Курсовая работа: Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Газпромрегионгаз"

Курсовая работа

по дисциплине «Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности»

Введение

Цель выполнения данной курсовой работы состоит в проверке и оценке полученных теоретических знаний и практических навыков получения и интерпретации результатов комплексного экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций в интересах конкретной категории пользователей и на основе конкретной организации.

Выбранной организацией является ОАО «Газпромрегионгаз» - крупное предприятие, в своей области являющееся монополистом.

Анализ данного предприятия даст наглядное представление об экономической ситуации как в организации в целом, так и реальной экономической ситуации в стране на 2008 год на примере данной организации.

Данный анализ проводится с целью выяснить привлекательность данной организации со стороны такой категории пользователей финансовой отчётности, как ”Кредиторы”.

Позиция кредиторов ставит своей целью оценить краткосрочную ликвидность, долгосрочную платежеспособность и возможность обслуживания долга, а соответственно требует осуществить следующие виды экономического анализа:

1. Экспресс-анализ.

2. Анализ ликвидности баланса (имущественный подход).

3. Анализ финансовой устойчивости (типы финансовой устойчивости).

4. Анализ коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости.

5. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей.

6. Анализ стоимости чистых активов.

7. Анализ прибыли до налогообложения.

8. Анализ показателей рентабельности.

9. Анализ отчёта о движении денежных средств (движение денежных средств по видам деятельности, структура поступлений и платежей, анализ возможностей самофинансирования).

10. Анализ основных средств (анализ структуры и динамики, анализ состояния).

11. Анализ оборотных активов (анализ структуры оборотных активов по степени ликвидности, анализ неликвидных оборотных активов, анализ длительности операционного и финансового цикла, анализ стратегии финансирования оборотных активов).

12. Анализ расходов (анализ контролируемости расходов).

13. Маркетинговый анализ.

14. Анализ вероятности банкротства.

15. Анализ кредитоспособности.

16.

I) Экспресс-анализ организации

Экспресс-анализ даёт общее представление о деятельности организации и позволяет достаточно оперативно оценить экономическое положение организации через основные показатели деятельности.

Общая характеристика организации:

Основной целью создания ОАО «Газпромрегионгаз» является консолидация имущественного комплекса группы ОАО «Газпром» в сфере газораспределения в рамках одной компании для повышения эффективности его использования.

Основными видами деятельности Общества являются:

· Транспортировка природного газа;

· Техническое обслуживание и эксплуатация газораспределительных систем;

· Реализация сжиженного газа;

· Сдача в аренду и субаренду имущественного комплекса;

· Выполнение функций заказчика-застройщика;

· Оказание информационно-консультационных и прочих услуг.

Кроме транспортировки природного газа и реализации сжиженного газа ОАО «Газпромрегионгаз» в 2008 году оказывало прочие услуги. Наибольшую долю в структуре доходов от прочей деятельности занимают доходы от:

- торговли газовым оборудованием (29,6%);

- строительно-монтажных работ (23,7%);

- централизованных поставок для ГРО (агентское вознаграждение) (12,3%);

- выполнения функций заказчика-застройщика (11,0%).

Структура уставного капитала

Уставный капитал ОАО «Газпромрегионгаз» определен в сумме 22 190 000 000 рублей и разделен на 22 190 000 штук обыкновенных именных акций, номинальной стоимостью 1000 рублей каждая.

Учредителями Общества являются:

-ООО «Межрегионгаз» - 21 968 100 обыкновенных именных акций на сумму 21 968 100 000 рублей, что составляет 99% уставного капитала;

-ООО «Лентрансгаз» - 221 900 обыкновенных именных акций на сумму 221 900 000 рублей, что составляет 1% уставного капитала.

По состоянию на 01.01.2009 года вклады участников в уставный капитал Общества оплачены полностью.

Структура Общества

В состав Общества в 2008 году входили Управление и 7 филиалов.

Для обеспечения эксплуатации производственных объектов с целью безаварийной и бесперебойной транспортировки природного газа и снабжения сжиженным газом потребителям Астраханской, Архангельской, Вологодской, Калининградской, Орловской и Московской областей и г. Москвы и Республики Коми 2005-2007гг. в указанных регионах созданы филиалы ОАО «Газпромрегионгаз»:

-Архангельский филиал, расположенный в п.Плесецк Архангельской области, ул.Ленина, д.1 ( образован с 01.11.2006г.);

-Астраханский филиал, расположенный в Астраханской области, Наримановский район, с. Старокучергановка (образован с 01.05.2005г.);

-Вологодский филиал, расположенный в г. Сокол Вологодской области, ул. Добролюбова, д. 14 (образован с 01.04.2005г.);

-Ингушский филиал, расположенный в республике Ингушетия (филиал образован с 01.01.2007г. и в 2008 году осуществлял свою деятельность только 1 квартал 2008г., с 01.04.2008г. имущество передано в аренду ОАО «Ингушгаз»);

-Калининградский филиал, расположенный в г.Светлогорск Калининградской области, ул.Железнодорожная д.13. (образован с 01.01.2007г.);

-Московский областной филиал, расположенный в Московской области, Ленинский район, пос. Газопровод (образован с 01.09.2005г.);

-Орловский филиал, расположенный в г. Орел Орловской области, ул. Монтажная, д. 14а. (образован с 01.09.2005г.);

В 2008 году продолжалось формирование и становление Общества.

В целях координации деятельности служб Заказчиков-Застройщиков, при проведении работ по реализации инвестиционных программ газификации ОАО « Газпром», ООО «Межрегионгаз» и программ по реконструкции и техническому перевооружению систем газоснабжения ОАО «Газпромрегионгаз», а также проведения единой технической политики в регионе с 01.01.2008 года создано Представительство на Северном Кавказе, расположенное в г. Владикавказ, ул.Джанаева д.42 .

Филиалы ОАО «Газпромрегионгаз» не обладают статусом юридического лица, не выделены на отдельный баланс и осуществляют деятельность от имени Общества.

Оценка экономического потенциала

Выручка = 3 475 712 тыс. руб.

Активы = 41 917 813 тыс. руб.

Численность работающих = 1 535 человек

Выручка превышает 1 млрд руб. ,но не больше 10 млрд. >> предприятие крупное на региональном уровне.

А по показателю Активов , превышающего 10 млрд руб., предприятие является крупным на федеральном уровне.

Вывод:

Предприятие является крупным как на региональном уровне, так и на федеральном.

Показатели экспресс-оценки предприятия

Доля СК в валюте баланса = 41,8 %

Рентабельность СК по ЧП = 0,95 %

Показатель доли СК в валюте баланса почти соответствует оптимальному уровню (доля СК в валюте баланса должна быть более 50 %), чтобы быть финансово-устойчивым. Таким образом, предприятию следовало бы повысить свою финансовую устойчивость, либо увеличив УК, либо привлекая меньше заёмных средств.

Но в условиях зарождающегося кризиса в стране такое соотношение СК и заёмных средств вполне приемлемо и даже более эффективно, так как организация в меньше степени рискует собственными средствами, нежели заёмными, а также цена заёмного капитала становится меньше, что можно выгодно использовать в целях увеличения рентабельности предприятия.

ЧА = (Активы – Задолж.учредителей по вкладам в УК) – (ДО + Кратк.обяз. по займам и кредитам + Кредитор.задолж. + Задолж.учредителям по выплате доходов + Резервы предст.расх. + Прочие КО) = 22 691 231 тыс.руб.

УК = 22 190 000 тыс. руб.

В соответствии с законодательством стоимость ЧА акционерного общества не должна быть меньше его УК .

ЧА ОАО ”Газпромрегионгаз” превышают УК, то есть организация достаточно устойчива.

Разница между стоимостью величины ЧА и УК показывает максимальную величину потерь, которую сможет выдержать общество, прежде чем придётся уменьшить его УК. А значит сумма максимальной величины потерь общества составляет = 501 231 тыс.руб.

СОС = СК – ВА = - 19 226 082 тыс.руб.,

отрицательный показатель характеризует недостаточную финансовую устойчивость общества, так как считается, что СК должен покрывать ВА и хотя бы часть ОА.

Нетто-монетарная позиция = Мон.активы ( ДЗ + КФВ + ДС ) - Мон. обязат.(Кредитор.задолж.) = 3 190 577

положительная нетто-монетарная позиция свидетельствует о том, что общество в состоянии расплатиться по своим обязательствам с кредиторами в установленные сроки.

Производительность труда = 2264 тыс.руб.\чел. – превышает отраслевой уровень

Среднегодовая з\п = 457 тыс.руб.\чел. – превышает средний отраслевой уровень

Вывод:

Предприятие эффективно и финансово устойчиво, несмотря на низкие показатели рентабельности активов и СК, что является следствием кризисных явлений в экономике.

Оценка динамичности организации

Темп прироста валюты баланса = 35 %

Темп прироста выручки = 45 %

Темп прироста ЧП = 10 %

Темп инфляции за 2008 год = 13,5 %

Вывод:

Темп прироста валюты баланса и темп прироста выручки превышают среднегодовой уровень инфляции, кроме показателя темпа прироста ЧП.

Показатели отражают рост в целом по организации.

Инвестиционная привлекательность

Рентабельность СК =0,95%

Темп прироста Выручки = 45 %

Вывод :

Рентабельность очень маленькая с одновременным ростом выручки – предприятие можно отнести к группе ”Лошади”.

Рентабельность активов о.г. = 1 % Рентабельность активов п.г. = 0,9 %

Ставка рефинансирования за 2007 -2008 год = 10,75

Плечо финансового рычага о.г. = Рентаб.активов – средний процент по кредитам = 1 – 10,75 = - 9,75 %

Плечо финансового рычага п.г. = 0,9 – 10,75 = - 9,85 %

Это значит, что доходность компании не покрывает затрат на получение источников финансирования своей деятельности, что негативно характеризует финансово-экономическое состояние компании.

Плечо финансового рычага = ЗС\СС

Плечо фин.рычага п.г. = 0,78 Плечо фин.рычага о.г. = 1,39

Следовательно, финансовая деятельность организации активна, организация много привлекает заёмных средств и имеет растущую динамику. Это снова можно объяснить тем, что в период кризиса организация может испытывать недостаток в финансовых ресурсах и активно привлекает и пользуется заёмными средствами, что в общем очень продуктивно, так как стоимость денег снижается, и организация может использовать данный фактор в свою пользу, увеличивать оборачиваемость, повышать рентабельность собственных средств за счёт заёмных, чем она активно и занимается.

Рентабельность продаж = П продаж\ Выручка

Рентаб.продаж п.г. = 6 % Рентаб.продаж о.г. = 14 ,5 %

Рентабельность продаж в предыдущем году не превышает среднего показателя в 10%, а в отчётном году превышает, что характеризует положительную динамику. А также характеризует увеличение объёма продаж, что может говорить об успешном продвижении на рынке, об укреплении имиджа компании и об уверенной позиции на рынке.

Но также это может свидетельствовать, что организация старается восполнить финансовые потери от падения ликвидности финансовых средств в связи с кризисом путём увеличения объёма производства и продаж.

Общий вывод:

ОАО ”Газпромрегионгаз” относится к крупному предприятию на региональном и федеральном уровне, экономический рост мало заметен, но предприятие остаётся финансово-эффективным, устойчивым и инвестиционно-привлекательным.

II) Анализ ликвидности баланса (имущественный подход)

Анализ ликвидности баланса с использованием имущественного подхода заключается в оценке сбалансированности активов и пассивов по срокам и ориентирован на кредиторов.

В основе анализа ликвидности баланса лежит ”золотое правило финансирования”:

1) Пассив – это причина, актив – следствие.

Привлечённые в пассив источники определяют возможности организации по формированию активов. При этом устойчивые источники финансируют активы с длительным сроком использования , а краткосрочные пассивы – с коротким сроком использования.

2) Сроки привлечения источников финансирования должны превышать сроки размещения средств в активы. Такое превышение обеспечивает возможность для организации погашать свои обязательства по мере естественного хода преобразования активов в денежные средства.

Вывод:

1. Самые надёжные источники финансирования (СК): не обеспечивает (не покрывает) внеоборотные активы. Это отражает финансовую неустойчивость организации.

2. Долгосрочные обязательства также недостаточно финансируют запасы, не покрывают их стоимость. Это говорит, о том организация не в состоянии погасить свои долгосрочные обязательства.

3. Краткосрочные займы и кредиты достаточно покрывают дебиторскую задолженность. Это говорит о ликвидности баланса.

Но правило ”Золотого финансирования” соблюдается лишь в отчётном году, в предыдущем году в структуре краткосрочных пассивов кредитов и займов было очень мало, чтобы поддерживать ликвидность баланса.

4. При необходимости организация не будет иметь достаточно наиболее ликвидных активов, чтобы погасить наиболее срочные кредиторские обязательства.

Т.о. как в предыдущем, так и в отчётном году Баланс является неликвидным.

III) Анализ финансовой устойчивости (типы финансовой устойчивости)

В этом виде анализа устанавливается тип финансовой устойчивости организации.

Для этого сравнивается величина запасов с устойчивыми источниками финансирования, то есть именно устойчивые пассивы должны обеспечивать финансирование операционного цикла компании.

Такое положение минимизирует риск нарушения производственного процесса из-за недостаточности источников финансирования.

Запасы и ндс п.г. = 1 175 024 Запасы и ндс о.г. = 1 356 954

СОС п .г.= - 6 821 835 СОС о.г. = - 19 226 082

ДО п.г. = 12 591 969 ДО о.г. = 16 560 500

Краткоср.кред.и займы = 7 114 579

СОС < Запасы п.г. < CОС + ДО СОС+ДО < Запасы о.г. < СОС+ДО+Кр.кр.и з.

Нормальная фин. устойчивость Неустойчивое фин. состояние

Сравнивая собственные оборотные средства , долгосрочные обязательства , краткосрочные кредиты и займы и запасы, необходимо исходить из оптимального соотношения запасов и собственных средств, когда собственные средства должны целиком финансировать внеоборотные активы , а также часть оборотных активов.

Такое соотношение выражается через показатель СОС = СК-ВА и сравнением его в запасами – частью оборотных средств. Если стоимость запасов ниже СОС, то предприятие обладает абсолютной финансовой устойчивости.

Если СОС не покрывает запасы, тогда необходимо посмотреть, будут ли в таком случае покрываться запасы, одновременно СОС и долгосрочные обязательства.

В данном случае при соблюдении неравенства (СОС < Запасы<СОС+ДО), предприятие обладает нормальной финансовой устойчивости.

При несоблюдении предыдущего неравенства необходимо прибавить к СОС и ДО краткосрочные кредиты и займы, и посмотреть выполняется ли данное неравенство:

СОС+ДО < Запасы < СОС+ДО+Кратк.кр. и з., в данной случае , при выполнении неравенства предприятие характеризуется неустойчивым финансовым состоянием.

Если же Запасы и в данном неравенстве превышают СОС,ДО и Кратк.кр. и з., то можно судить о предкризисном состоянии предприятия , возможно предприятие находится на грани банкротства.

Вывод:

В предыдущем году предприятие характеризуется нормальной финансовой устойчивостью, а в отчётном году собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства уже не покрывают запасы и НДС, что характеризует неустойчивое финансовое положение в отчётном году.

IV) Анализ коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости

Анализ коэффициентов ликвидности производится , чтобы отразить соотношение ликвидных активов и краткосрочных обязательств.

Финансовую устойчивость характеризует достаточность ликвидных активов для обеспечения своих краткосрочных обязательств.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости характеризует долю устойчивых источников финансирования в структуре пассива баланса. Чем больше устойчивых источников, тем устойчивее положение самой организации.

А также анализируется доля собственных источников финансирования, которая при желании могла бы быть выведена из оборота для финансирования других проектов.

Анализ коэффициентов ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности за предыдущий и отчётный год не превысил рекомендованного значения, значит предприятие не сможет выполнить полностью все свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует способность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счёт наиболее ликвидной части оборотных активов.

Коэффициент промежуточной ликвидности за предыдущий и отчётный год превышает рекомендованное значение за счёт значительных сумм краткосрочной дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность немедленного выполнения предприятием финансовых обязательств, показывая ту часть краткосрочной задолженности, которая может быть погашена в данный момент.

Коэффициент абсолютной ликвидности как в предыдущем, так и в отчётном году очень мал и не соответствует рекомендуемому значению. Это свидетельствует о том, что предприятие за счёт наиболее ликвидных активов (денежных средств) сможет погасить финансовых обязательств ничтожную долю из общей доли обязательств.

Но в состоянии кризиса денежные средства обесцениваются, поэтому такой показатель наиболее приемлем и рационален.

Вывод:

Несмотря на то, что показатель текущей ликвидности не удовлетворяет рекомендованному значению, в основном предприятие в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства оборотными активами.

Необходимо выделить также, что предприятие эффективно распределяет свои финансы: денежных средств очень мало на счетах, и значительную их часть предприятие направляет на финансирование краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, что очень выгодно именно при нарождающемся и прогрессирующем кризисе и обесценивании денежных средств всвязи с инфляцией.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Вывод:

Коэффициент автономии характеризует предприятие как достаточно устойчивое в предыдущем году, но теряющее свои позиции в отчётном году.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами отражает, что собственные средства организации не финансируют оборотные активы.

Коэффициент манёвренности собственными средствами показывает, что предприятие не имеет собственных средств, находящихся в ликвидной форме, и что нет средств, которая организация могла бы вывести из оборота за достаточно короткий срок при наличии какой-либо экстренной ситуации. Это значит, что альтернативы поведения (финансовых операций) организации становятся гораздо уже в сравнении с тем, если бы она имела бы собственные средства в манёвренной форме.

Динамика показателей отрицательная, что отражает ухудшающуюся финансово-экономическую ситуацию на предприятии и падении финансовой устойчивости.

V) Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Анализ задолженностей организации позволяет определить её позицию с точки зрения коммерческого кредитования, то есть установить , является ли организация нетто-заёмщиком (в случае, когда кредиторская задолженность выше) или же нетто-кредитором (в случае, если дебиторская задолженность выше).

На данном этапе следует рассчитать динамику и структуру дебиторской и кредиторской задолженностей, коэффициенты оборачиваемости задолженностей, в случае, если пользователю доступна внутренняя отчётность , то и показатели отчётности крупнейших кредиторов и дебиторов. Также анализируется соотношение между дебиторской (кредиторской) задолженностью покупателей и заказчиков (перед поставщиками и подрядчиками) и полученными (выданными) авансами.

При наличии доступа к внутренней информации следует выяснить причины появления долгосрочной дебиторской задолженности и её качество, а также проанализировать списанную в убыток задолженность неплатёжеспособных дебиторов (информация дана в ”Справке о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах” к форме № 1).

В соответствии с “Золотым правилом экономики” показатели, характеризующие устойчивость организации должны быть:

Т пр. выручки > Тпр. деб.задолж.

Т пр.валюты баланса > Т пр. кред.задолж.

Темп прироста Выручки = 45 % больше

Темпа прироста дебиторской задолженности = 1,2 %

Динамика выручки по сравнению с дебиторской задолженностью положительно характеризует финансово-экономическое состояние и систему работы с дебиторами, а также их платёжеспособность и надёжность.

Темп прироста валюты баланса = 42 % меньше

Темп прироста кредиторской задолженности = 60 %

Динамика валюты баланса по сравнению с динамикой кредиторской задолженности отражает недостаточно устойчивое финансовое состояние компании.

Также, если сравнить прирост дебиторской и кредиторской задолженностей можно сделать вывод о потребности в источниках финансирования операционного цикла: быстрее растёт кредиторская задолженность, следовательно потребность в финансировании операционного цикла уменьшается.

Коэффициенты оборачиваемости ДЗ о.г. = Выручка\ среднегод.ДЗ = 0,47 (5,7 месяцев).

Коэффициент оборач. ДЗ превышает 3 месяца, что является отражением недостаточной платёжеспособности дебиторов в отчётном году, предприятию следует создавать Резервы по сомнительным долгам.

Значительная доля выданных авансов по сравнению с задолженностью покупателей и заказчиков свидетельствует о невыгодной рыночной ситуации на рынке, о снижении платёжеспособности дебиторов.

Организация не имеет возможности экономить на операционной деятельности, так как доля авансов полученных очень мала, по сравнению с высокой задолженностью перед поставщиками и подрядчиками.

Вывод:

По отношению к покупателям и заказчикам организации приходится проводить в отчётном году либеральную политику в связи с потерей части их платёжеспособности.

А наличие убытков от списания ДЗ говорит, о несостоятельности многих дебиторов.

Доля краткосрочной ДЗ в общем объёме = 99 % практически не выросла в отчётном году, а долгосрочные обязательства, несмотря на их незаметную долю, выросли в 3 раза в отчётном году, что свидетельствует о непрочном финансово-экономическом положении дебиторов.

Несмотря на наличие неплатёжеспособных дебиторов, динамика резервов по сомнительным долгам отрицательная, что свидетельствует об определенном улучшении финансовых отношений с дебиторами. Это говорит, что организации рациональнее и предпочтительнее и дальше поддерживать своих дебиторов, проводя либеральную политику по отношению к ним.

Но по отношению к нашей организации поставщики и подрядчики не спешат проводить либеральную политику: полученных авансов хотя и стало несколько больше, но структуре общей кредиторской задолженности они занимают очень маленькую долю.

VI) Анализ стоимости чистых активов

В соответствии с законодательством РФ стоимость чистых активов не должна быть меньше его уставного капитала, поэтому анализ стоимость чистых активов представляется важным, а также его соотношение с уставным капиталом.

Порядок расчета чистых активов утверждён Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29 января 2003 г. № 10н/03-6/пз.

Под чистыми активами понимается «величина, определяемая путем вычитания из суммы активов АО, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету».

Если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации.

ЧА = (А – З ув) – (Од + Окз +Зкр + З уд + РПР + О пр),

А – активы организации

З ув – задолженность участников (учредителей) по вкладам в УК

О д – долгосрочные обязательства

О кз – краткосрочные обязательства по займам и кредитам

З кр – кредиторская задолженность

З уд – задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

РПР – резервы предстоящих расходов

О пр – прочие краткосрочные обязательства

ЧА п.г. = 22 512 268 тыс.руб. ЧА о.г. = 22 691 231 тыс.руб.

За предыдущий и отчётный год стоимость ЧА превосходит УК организации, подтверждает её финансовую устойчивость.

Факторный анализ ЧА

Также формулу чистых активов можно записать как:

ЧА = Ку – Ав + Кд +Кр + Пн – Ун – З ув + ДБП

Ку – уставный капитал

Ав – собственные акции, выкупленные у акционеров

Кд – добавочный капитал

КР – резервный капитал

Пн – нераспределённая прибыль

Ун – непокрытый убыток

Зув – задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал

ДБП – доходы будущих периодов

Все эти ранее перечисленные статьи баланса имеют влияние на стоимость ЧА.

Факторный анализ ЧА заключается в расчёте изменений данных статей.

ЧА увеличились за счёт резервного капитала и нераспределённой прибыли.

Также ЧА выросли за счёт внеоборотных активов на значительную долю.

Рентабельность ЧА = Прибыль от продаж/ЧА

Рентабельность ЧА п.г. = 0,6 % Рентабельность ЧА о.г. = 2,2 %

Оборачиваемость ЧА очень высокая – негативный фактор для оценки деятельности организации, но тенденции положительные.

На сокращение продолжительности оборота ЧА повлияло увеличение выручки организации.

Также можно увидеть, что показатель рентабельности ЧА очень мал.

Это означает, что предприятие недостаточно эффективно использует собственный капитал и с каждого рубля собственных средств получает всего лишь 2 коп. чистой прибыли в отчётном году.

Несмотря на крайне низкие показатели, тенденции увеличения данных показателей отражают оптимистичный прогноз финансово-экономической ситуации в организации.

Величина потерь, которую может выдержать предприятие, достаточно высока, так же как и потенциальная возможность увеличения УК за счёт имущества.

Динамика приведенных показателей улучшается, что показывает на растущие возможности организации.

Вывод:

ЧА за предыдущий и отчётный год превышают УК и их динамика положительная.

Это позволяет утверждать о достаточно устойчивом финансово-экономическом положении предприятия.

Возможности организации растут, несмотря на очень низкие показатели рентабельности ЧА и недостаточно эффективное использование собственных средств.

VII) Анализ прибыли до налогообложения

Проводится для того, чтобы изучить состав, структуру и динамику прибыли до налогообложения по данным финансово-бухгалтерской отчётности формы 2.

Такая оценка проводится на основе горизонтального, вертикального и трендового методов анализа.

Проведя вертикальный анализ, можно судить о типичности структуры доходов и расходов, формирующих прибыль до налогообложения: в ней преобладают доходы от обычных видов деятельности (60 % - предыдущий год, 83 % - отчётный).

Также можно отметить о том, что фирма улучшает структуру капитала, увеличивая долю доходов от обычных видов деятельности по сравнению с доходами от прочей деятельности.

Это связано с тем, что организация перестала получать прибыль от прочей деятельности, в связи с тем, что расходы по прочей деятельности превысили доходы по данной статье в отчётном году.

Таким образом, организация сокращает прочую деятельность и одновременно поддерживает и расширяет основную. Об этом свидетельствуют данные горизонтального анализа: доходы от основной деятельности выросли на 45 %, а доходы по прочей упали на 56 %.

Вывод :

Основным фактором, повлиявшим на увеличение прибыли до налогообложения являются доходы от основной деятельности, которые имеют положительную динамику. Это характеризует предприятие как интенсивно развивающееся, что благотворно сказывается на финансовой устойчивости предприятия - способности в срок погашать свои краткосрочные и долгосрочные обязательства.

VIII) Анализ показателей рентабельности

Рентабельность представляет собой доходность (прибыльность) производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность.

Показатели рентабельности измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (и дохода) предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Показатели рентабельности продаж и рентабельности от основной деятельности выросли почти в 2 раза, что характеризует динамически развивающуюся организацию с хорошей стороны.

Но несмотря на бурную деятельность организации, её доля чистой прибыли в выручке падает. Это происходит от того, что прочая деятельность перестала приносить прибыль и расходы по ней превышают доходы.

Рентабельность продаж обусловлена снижением производственных затрат, расходов на оплату труда и затрат на материалы, а также снижением коммерческих затрат.

Таким образом, себестоимость производимой продукции падает. Это отражает наиболее эффективное использование организацией своих внутренних ресурсов и качественное управление активами.

IX) Анализ отчёта о движении денежных средств

В мировой практике большое внимание уделяется изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для предприятия могут быть очень серьезные.

Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценки движения денежных потоков предприятия.

Отчёт о движении денежных средств состоит из трех основных разделов:

· Операционная деятельность - денежные потоки, возникающие, как правило, основной, приносящей доход, деятельности компании.

· Инвестиционная деятельность - расходы на ресурсы, предназначенные для генерирования будущего дохода.

· Финансовая деятельность - денежные потоки, связанные с формированием капитала компании

Для анализа движения денежных средств можно использовать два метода: прямой и косвенный:

1) При использовании прямого метода сопоставляются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Достоинство данного метода состоит в том, что он позволяет оценить общие суммы прихода и расхода денежных средств предприятия, определить статьи, по которым формируется наибольший приток и отток денежных средств в разрезе видов деятельности. Информация, полученная при использовании данного метода, применяется при прогнозировании денежных потоков. Однако данный метод имеет существенный недостаток, потому что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия.

2) Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученного финансового результата с изменением величины денежных средств. Данный метод предполагает корректировку чистой прибыли (убытка) для преобразования величины полученного финансового результата в величину чистого денежного потока. Для этого следует установить влияние изменений по каждой статье актива и пассива баланса на состояние денежных средств предприятия и его чистой прибыли. Например, прирост краткосрочных обязательств не влечет оттока денежных средств, поэтому его следует прибавить к чистой прибыли, а при уменьшении – вычесть. Уменьшение оборотных активов влечет к притоку денежных средств, поэтому чистую прибыль следует увеличить на уменьшение оборотных активов. И наоборот, увеличение оборотных активов влечет к оттоку денежных средств, поэтому чистую прибыль следует уменьшить на увеличение оборотных активов. В результате корректировки чистой прибыли устанавливается реальный приток (отток) денежных средств.

Как видно по структуре денежных потоков , основной поток денежных средств поступает из инвестиционной деятельности и финансовой. Это объясняется деятельностью организации – газопромышленная компания, основным видом деятельности которой является промышленное производство газа, ведёт свои расчёты по этой основной деятельности в безналичных расчётах.

По инвестиционной деятельности в структуре основным источником получения дохода служит выдача займов, инвестиционные договора и наибольшая доля – это поступления от использования ценных бумаг, что свидетельствует об успешном ведении деятельности на рынке ценных бумаг --- по этой деятельности организация активно использует наличные денежные средства.

Основным источником дохода по финансовой деятельности служат поступления от займов и кредитов, предоставленным другим организациям.

В отчётном году структура практически не изменилась, использование наличных денежных средств в расчётах не снизилось, но эффективность их использования упала, о чём свидетельствует увеличение платежей в отчётном году.

Соответственно упали и чистые денежные средства.

Также динамика увеличения потоков денежных средств инвестиционной деятельности свидетельствует об осуществлении значительных инвестиций во внеоборотные активы: организация осуществляет солидные вложения в долгосрочные финансовые вложения, переводя финансы в более устойчивые активы ; и динамика увеличения финансовой деятельности говорит о том, что организация поддерживает свою финансовую устойчивость за счёт внешних источников: выросли долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, что говорит о том, что платёжеспособность организации падает, и она испытывает нехватку финансов.

Динамика показателей отрицательная.

Чистые денежные средства отрицательные, и темп прироста достаточно высокий, чтобы судить о том, что организация испытывает проблемы с денежными средствами.

ликвидность баланс задолженность прибыль

Вывод:

Влияние кризиса экономики вызвало реакцию организации, которая заключается в значительном увеличении оборотов по инвестиционной деятельности, а в частности, увеличения долгосрочных финансовых вложений, что является разумным решением переноса части ликвидных, но обесценивающихся активов, в более устойчивые активы.

Организация теряет свою платёжеспособность, что отражает падающие показатели обеспеченности денежными средствами.

X) Анализ основных средств

Основные фонды предприятия делятся на промышленно-производственные и непромышленные, а также фонды непроизводственного назначения. Производственную мощность предприятия определяют промышленно-производственные фонды. Кроме того, принято выделять активную часть (рабочие машины и оборудование) и пассивную часть фондов, а также отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением (здания производственного назначения, склады, рабочие и силовые машины, оборудование, измерительные приборы и устройства, транспортные средства и т.д.). Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности использования основных фондов на основе оптимизации их структуры. Большой интерес при этом представляет соотношение активной и пассивной частей, силовых и рабочих машин, так как от их оптимального сочетания во многом зависят фондоотдача, фондорентабельность и финансовое состояние предприятия.

Данные показатели свидетельствуют об активном вложении организации во внеоборотные активы: прирост отражается увеличении количества активной и пассивной частях основных средств. На значительную долю выросли здания и сооружения, также возросло количество машин и оборудования.

Показатели использования ОС положительны: предприятие обновило почти 20 % нового оборудования в отчётном году, а коэффициент годности почти приближается к 100%, что отражает хорошее состояние ОС на конец года.

Коэффициент фондоотдачи низок как в предыдущем, так и в отчётном году.

Фондоёмкость достаточно высока.

Фондовооружённость такая высокая в следствии того, что оборудование на производство газа очень высокозатратное, а количество обслуживающего персонала для обеспечения работы оборудования необходимо немного.

Данные показатели свидетельствуют о том, что рентабельность ОС возросла на 3,64 процентных пункта вследствие увеличения эффективности использования основных средств, а также увеличения количества ОС.

А прирост выручки обусловлен как ростом интенсивного фактора – то есть увеличения количества оборудования, так и ростом экстенсивного фактора- то есть увеличение фондоотдачи.

Вывод:

Предприятие активно вкладывает средства в основные средства, как в активную так и в пассивные части. Организация обновила в отчётном году 1\5 часть своих основных средств: увеличилось как количество машин и оборудования, так и зданий и сооружений, но в структуре активная часть стала занимать больше по сравнению с отчётным, а так же темп прироста активной части гораздо выше темпа прироста пассивной. Это говорит о том, что предприятие хочет повысить производительность , увеличивает количество выпущенной продукции, что позволяет удержать показатели рентабельности продаж, другие показатели эффективности деятельности на достаточно высоком уровне в период кризиса, инфляции и других негативных факторов.

XI) Анализ оборотных активов

Рациональное и экономное использование как основных, так и оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. Поэтому необходимо рассмотреть состав, структуру и взаимоотношение оборотных производственных фондов.

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования – одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокий уровень инфляции, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменить свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Целью анализа оборотных активов является повышение эффективности управления оборотными средствами.

Целью управления оборотными средствами является определение их объема и структуры, а также источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Предприятие активно вкладывает средства в краткосрочные финансовые активы, уменьшаются расходы будущих периодов и увеличиваются сырье и материалы и затраты в незавершённом производстве¸ что может говорить о том, что у организации ещё не закончился производственный цикл, и при том необходимы ещё материалы, которые пойдут в производство, а также растёт незавершённое производство.

Анализ структуры активов по степеням ликвидности отразил оптимальное количество неликвидных активов, недостаточное количество ликвидных, а также высокий показатель высоколиквидных активов за счёт увеличения дебиторской задолженности.

Оборачиваемость оборотных активов увеличивается, так же как и динамика дебиторской задолженности. А оборачиваемость высоколиквидных активов сокращается. Одновременно увеличивается рентабельность оборотных активов, что отражает наиболее эффективное использование оборотных активов в операционной деятельности организации.

Период оборота активов увеличивается, что негативно отражает финансово-экономическую ситуацию организации.

Коэффициент оборачиваемости вырос за счёт коэффициента оборачиваемости оборотных производственных фондов, а также изменения структуры оборотных активов: общее количество запасов падает за счёт снижения расходов будущих периодов, но сильно увеличиваются краткосрочные финансовые вложения, что является положительным фактором – перенос активов в достаточно устойчивые ликвидные активы.

В основном это снижение произошло из-за резкого снижения расходов будущих периодов, что говорит о том, что период планирования своих расходов на будущее организация сократила в связи с шатким финансово-экономическим состоянием экономики в целом.

Прирост выручки обеспечило увеличение самих оборотных активов, а также их наиболее эффективное использование в отчётном году.

Вывод:

Оборотные активы организация использует достаточно эффективно. В отчётном году увеличиваются такие статьи, как: запасы, незавершённое производство.
Предприятие активно вкладывает ресурсы в краткосрочные финансовые вложения (достаточно устойчивые ликвидные активы) – что экономически целесообразно при влиянии инфляции на ликвидность активов, их обесценение.

Прирост выручки произошёл в большей степени за счёт интенсивных факторов – то есть увеличения эффективности использования активной части- машин и оборудования, а также за счёт увеличения их количества, что позволило увеличить общую производительность предприятия.

Предприятие сокращает планирование своих расходов на длительные сроки, о чём свидетельствует резкое снижение расходов будущих периодов.

XII) Анализ контролируемости расходов

Для определения возможной экономии по статьям издержек необходимо провести оценку контролируемости статей.

Показатели контролируемости расходов , от которых отчасти зависит устойчивость и качество прибыли, не должны колебаться больше +10 или – 10 % от уровня предыдущего года.

Материальные затраты организации увеличились в связи с увеличением общего количества производства, но в структуре затрат стали занимать меньше объёма, что может свидетельствовать о снижении цены на покупаемые сырьё и материалы в связи с кризисом.

Так же в структуре уменьшились затраты на оплату труда и отчисления на соц. нужды, зато произошло увеличении амортизации и прочих затрат в структуре.

Основным фактором в увеличении затрат сыграли прочие затраты.

Ресурсоёмкость и контролируемость расходов

Колебания материальных затрат и затрат на оплату труда и социальные отчисления высоки, что влечёт за собой их неконтролируемость организацией.

Остальные расходы: амортизация, прочие затраты – контролируются организацией.

В общем расходы по обычным видам деятельности контролируются организацией.

Показатель себестоимости продукции предприятие контролирует. Коммерческие расходы появились лишь в отчётном году, видимо вследствие того, что предприятия в период кризиса теряют часть своих клиентов и для привлечения и удержания контрагентов организации пришлось финансировать коммерческие расходы.

Колебания управленческих расходов большие, организация не контролирует их.

На увеличение расходов по обычным видам деятельности в большей степени повлияло увеличение объёма продаж и инфляция.

На уменьшение расходов повлияло снижение себестоимости и управленческих расходов в структуре .

Вывод:

В структуре затрат уменьшилась доля материальных затрат, затрат на оплату труда и социальные отчисления. Эти расходы организация не контролирует вследствие достаточно высоких колебаний показателей в сравнении с отчётным (более +10 или – 10 ).

Также организация не контролирует управленческие расходы.

В отчётном году у организации появились коммерческие расходы, что свидетельствует о том, что организация стала внимательнее относиться к своим контрагентам, стремясь удержать свою клиентуру.

Наибольшим фактором увеличения расходов по обычным видам деятельности стало увеличение объёма продаж и рост инфляции, а на снижение этих расходов повлияло снижение управленческих расходов и общей себестоимости продукции в структуре расходов.

XIII) Маркетинговый анализ

Маркетинговый анализ - изучение рынка товаров и услуг, спроса и предложения, поведения потребителей, рыночной конъюнктуры, динамики цен с целью лучшего продвижения своих товаров.

Анализ рыночной деятельности организации по данным бухгалтерской отчётности можно характеризовать через динамику таких показателей, как динамика произведённой и реализованной продукции, коммерческой маржи, оборачиваемости готовой продукции и срока дебиторской задолженности и других показателей.

Вывод:

Темп прироста выручки от реализации превышает темп инфляции, таким образом, имеет место реальный рост сбыта на 28 %.

Рентабельность продаж также имеет положительную динамику и в отчётном году превышает темп инфляции, что свидетельствует о том, что основными факторами конкурентоспособности организации является его монополизм на рынке предлагаемой продукции - газа и других сопутствующих продуктов и услуг. Также положительную динамику может вызывать удовлетворяющее качество и сервис.

Увеличение оборачиваемости активов негативно отражается на экономическом состоянии предприятия – это отражает проблемы в области сбыта продукции, что связано с потерей платёжеспособности некоторых контрагентов и невозможностью оплаты в срок закупленной продукции.

Появление доли коммерческих расходов в выручке характеризует деятельность организации с положительной стороны – организация стала внимательнее относиться к своим контрагентам.

Длительность дебиторской задолженности падает. Это говорит о том, что принятая организацией более мягкая и либеральная политика по отношению к дебиторам, оказала положительное влияние на их возможность оплачивать свои обязательства. Хотя надо отметить и негативный фактор – наличие списанной в убыток задолженности неплатёжеспособных дебиторов.

Снижение авансов выданных свидетельствует о более осторожном принятии решения в области авансов контрагентам в связи с некоторой утратой их платёжеспособности. По сравнению с авансами полученными показатели авансов выданных намного больше, что отражает негативную обстановку в отношениях с дебиторами.

Наличие авансов полученных и положительная динамика данной статьи отражает устойчивое рыночное положение организации. Организация является надёжным деловым партнёром.

Высокий показатель удельного веса денежных расчётов в выручке свидетельствует о конкурентоспособности продукции.

Соотношение между произведённой, реализованной и оплаченной продукцией отражает благоприятную ситуацию, так как все соотношения больше единицы.

XIV) Анализ вероятности банкротства

Вероятность банкротства предприятия – это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.

В соответствии со ст.2 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ] в Российской Федерации под «несостоятельностью» («банкротством») — понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Для возбуждения дела о банкротстве необходимо чтобы должник — юридическое лицо либо гражданин-предприниматель, обладал признаками банкрота. Для гражданина такими признаками является неудовлетворение указанных требований в течение трёх месяцев со дня, когда он должен был их удовлетворить, при этом сумма его обязательств должна превышать стоимость принадлежащего ему имущества. Для юридических лиц таким признаком является только неудовлетворение своих обязательств в течение трёх месяцев. При этом сумма обязательств должна быть более 100 000 рублей.

Процесс банкротства начинается с подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом. Заявление может быть подано кредитором, уполномоченным органом или самим должником и учитываются только обязательства перед кредиторами.

Процедуры банкротства, вводимые в отношении должника: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение.

Для контроля за проведением процедуры банкротства создается собрание и комитет кредиторов, назначается арбитражный управляющий. Составляется реестр кредиторов должника.

Процедура банкротства завершается либо ликвидацией должника, либо удовлетворением кредиторов (через процедуру финансового оздоровления, путем выяснения достаточности средств должника для расплаты кредиторов, удовлетворением обязательств должника акционерами или третьими лицами).

Банкротство некоторых юридических лиц имеет свои особенности (в частности банков, градообразующих, стратегических, сельскохозяйственных предприятий и т. д.).

Уголовным кодексом РФ предусмотрена ответственность за преднамеренное банкротство и фиктивное банкротство.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. В нашей организации коэффициент текущей ликвидности за предыдущий год отвечает нормативу, а в отчётном году резко снижается – это говорит о том, что организация в отчётном году не имеет возможности расплатиться по всем своим обязательствам перед кредиторами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Динамика данного показателя в нашей организации положительная и за отчётный год этот показатель превышает норматив, что говорит об устойчивости организации.

Коэффициент восстановления платежеспособности через 6 месяцев очень низок. Это значит, что восстановить свою платёжеспособность через 6 месяцев организации вряд ли удастся, если динамика существующих показателей останется на прежнем уровне.

Вывод:

Существенное отклонение двух и более показателей может свидетельствовать о наличии признаков преднамеренного банкротства:

В нашей организации существенным снижением обладают лишь два показателя- коэффициент текущей и абсолютной ликвидности. Это может значить, что положение организации , её платёжеспособное состояние довольно шаткое.

Также для прогноза вероятности банкротства можно использовать различные модели.

Одной из этих моделей является модель Э. Альтмана, которая заключается в нахождении показателя Z , исходя из данного ниже уравнения. И если :

Z < 1,8 – высокая вероятность банкротства;

1,8 < Z < 2,9 – состояние неопределённости;

Z > 2,9 – вероятность банкротства низкая.

Вероятность банкротства по данной методике высокая, что говорит о неустойчивом положении организации в области расчёта по всем своим обязательствам с кредиторами.

Ещё одной методикой определения вероятности банкротства может служить методика Сайфулина и Кадыкова, которая предполагает определение рейтингового числа в соответствии с ниже приведённой формулой.

Анализ вероятности банкротства по данной методике также даёт аналогичные результаты в сравнении с предыдущей методикой – вероятность банкротства организации высока.

Вывод:

Организация в отчётный период имеет неудовлетворительные показатели.

По всем приведённым методикам анализа вероятности банкротства организация имеет признаки банкротства.

И при стабильной динамики данных показателей в течении 6 месяцев вероятность восстановления платёжеспособности очень низкая.

XV) Анализ кредитоспособности

Кредитоспособность - способность лица отвечать по обязательствам за счёт собственных средств (активов) в срок в определённой степени может анализироваться по показателям бухгалтерской отчётности.

*Рекомендуемые значения коэффициентов (Регламент предоставления кредитов Сбербанком России 285-Р)

МЕТОДИКА ОПРЕДЕЛЕНИЯ КРЕДИТНОГО РЕЙТИНГА, ПРИМЕНЯЕМАЯ АК СБ РФ

Показатель промежуточной ликвидности имеет отрицательную динамику.

Показатель текущей ликвидности, то есть возможность оплатить свои обязательства за счёт свободных оборотных активов, не соответствует нормативу и отражает ухудшающуюся экономическую ситуацию в организации, также свидетельствует о том, что кредитование организации связано с повышенным риском.

Соотношение СК и ЗК отражает финансовую устойчивость организации и в отчётном году финансовая устойчивость организации снижается за счёт увеличения ЗК в структуре капитала, в основном за счёт долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов. Второй класс заёмщика говорит о том, что организации следует очень взвешенно принимать решения в области кредитования.

Несмотря на ухудшающиеся основные показатели деятельности организации, рентабельность продукции растёт, но изменение существенное, что говорит о нестабильности данной позиции организации, а также о том, что и на этом участке предприятию следует быть внимательнее и осмотрительнее с принятием решений.

Коэффициент финансового рычага и финансовой зависимости отражают нестабильную финансовую устойчивость организации. Данные показатели не отвечают нормативу финансовой устойчивости организации и гораздо ниже необходимых.

Показатели ликвидности также не отвечают требуемым нормативным значениям, что говорит о неспособности организации расплатиться по своим обязательствам полностью и в срок.

Коэффициенты оборачиваемости как дебиторской , так и кредиторской задолженностей очень высоки и не отвечают требуемым нормативам и оптимальным рамкам, что характеризует шаткое финансово-экономическое состояние организации.

Оборачиваемость запасов соответствует нормативу и оптимальному значению.

Норма валовой и чистой прибыли меньше требуемого значения.

Основные средства используются недостаточно эффективно, о чём свидетельствует низкий показатель фондоотдачи.

Рентабельность собственного капитала очень низкая, но динамика положительная.

Вывод:

Показатели платёжеспособности (кредитоспособности) организации очень низкие.

Это свидетельствует о серьёзных проблемах в организации, платёжеспособность плохая и соответственно возможности расплачиваться по своим обязательствам организация не имеет.

Резкое увеличение краткосрочных и долгосрочных займов и кредитов сильно повлияло на показатели финансовой устойчивости организации. Но, несмотря на низкие показатели финансовой устойчивости, использование заёмных средств оказало положительное влияние на показатель рентабельности собственного капитала. Рентабельность стала увеличиваться, хоть и медленными темпами, что в будущем при снижении силы кризиса и использовании антикризисных мер в организации может повлиять на улучшение текущей и долгосрочной платёжеспособности организации.

Заключение

Цель данной курсовой работы состояла в проверке и оценке полученных теоретических знаний и практических навыков получения и интерпретации результатов комплексного экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций в интересах конкретной категории пользователей и на основе конкретной организации со стороны определённой группы пользователей.

Данная работа: анализ и интерпретация полученных показателей – полностью отразила финансово-экономическое состояние ОАО «Газпромрегионгаз».

В результате проделанной работы были получены следующие выводы о финансово-экономическом состоянии ОАО «Газпромрегионгаз»:

Предприятие достаточно очень крупное – монополист на российском рынке, который может диктовать свои условия контрагентам.

В отчётный год предприятие испытывает огромные трудности, испытывает большие затруднения с ликвидностью активов и срочно переводит свои активы из наиболее ликвидных - ДС, но наименее устойчивых по отношению к инфляции и кризисным явления в экономике страны, в наиболее устойчивые активы – краткосрочные финансовые вложения. В отчётном году произошло очень резкий скачок показателя ”Краткосрочные финансовые вложения”.

Также организация активно переводит свои активы в ”Долгосрочные финансовые активы”, что является очень рассудительным и разумным шагом в сохранении своей ликвидной части активов.

Организация имеет активную инвестиционную деятельность, что связано с вложениями во внеоборотные активы – основные средства, как активную часть – машины и оборудование, так и пассивные части – здания и сооружения. Такие вложения положительно сказались на динамике на увеличении фондоотдачи и соответственно на увеличении рентабельности продаж.

В отчётном году очень сильное влияние оказал кризис, как следствие – инфляция, что повлекло за собой поголовное снижение платёжеспособности дебиторов ОАО «Газпромрегионгаз»: наличие списанной в убыток задолженности неплатёжеспособных дебиторов говорит о том, что часть дебиторов не смогла погасить задолженность перед организацией и эту задолженность пришлось списать. Но ОАО «Газпромрегионгаз» вовремя сделало ответный шаг на пути к удержанию своих дебиторов на плаву – сменило политику кредитования дебиторов с жёсткой на либеральную: появилась долгосрочная дебиторская задолженность, чтобы дать дебиторам возможность расплатиться по своим обязательствам.

Платёжеспособность самой организации ОАО «Газпромрегионгаз» тоже оставляет желать лучшего: показатели ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности очень низкие, что позволяет сделать выводы о наличии признаков банкротства, но также наличии возможности восстановления платёжеспособности в краткие сроки.

Несмотря на такие показатели организация по-прежнему имеет положительный имидж и остаётся надёжным партнёром, о чём свидетельствуют полученные авансы. Но также это может свидетельствовать о том, что контрагентам просто некуда деваться. В связи с потерей части платёжеспособности ОАО «Газпромрегионгаз» не может своевременно расплатиться по своим обязательствам, а так как он является монополистом в газовой области, то кредиторам приходится выдавать авансы и продлевать сроки оплаты кредиторской задолженности в надежде получить полную оплату за сырьё, материалы или выполненные услуги.

Положительным фактором служит появление коммерческих расходов в структуре расходов по обычным видам деятельности. Это значит, что организация стала также делать какие-то усилия по удержанию и привлечению контрагентов. Но негативным фактором служит неконтролируемость материальных затрат и затрат на оплату труда и социальные отчисления. Скачки таких затрат носят непредсказуемый характер – превышают изменение отчётного года по сравнению с предыдущим более чем на -10 или + 10 %.

В отчётном году собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства не покрывают запасы и НДС, что свидетельствует о неустойчивом финансово-экономическом положении организации.

Баланс в очтётном году является неликвидным.

Но несмотря на все негативные факторы, присутствующие в организации, величина чистых активов превышает УК и динамика чистых активов положительная .

Также в отчётном году соблюдается ”Золотое правило финансирования”, то есть темп прироста валюты баланса и темп прироста выручки превышают среднегодовой уровень инфляции, кроме показателя темпа прироста ЧП.

Таким образом, ОАО «Газпромрегионгаз», несмотря на достаточно весомые проблемы в своей финансово-экономической деятельности остаётся финансово привлекательным и достаточно устойчивым на фоне кризиса и инфляции.

Список использованной литературы:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. (Часть 1, 2, 3, с изменениями и дополнениями от 20. 02., 12. 08. 96 г., 24. 10. 97г., 8. 07., 17. 12. 99 г., 16. 04., 15. 05., 26. 11. 01 г.,).

2. Конституция Российской Федерации, 1993 г.

3. Налоговый кодекс РФ. Часть первая от 31 июля 1998 г. №146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ (с изменениями и дополнениями от 30 марта, 30 мая, 6, 7, 8 августа, 27, 29 ноября, 28, 29, 30, 31 декабря 2001 г.)

4. О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. №129 – ФЗ (с изменениями и дополнениями от 23.07.98г.)

5. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.95г. №208-ФЗ (в ред. 7.08. 2001г. №120 – ФЗ)

6. О несостоятельности (банкротстве) предприятий: Федеральный закон от 08 января 1998 г. №6-ФЗ

7. Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово – хозяйственной деятельности и инструкция по его применению: Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 №94Н

8. Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации: Приказ Минфина РФ № 34Н от 29. 07. 98 г. (с изменениями и дополнениями от 30.12.99, от 24.03.00.).

9. Абрютина М.С. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: Дело и Сервис, 2001, 232с.

10. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности: Приказ Минфина РФ от 28 июня 2000 г. № 60н.

11. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование. М.: Финансы и статистика, 2000, 276с.

12. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М: Финансы и статистика, 2001, 293с.

13. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. -М: Финансы и статистика, 1999, 121с.

14. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: Издательский дом Герда», 2002, 288с.

15. Волков И.М. Проектный анализ. - М.: Проспект, 2000, 174с.

16. Ветрова Н.В. Расчет прибыли на предприятии // Финансы - 1997 - №12. – 3 84с.

17. Герчикова И.Н. Анализ основных показателей фирмы // Маркетинг. - 1996. - №6.-С. 82-93.

18. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник.-3-е изд., перераб. и доп.- М. : ИНФРА-М,2001.-358с.

19. Ковалев В.В. Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М: Проспект, 2000, 365с.

20. Ковалев И.П. Управление издержками фирмы // Менеджмент в России и за рубежом. —2000. - № 15.-С.12-15.

21. Любушин Н.Г. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТ - ДАНА, 2000, 451с.

22. Намезадиев Г.И. Экономический анализ хозяйственной деятельности в материально-техническом обеспечении. -М.: Финансы и статистика, 1990, 324с.

23. Негашев Е.В., Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 1999, 378с.

24. Поршнева А.Г., Румянцева З.П. Управление организацией. - М.: Инфра-М,1999, 243с.

25. Разумов И.М. Организация, планирование и управление предприятием машиностроения. - М. "Машиностроение", 1992, 389с.

26. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: 000 Новое знание, 1998, 498с.

27. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие - М.: Финансы и статистика, 1997, 336с.

28. Хеддервик К. Финансово - экономический анализ деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика,1999.-247с.

29. Черногорский С.А., Гарушкин А.Б. Основы финансового анализа. – СПб.: «Издательский дом Гетда», 2002. –176с.

30. Щиборец К.А. Стратегическое управление затратами. // Консультант директора. – 2000. - № 15. - С. 25-29.

31. Экономика предприятия. // Под ред. Хрипача В.Я.-2-е изд. стереотипное.-Мн.: Экономпресс,2001.-464с.

32. Экономика предприятия: Учебное пособие для ВУЗов. // Под ред. проф. В.Л. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. -М.: ЮНИТИ-ДАНА., 2000, 459с.

33. Экономический анализ . В.Г. Когденко. – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 390 с.