, 2007. – 464 с.

36. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия – Минск: Новое знание, 2007. – 686 с.

37. Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: РДЛ, 2007. – 342 с.

38. Хайруллин А.Г. Управление финансовыми результатами деятельности организации. // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. - № 10. – С. 38 – 41.

[1] Хайруллин А.Г. Управление финансовыми результатами деятельности организации. // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. - № 10. – С. 38 – 41.

[2] Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: Инфра – М, 2007. – С. 237.

[3] Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: РДЛ, 2007. – 342 с.

[4] Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции.- М.: Финансы и статистика, 2006.- С. 41.

[5] Пястолов С.М. Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИЦ Академия, 2006. – С. 246.