referatmix.ru
  Скачать .docx  

Реферат: Оценка деловой активности компании

СОДЕРЖАНИЕ

1. Задание 3

2. Решение 4

3. Список использованной литературы 13

ЗАДАНИЕ

Финансовый менеджер компании ОАО «Восход» обратил внимание на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» приведена в таблице 1.

Все закупки и продажи производились в кредит, период – 1 месяц.

Требуется:

1) проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2003 и 2004 гг.;

2) составить аналитическую записку о влиянии изменений за исследуемые периоды;

3) построить прогнозную финансовую отчетность на следующий плановый период, при условии роста выручки от реализации на 10 %.

Дополнительная информация:

1) Для расчета следует предположить, что год состоит из 360 дней.

2) Все расчеты следует выполнить с точностью до дня.

Таблица 1

Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход»

Показатели 2003 г., руб. 2004 г., руб.
Выручка от реализации продукции 477500 535800
Закупка сырья и материалов 180000 220000
Стоимость потребленных сырья и материалов 150000 183100
Себестоимость производственной продукции 362500 430000
Себестоимость реализованной продукции 350000 370000
Средние остатки
Дебиторская задолженность 80900 101250
Кредиторская задолженность 19900 27050
Запасы сырья и материалов 18700 25000
Незавершенное производство 24100 28600
Готовая продукция 58300 104200

РЕШЕНИЕ

1. На основании данных, представленных в задании, сформируем агрегированный баланс ОАО «Восход» за 2004 г. (таблица 2), дополним баланс недостающими данными. Произведем балансировку статей актива и пассива баланса (Актив = Пассив).

Таблица 2

Агрегированный баланс

Активы
Оборотные средства:
Денежные средства 9700
Дебиторская задолженность 101250
Материальные запасы 53600
Запасы готовой продукции 104200
Итого оборотных средств 268750
Основные средства:
Земля 60000
Здания и оборудование 150000
Накопленный износ 75000
Итого основных средств 135000
Итого активов 403750
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате 27050
Налог, подлежащий оплате 18500
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств 45550
Собственный капитал:
Обыкновенные акции 233400
Нераспределенная прибыль 124800
Итого собственного капитала 358200
Итого пассивов 403750

2. Выполним построение прогнозного баланса.

Для построения прогнозного баланса необходимо построить всю финансовую отчетность.

Построим прогнозную финансовую отчетность на следующий плановый период, при условии роста выручки от реализации на 10 %.

Таблица 3

Прогнозные показатели функционирования предприятия
Показатель Кварталы Итого
1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.
1 2 3 4 5 6
Прогнозный объем реализации в натуральном выражении (ед.) 3 400 3 200 3 100 3 000 12 700
Прогнозная цена реализации единицы изделия (руб./ед.) 44 45 47 50
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации 60%
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале 40%
Процент от реализации следующего квартала для запаса на конец текущего квартала 12%
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода в натуральных единицах (ед.) 200
Величина потребности в материале на единицу изделия в натуральных единицах (ед.) 4 4 4 4
Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала 10%
Запас материала на конец прогнозного периода в натуральных единицах 400
Цена единицы материала (руб./ед.) 3 3 3 3
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок 50%
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале 50%
Величина прямых затрат труда на единицу изделия (час/ед.) 4 4 4 4
Стоимость прямых затрат труда на единицу изделия (руб./ед.) 4 4 4 4
Ставка переменных накладных расходов (руб./час) 3 3 3 3
Общая величина прогнозных постоянных накладных расходов, включая амортизацию (руб.) 3000 3000 3000 3000 12 000
Величина амортизации (руб.) 1500 1500 1500 1500 6 000
Переменные коммерческие и управленческие расходы на единицу продукции (руб./ед.) 1 1 1 1
Постоянные коммерческие и управленческие расходы (руб.) постатейно: 9 700 8 700 8 200 8 700 35 300
- реклама 500 500 1 000
- страхование 1 500 1 500
- заработная плата 7 000 7 000 7 000 7 000 28 000
- аренда 300 300 300 300 1 200
- налоги 900 900 900 900 3 600
Величина денежных средств, необходимая для закупки оборудования (руб.) 0 0 0 0 0
Величина кредитования (руб.) 0
Годовая ставка процента за банковский кредит 20%
Ставка налогообложения прибыли 24%

Таблица 4

Бюджет реализации

№

п.п.

Показатель квартал итого
1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.
1 Прогнозируемый объем реализации (ед.) 3 400 3 200 3 100 3 000 12 700
2 Цена реализации (руб./ед.) 44 45 47 50
3 Прогнозируемый объем реализации (руб.) 149 600 144 000 145 700 150 000 589 300

Таблица 5

Прогноз поступления денежных средств

№ п.п. Показатель квартал итого
1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.
1 Дебиторская задолженность на начало прогнозного периода (руб.) 101 250 0 0 0 101 250
2 Реализация 1 квартала 89 760 59 840 149 600
3 Реализация 2 квартала 86 400 57 600 144 000
4 Реализация 3 квартала 87 420 58 280 145 700
5 Реализация 4 квартала 90 000 90 000
6 Общие поступления денежных средств (руб.) 191 010 146 240 145 020 148 280 630 550
7 Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации 60%
8 Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале 40%

Таблица 6

Производственный бюджет

№ п.п. Показатель квартал итого
1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.
1 Запас готовой продукции на конец прогнозного периода (ед.) 408 384 372 200 200
2 Прогнозный объем реализации в натуральном выражении (ед.) 3 400 3 200 3 100 3 000 12 700
3 Общая потребность в изделиях (ед.) 3 808 3 584 3 472 3 200 12 900
4 Запас готовой продукции на начало прогнозного периода (ед.) 2 605 408 384 372 372
5 Количество ед. продукции, подлежащих изготовлению (ед.) 1 203 3 176 3 088 2 828 10 295
6 Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала 12%
7 Запас готовой продукции на конец прогнозного периода в натуральных единицах (ед.) 200

Таблица 7

Бюджет прямых затрат на материалы

№ п.п. Показатель квартал итого
1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.
1 Потребность в материале на единицу изделия (в натур единицах) 4 4 4 4
2 Потребность в материале на производство в текущем квартале (ед.) 4 812 12 704 12 352 11 312 41 180
3 Запас материала на конец прогнозного периода (ед.) 1 270 1 235 1 131 400 400
4 Общая потребность в материале (ед.) 6 082 13 939 13 483 11 712 41 580
5 Запас материала на начало прогнозного периода (ед.) 17 867 1 270 1 235 1 131 17 867
6 Материалы, подлежащие закупке(ед.) -11 784 12 669 12 248 10 581 23 713
7 Цена единицы материала (руб.) 3 3 3 3
8 Стоимость закупок (руб.) -35 353 38 006 36 744 31 742 71 140
9 Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала 10%
10 Запас материала на конец прогнозного периода в натуральных единицах 400

Таблица 8

Прогноз расходования денежных средств

№ п.п. Показатель квартал итого
1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.
1 Кредиторская задолженность на начало прогнозного периода 27 050 27 050
2 Закупка материала в 1 квартале -17 676 -17 676 -35 353
3 Закупка материала во 2 квартале 19 003 19 003 38 006
4 Закупка материала в 3 квартале 18 372 18 372 36 744
5 Закупка материала в 4 квартале 15 871 15 871
6 Итого выплат 9 374 1 327 37 375 34 243 82 319
9 Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок 50%
10 Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале 50%

Таблица 9

Бюджет прямых затрат на оплату труда

№ п.п. Показатель квартал итого
1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.
1 Прямые затраты труда на единицу изделия (час) 4 4 4 4
2 Количество ед. продукции, подлежащих изготовлению (ед.) 1 203 3 176 3 088 2 828
3 Итого часов 4 812 12 704 12 352 11 312 41 180
4 Стоимость прямых затрат труда (руб./час) 4 4 4 4
5 Общая стоимость прямых затрат труда (руб.) 19 248 50 816 49 408 45 248 164 720

Таблица 10

Бюджет производственных накладных расходов

№ п.п. Показатель квартал итого
1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.
1 Переменная ставка накладных расходов (руб./час) 3 3 3 3
2 Прогнозируемые переменные накладны расходы (руб.) 14 436 38 112 37 056 33 936 123 540
3 Прогнозируемые постоянные накладные расходы, включая амортизацию (руб.) 3 000 3 000 3 000 3 000 12 000
4 Амортизация (руб.) 1 500 1 500 1 500 1 500 6 000
5 Общие прогнозируемые накладные расходы, включая амортизацию (руб.) 17 436 41 112 40 056 36 936 135 540
6 Выплаты денежных средств по накладным расходам (руб.) 15 936 39 612 38 556 35 436 129 540

Таблица 11

Бюджет товарно-материальных запасов на конец прогнозного периода

Показатели Единицы Цена за единицу (руб.) Итого
Основные производственные материалы 400 3 1 200
Готовая продукция 200 40 8 000
Цена за единицу (руб.)

Количество

единиц

 Итого (руб.)
Основные производственные материалы 3 4 12
Затраты 4 4 16
Переменная ставка накладных расходов 3 4 12
Общая переменная стоимость изготовления 40

Таблица 12

Бюджет коммерческих и управленческих расходов

№ п.п. Показатель квартал итого
1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.
1 Переменные коммерческие и управленческие расходы (руб./ед.) 1 1 1 1
2 Прогнозный объем реализации (ед.) 3 400 3 200 3 100 3 000 12 700
3 Прогнозные переменные коммерческие и управленческие расходы (руб.) 3 400 3 200 3 100 3 000 12 700
4 Постоянные коммерческие и управленческие расходы (руб.) постатейно: 9 700 8 700 8 200 8 700 35 300
5 - реклама 0 500 0 500 1 000
6 - страхование 1 500 0 0 0 1 500
7 - заработная плата 7 000 7 000 7 000 7 000 28 000
8 - аренда 300 300 300 300 1 200
9 - налоги 900 900 900 900 3 600
10 Общие прогнозные коммерческие и управленческие расходы (руб.) 13 100 11 900 11 300 11 700 48 000

Таблица 13

Бюджет денежных средств

№ п.п. Показатель квартал итого
1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.
1 Денежные средства на начало прогнозного периода 9 700 124 552 167 138 175 518 9 700
2 Поступления от покупателей 191 010 146 240 145 020 148 280 630 550
3 Итого денежных средств в наличии 200 710 270 792 312 158 323 798 640 250
ВЫПЛАТЫ:
4 Основные производственные материалы 9 374 1 327 37 375 34 243 82 319
5 Оплата труда производственных рабочих 19 248 50 816 49 408 45 248 164 720
6 Производственные накладные расходы 15 936 39 612 38 556 35 436 129 540
7 Коммерческие и управленческие расходы 13 100 11 900 11 300 11 700 48 000
8 Закупка оборудования 0 0 0
9 Налог на прибыль 18 500 18 500
10 Итого выплат 76 158 103 655 136 639 126 627 443 079
11 Излишки(дефицит) денежных средств 124 552 167 138 175 518 197 171 197 171
ФИНАНСИРОВАНИЕ:
12 Кредитование 0 0 0 0 0
13 Погашение долгов 0 0 0 0 0
14 Проценты 0 0 0 0 0
15 Итого финансирование 0 0 0 0 0
16 Денежные средства на конец прогнозного периода 124 552 167 138 175 518 197 171 197 171
17 Годовая ставка процента за банковский кредит 20%

Таблица 14

Прогнозный отчет о прибылях и убытках

Прогнозируемый объем реализации 589 300
Переменные расходы:
Переменная стоимость продаж 508 000
Переменные коммерческие и управленческие расходы 12 700
Итого переменных расходов 520 700
Валовая маржа 68 600
Постоянные расходы:
Производственные накладные расходы (включая амортизацию) 12 000
Коммерческие и управленческие расходы 35 300
Итого постоянных расходов 47 300
Прибыль от продаж 21 300
Расходы по выплате процентов по банковскому кредиту
Прибыль до налогообложения 21 300
Налог на прибыль 5 112
Чистая прибыль 16 188
Ставка налогообложения прибыли, % 24%

Таблица 15

Прогнозный баланс

Активы
Оборотные средства:
Денежные средства 197 171
Дебиторская задолженность 60 000
Материальные запасы 1 200
Запасы готовой продукции 8 000
Итого оборотных средств 266 371
Основные средства:
Земля 60 000
Здания и оборудование 150 000
Накопленный износ 81 000
Итого основных средств 129 000
Итого активов 395 371
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате 15 871
Налог, подлежащий оплате 5 112
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств 20 983
Собственный капитал:
Обыкновенные акции 233 400
Нераспределенная прибыль 140 988
Итого собственного капитала 374 388
Итого пассивов 395 371

3. Проанализируем имеющуюся в таблице 16 информацию по возможно большему диапазону направлений.

Таблица 16

Динамический анализ прибыли

№ п.п. Показатели 2003 г., руб. 2004 г., руб. Изменения
абс., руб. отн., %
1 Выручка от реализации продукции 447500 535800 88300 19,73
2 Себестоимость реализованной продукции 350000 370000 20000 5,71
3 Валовая прибыль (стр. 1 - стр. 2) 97500 165800 68300 70,05

4. Рассчитаем величину оборотного капитала и коэффициент ликвидности без учета наличности и краткосрочных банковских ссуд.

Таблица 17

Анализ оборотного капитала

№ п.п. Показатели 2003 г., руб. 2004 г., руб. Изменения
абс., руб. отн., %
1 Дебиторская задолженность 80900 101250 20350 25,15
2 Запасы сырья и материалов 18700 25000 6300 33,69
3 Незавершенное производство 24100 28600 4500 18,67
4 Готовая продукция 58300 104200 45900 78,73
5 Кредиторская задолженность 19900 27050 7150 35,93
6 Чистый оборот капитала (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4 - стр. 5) 162100 232000 69900 43,12
7 Коэффициент покрытия [(стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4) : стр. 5] 9,15 9,58 0,43 4,71

5. Финансовый цикл и продолжительность одного оборота элементов оборотного капитала определим по данным таблицы 18.

Таблица 18

Анализ оборачиваемости оборотного капитала

№ п.п. Показатели 2003 г., дни. 2004 г., дни. Изменения абс.
1 Запасов сырья и материалов 44,88 49,15 4
2 Незавершенного производства 23,93 23,94 0
3 Запасов готовой продукции 59,97 101,38 41
4 Дебиторской задолженности 60,99 68,03 7
5 Кредиторской задолженности 40,00 44,30 4
6 Продолжительность оборота наличности (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4 - стр. 5) 149,77 198,2 48

6. Из вышесказанного можно сделать выводы:

Объем реализованной продукции в 2004 году на 19,73 % выше, чем в 2003 году, а себестоимость реализованной продукции выше на 5,71 %. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 162,1 тыс. руб. до 232,0 тыс. руб., или на 43,12 %, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворенном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

Прирост чистого оборотного капитала на 69,9 тыс. руб. означает, что чистые поступления от прибыли 2004 года на 69,9 тыс. руб. больше той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течении 2004 года, поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладываются слишком много долгосрочных средств.

Коэффициент общей ликвидности без учета наличности и краткосрочных ссуд свыше 9 : 1 показывает, в какой степени текущие запасы и дебиторская задолженность покрывают кредиторскую задолженность. Этот коэффициент можно считать слишком высоким. Причина роста чистого оборотного капитала:

1) рост объема продаж;

2) увеличение периодов оборачиваемости.

Увеличение периодов оборачиваемости более существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 44,88 дней до 49,15 дней, несмотря на то что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставленного поставщиками с 40,00 дней до 44,30 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 60,99 дней до 68,03 дней. Этот срок предоставляется слишком большим. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 59,97 дней до 101,38 дней, причем точную причину этого установить не предоставляет возможным.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Финансовый менеджмент: Учебник / И.Я. Лукасевич. - М.: Эксмо, 2008. - 768 с.;

2. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б, Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др.; Под ред.проф. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 518 с.;

3. Финансовый менеджмент: Методические указания по выполнению курсовой и контрольных работ. Для студентов V курса специальности 060400 «Финансы и кредит» (первое и второе высшее образование) и студентов IV курса специальности 060500 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» (первое и второе высшее образование). - М.: Вузовский учебник, 2003. - 69 с.