Реферат: Прямые иностранные инвестиции в экономике страны на примере Индии и Китая

Важной составной частью политики внешней открытости страны является привлечение в нее прямых иностранных инвестиций (далее – ПИИ), которые рассматриваются в качестве достаточно эффективного способа получения зарубежных финансовых средств, технологий, новых форм и методов управления.

В настоящее время деятельность предприятий с участием иностранного капитала способствует поддержанию высокой экономической динамики, техническому обновлению промышленности, созданию рабочих мест, развитию экспортной базы страны и повышению размера налоговых поступлений в государственный бюджет.

В современной экономической науке одной из актуальных тем является изучение опыта стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай), как наиболее близких по стадии и типу развития, экономическому потенциалу, емкости потребительского рынка и прочим факторам.

Индия и Китай за последние 2-3 десятилетия трансформировались в государства с современной экономикой, способной конкурировать с самыми передовыми, индустриально развитыми странами. Это, собственно, и делает их одними из наиболее привлекательных для инвесторов стран.

Рассмотрим причины ПИИ, проблемы их привлечения в экономику и приведем конкретные результаты инвестиционной политики на примере Индии и Китая.

Целью моей работы является рассмотрение прямых иностранных инвестиций в экономику страны на примере Индии и Китая.

Для реализации данной цели поставлен ряд задач:

1. Анализ притока ПИИ и выявление причин их осуществления;

2. Отражение основных отраслей привлечения;

3. Изучение действий правительств по реализации инвестиционной политики;

4. Анализ факторов, сдерживающих приток ПИИ

1. Приток ПИИ в Индию и Китай. Основные причины притока

Наиболее заметную роль иностранный капитал сыграл в развитии внешней торговли Китая . Причем эта роль имела два аспекта: количественный и качественный. По мере роста масштабов привлечения прямых иностранных инвестиций происходило не только увеличение объемов торговли, но и совершенствование отраслевой структуры экспорта Китая. Общий объем внешней торговли Китая увеличился с 20,6 млрд. долл. в 1978 году до 2,3 трлн. долл. в 2008 году, т.е. более чем в сто раз. Среднегодовые темпы роста составили 17,4%. При этом на долю предприятий с иностранным капиталом в последние годы приходится свыше 50% общего размера товарооборота КНР. Несмотря на существенное сокращение в условиях мирового финансового кризиса размеров китайской внешней торговли, за 2009 год экспорт и импорт предприятий с участием иностранного капитала составил 1,09 трлн. долл. (на 17,1% меньше показателя за аналогичный период 2008 года).

Отраслевая структура китайского экспорта за годы реформ характеризуется резким сокращением доли сырьевых товаров и увеличением современной промышленной продукции, в том числе высокотехнологичных изделий.

Несмотря на мировой экономический спад, экономика Индии остается одной из самых быстрорастущих в мире. Еще 15 лет назад ее называли «спящим гигантом» и «тигром в клетке». Реформы, начавшиеся в Индии в 1991 г. были призваны решить такие важные задачи, как ускоренный рост экономики, либерализация и дальнейшая интеграция в мировую систему. Изменилась и специфика индийской экономики: если ранее ее основой был экспорт текстиля и ювелирных украшений, то сейчас Индия - крупнейший экспортер продукции высокотехнологичного программного обеспечения и фармацевтических препаратов.

Частным компаниям был открыт доступ в такие отрасли, как авиастроение, воздушный транспорт, судостроение, выплавка чугуна и стали, цветных металлов, производство и распределение электроэнергии и др. (до реформ отрасли были закрыты).

Одновременно в целях стимулирования частного предпринимательства были сокращены ставки подоходного налога, сняты ограничения на импорт сырья и капитального оборудования, большинство предприятий получило право привлекать иностранные инвестиции. Значительно снизились таможенные тарифы. Проведенная в 1991 г. девальвация рупии стимулировала развитие экспорта. Рупия перешла в разряд частично конвертируемых валют. Таким образом, экономика Индии стала более открытой для остального мира.

Приток ПИИ в индийскую экономику в 2007 г. составил 22,9 млрд. долл. Против 19,7 млрд. долл. В 2006 г. За годы реформ, т.е. с 1991 по 2008 г., общая сумма ПИИ достигла 74,3 млрд. долл.

Сегодня мировые инвесторы внимательно следят за процессами улучшения условий ведения бизнеса. Они стремятся туда, где есть потенциал роста, и находят его в тех странах, которые осуществляют реформы независимо от своих стартовых возможностей.

Всемирный банк (World Bank) каждый год опубликовывает традиционный аналитический доклад «Ведение бизнеса». «Ведение бизнеса» — глобальное исследование и сопровождающий его рейтинг стран мира по показателю создания ими благоприятных условий ведения бизнеса. В рамках проекта оцениваются и отслеживаются изменения нормативно-правовых актов, регулирующих деятельность местных, прежде всего малых и средних компаний, на протяжении всего их жизненного цикла — от создания и до ликвидации. Каждый год в рамках исследования «Ведение бизнеса» определяются 10 стран, которые добились наибольших успехов в создании благоприятных условий для предпринимательской деятельности в предыдущем году и внесли регуляторные изменения в трех или более областях.

В итоговом рейтинге все страны ранжируются по благоприятствию ведения бизнеса с 1 до 183 места, первое место — наиболее высокое. Высокая позиция страны означает, что ее регуляторный климат благоприятствует ведению бизнеса.

В 2010 году Китай находится на 89 месте в рейтинге 183 стран по общему индексу «легкости ведения бизнеса», Индия же находится на 133 месте[1] .

Согласно аналитическому докладу «Ведение бизнеса в 2011 году» Китай и Индия внесли значительные улучшения[2] . За несколько лет Китай внес 15 изменений в свою экономическую политику, облегчив условия предпринимательской деятельности по многим аспектам. Так, в 2005 году новый закон о частных предприятиях в десять раз понизил прежде одно из самых высоких в мире требований к минимальному размеру капитала. В 2006 году был создан новый кредитный реестр и в настоящее время кредитную историю имеет 64% взрослых жителей страны. В 2007 году в Китае вступил в силу новый закон о правах собственности, который предоставляет равную защиту государственной и частной собственности и расширяет перечень активов, которые могут быть использованы в качестве залогового обеспечения. Индия провела 19 реформ регулирования предпринимательской деятельности. Многие из них были направлены на упрощение административных процедур и совершенствование технологии: внедрение системы электронной регистрации предприятий, электронной подачи налоговой отчетности, таможенных форм, осуществления платежей и так далее.

Таким образом, Китай поднялся на 10 позиций вверх и оказался на 79 месте, в то время как Индия поднялась на одну позицию.

Сегодня наилучшую динамику по притоку прямых иностранных инвестиций показал Китай. Следом идут Индия, Бразилия, Соединенные Штаты и Россия. По данным исследования, впервые четыре основных развивающихся рынка - Китая, Индии, Бразилии и Россия (БРИК) - вошли в пятерку приоритетных принимающих стран для прямых иностранных инвестиций. Об этом сообщается в докладе, подготовленном Конференцией ООН по торговле и развитию (UNCTAD)[3] .

По каким причинам инвесторы направляют свои капиталы в Индию и Китай?

У Китая и Индии есть благоприятные климатические условия, дешевая рабочая сила и потенциальная рентабельность за счет меньших транспортных издержек и стоимости строительства чем, например в России.

Также к несомненным достоинствам этих экономик можно отнести то, что эти страны имеют обширный выход к теплым морям, а, следовательно, к самому дешевому средству транспорта.

Если говорить о каждой стране в отдельности, то инвесторы направляют свои капиталы в Индию по многим причинам. Во-первых, индийская экономика является быстро развивающейся, и, согласно оценкам МВФ, этот рост стабилен и причины его весьма основательны. Во-вторых, значительные инвестиции и высокий уровень производительности способствуют дальнейшему росту потенциала экономики.

Помимо этих факторов Индия имеет еще ряд преимуществ, привлекающих иностранных инвесторов. Это высокие темпы экономического роста (на уровне 6-7% в год) и макроэкономическая стабильность; высокоразвитый финансовый сектор с широкой банковской сетью и хорошо развитым рынком капитала; емкий рынок (население составляет свыше 1,1 млрд. чел., причем 63,3% населения находится в возрасте 15-64 года).

Так же наличие природных ресурсов, богатая минеральная база, самообеспечение в сфере сельского хозяйства; наличие многочисленного высококвалифицированного управленческого и консультирующего персонала; стабильная демократическая система, существующая уже более 50 лет со времени достижения независимости; использование английского языка в коммерции и управлении; развитая промышленная база; достаточно конкурентоспособный частный сектор; высокоразвитая инфраструктура НИОКР (учебные заведения и учреждения, занимающиеся технологическими, инженерными и управленческими исследованиями, соответствуют мировым стандартам); сильная и независимая судебная система.

Что касается экономики Китая , то причины высоких поступлений иностранных инвестиций в КНР хорошо известны:

1. поддержание в стране высокого уровня социально-экономической и политической стабильности;

2. наличие емкого внутреннего рынка и дешевой рабочей силы;

3. проведение активной национальной инвестиционной политики;

4. постоянное совершенствование и либерализация юридической базы в направлении создания благоприятного режима для иностранных компаний.

Особо следует отметить то значение, которое ПИИ в последнее десятилетие стали иметь для решения проблемы занятости в такой многонаселенной стране как Китай. Правительство КНР традиционно уделяет повышенное внимание вопросам трудоустройства населения, что связано как с необходимостью поиска работы для вступающей в трудоспособный возраст молодежи, так и для огромной массы крестьянского населения, покидающего деревню.

Большое значение в этом отношении придается предприятиям с иностранным участием, и вопросы о найме местного персонала особо оговариваются в каждом отдельном случае.

С точки зрения интересов иностранных компаний, наличие в крупных размерах дешевой и трудолюбивой рабочей силы является одним из основных факторов инвестиционной привлекательности Китая.

2. Приоритетные отрасли привлечения ПИИ

Приоритетными отраслями индийской экономики являются энергетика, инфраструктурные проекты, машиностроение, информационные технологии, нефтегазовые и нефтехимические комплексы страны, фармацевтика, а также другие отрасли, продукция которых востребована на местном рынке и может быть экспортирована.

Автоматическое одобрение получают вложения в такие отрасли, как добыча полезных ископаемых, производство медицинского и лабораторного оборудования, строительство, курьерские услуги, энергетика (кроме атомной), производство алкогольной продукции, оптовая торговля. Размер ПИИ в такие отрасли не должен превышать 74%. Для других же отраслей и производств (производство шерсти и шелка, основных химических продуктов, здравоохранение и медицинские услуги и др.) этот размер составляет 51 %15.

К секторам экономики, закрытым для любых форм иностранных инвестиций , относятся: атомная энергетика, лотерейный и игровой бизнес, розничная торговля (за исключением торговли под единым брендом).

Привлечение и использование иностранного капитала в Китае регулируется специальным каталогом отраслей для иностранных инвестиций . Так, согласно каталогу, к категории поощряемых отраслей для зарубежных инвестиций в КНР относятся более 260 направлений: сельского, лесного хозяйства и животноводства, текстильной промышленности, энергетики, металлургии, нефтяной, нефтехимической, химической промышленности, машиностроения, электронной промышленности, производства строительных материалов, медицинского оборудования, аэрокосмической промышленности, микроэлектроники, новых видов материалов, био- и информационных технологий, защиты окружающей среды и др.

К отраслям ограниченного размещения инвестиций в Китае относятся отдельные направления сельского и лесного хозяйства (выращивание, переработка хлопка и редких пород дерева), животноводства, рыбной, горнодобывающей, пищевой, табачной, текстильной промышленности, полиграфии, нефте- и коксопереработки, химической промышленности, цветной металлургии, производства стандартной техники (в т.ч. грузовых контейнеров, подшипников, автокранов, гусеничных бульдозеров, оборудования приема сигналов спутникового телевидения), энергетики, транспорта, связи и др. , а также разрешенные (т.е. не относящиеся к категориям ограниченные и запрещенные) инвестиционные проекты с прямым экспортом своей продукции.

Отраслями, в которых запрещено размещение зарубежных инвестиций, в настоящее время являются: военная сфера, горнодобывающая сфера, плавка и обработка радиоактивных руд, строительство и эксплуатация электросетей, производство продукции с канцерогенным, тератогенным, мутагенным действием и производящей длительное органическое загрязнение, транспортные услуги, масс – медиа и СМИ, а также финансовый сектор (банковская деятельность, операции с ценными бумагами, учреждение бухгалтерских и трастовых компаний, страховых брокерских компаний) и отдельные сферы пищевой промышленности.

Кроме вышеперечисленных сферы деятельности, в которых ограничено использование иностранного капитала, являются: страхование, недвижимость, юридический консалтинг, табачная и фармацевтическая промышленность и телекоммуникационные услуги.

3. Действия правительств по реализации инвестиционной политики страны

Среди мероприятий правительства Индии , проводимых в течение последних 15 лет, имеющих положительное влияние на процесс притока иностранных инвестиций, можно выделить следующие. В 1999 г. был принят «Закон о валютном регулировании», разрешающий репатриации инвестированного капитала и перевод за границу любого количества иностранной валюты, полученной в качестве прибыли от деятельности иностранной компании в Индии.

В первой половине 2006 г. были сняты ограничения на участие иностранного капитала в розничной торговле товарами под единым брендом. Снятие ограничений позволяет открывать собственные магазины таким международным компаниям, как «Nike», «Reebok», «Louis Vuitton», «Channel» и др.

В 2005/06 финансовом году принято решение о повышении верхнего предела участия ПИИ в индийских компаниях телекоммуникационной отрасли и связи (с 49 до 74%) и до 100% — в секторе строительства объектов недвижимости. До 100% ПИИ разрешены в индийские периодические издания и журналы, публикующие научную, техническую и специальную информацию. Иностранным банкам предоставлено право приобретать в автоматическом режиме до 74% собственного капитала частных индийских банков.

Инвестиционная стратегия Индии впервые была сформулирована в «Акте о промышленной политике» в 1956 г. и в дальнейшем получила развитие в аналогичном документе в 1991 г. Согласно указанным актам, для каждого сектора индийской экономики установлены предельные уровни и условия допуска иностранных инвестиций в соответствующие сферы экономики. При этом определены механизмы иностранного инвестирования в хозяйственный комплекс Индии. Это либо автоматическое разрешение центрального банка страны — Резервного банка Индии (РБИ), либо предварительное одобрение по решению Совета по содействию иностранному инвестированию или Секретариата по поддержке промышленности.

Реализация инвестиционной политики Китая. Особую роль в области открытой внешнеэкономической политики Китая играют административно-экономические образования с льготными режимами, создают специально льготные режимы для стимулирования притока иностранных инвестиций:

• специальные экономические зоны: Шэньчжэнь, Чжухай, Шаньтоу, Сямэнь, Хайнань, а также приравненный к ним по статусу Новый район Пудун (Шанхай);

• зоны экономического и технологического развития в г. Пекин, Шанхай, Гуанчжоу, Тяньцзинь, Далянь, Харбин, Урумчи, Ухань, Чунцин, Ханчжоу, Шэньян, Чанчунь, Инкоу и других крупных городах;

• зоны свободной торговли в гг. Шанхай, Тяньцзинь, Далянь, Гуанчжоу, Нинбо, Хайкоу, Сямэнь, Фучжоу, Циндао, Шаньтоу, Чжухай и Шэньчжэнь.

• зоны приграничного экономического сотрудничества в гг. Дандун, Хэйхэ, Суйфэньхэ (пров.Хэйлунцзян), Маньчжоули, Эрлянь (АРВМ), Хуэйчунь (пров.Цзилинь), Инин, Боле, Тачэн (СУАР), Пинсян, Дунсин (ГЧАР), Жуйли, Вантин, Хэкоу (пров.Юньнань).

Помимо административно-экономических образований, особую роль с учетом особой приоритетности развития высоких технологий, в КНР придают технопаркам. Для открывающихся технопарков и совместных научно-исследовательских центров действуют преференциальные тарифы налогообложения, они освобождаются от уплаты импортных пошлин на ввозимое в КНР оборудование, налога с продаж при передаче технологий, в течение первых двух-трех лет работы пользуются бесплатными арендой помещений, телекоммуникационными и коммунальными услугами. Предусмотрено также первоочередное предоставление таким структурам кредитов от местных специальных фондов финансового содействия, а также других мер поддержки. Благодаря осуществляемым в КНР мерам поддержки научно-исследовательского сектора, в создании технопарков участвуют крупнейшие мировые компании, такие как, IBM, Thomson, Alcatel, Samsung, Oracle, Philips, Olympus, Epson и др.

С учетом положительного опыта территориально-экономических образований с санкции центрального правительства КНР к настоящему моменту на территории Китая образованы более 200 зон льготного экономического режима. Функционирующим в их пределах местным и иностранным предприятиям и компаниям предоставляется льготный режим налогообложения, финансовые, таможенные и другие льготы. Так для предприятий с иностранным капиталом, доля которого в уставном фонде превышает 25%, предоставляются налоговые льготы при реинвестировании ими средств в проекты центральных и западных районов КНР. Если предприятие импортирует продукцию, оборудование и технологии, которые не могут быть произведены в Китае, то импортеры освобождаются от уплаты импортных пошлин. Также в целях оказания содействия иностранным компаниям в реализации инвестиционных намерений в КНР при местных органах власти СЭЗ и других указанных льготных территориально-экономических образований действуют специальные консультационные агентства, оказывающие различные услуги зарубежным компаниям по подбору китайских партнеров, юридической регистрации и т.п.

4. Факторы, сдерживающие приток ПИИ

Несмотря на улучшение инвестиционного климата, поток ПИИ В экономику Индии составляет 0,8% от мирового объема ПИИ и лишь 3% ПИИ в развивающиеся страны. Существует целый ряд факторов, сдерживающих приток капиталов иностранных инвестором. Основными проблемами по-прежнему остаются недостаточно развитая инфраструктура, устаревшее трудовое законодательство, проблемы государственного управления и низкая квалификация местного персонала. Неразвитость железнодорожной и автомобильной инфраструктуры, низкий уровень качества и обслуживания на существующих транспортных магистралях ограничивают возможности перемещения товаров внутри страны и препятствуют использованию Индии как полноценного транзитного пути. Социальные конфликты, бюрократия, коррупция, протекционизм, так же отрицательно сказываются на притоке ПИИ.

Факторы, сдерживающие приток ПИИ в экономику Китая.

Проблемой остается невысокое качество многих китайских товаров, несоответствие их международным стандартам, недостаточная квалификация рабочего и инженерно-технического персонала. Их работа в трудоемких отраслях на конвейере и сборке имеет узкую специализацию, не дает широких технологических навыков.

Иностранных инвесторов беспокоит неполное законодательство, наличие многих "закрытых" инструкций, затрудняющих свободное предпринимательство, сложный порядок взимания налогов и недостаточная правовая защита интересов инвесторов, отсутствие арбитражной системы разрешения споров (китайцы предпочитают ей неформальные консультации сторон). Так же неполная конвертируемость юаня, обязательность экспорта и затруднения с реализацией товаров на внутреннем рынке, бюрократизм. Слишком велика зависимость совместных предпринимательств от китайских ведомств по найму рабочей силы, снабжению сырьем, водой, электроэнергией, аренде помещений и т.п., что отражается в монопольных ценах и увеличивает затраты. Наконец, мешает совместному предпринимательству распространенная среди китайцев неверность контрактным обязательствам, убеждение, что в силу обстоятельств можно и нужно изменять условия соглашений.

Кроме выше перечисленного, крупномасштабные инвестиционные проекты в Китае требуют выработки продуманной инвестиционной стратегии. Инвесторы например из Гонконга и Тайваня несут меньшие риски, поскольку вкладывают относительно небольшие средства (средний проект -1,5 млн. долл.) в экспортоориентированные производства с быстрым периодом окупаемости вложенных средств. Западные ТНК стремятся равномерно распределить свои филиалы по всему миру, в том числе в Восточной Азии, чтобы избежать зависимости от одной страны. При этом создание крупных инвестиционных проектов в КНР всегда осуществляется при обязательном условии участия в проекте китайской правительственной организации.

Заключение

Решающую роль в превращении Индии в крупного получателя иностранных инвестиций в мире сыграло создание благоприятного инвестиционного климата. Как следует из краткого предшествующего обзора, этот климат создавался не только исторически обусловленными сравнительными преимуществами страны, такими как обширный внутренний рынок и дешевый труд, но и целенаправленной политикой государства. Индийский опыт показывает, что решающую роль в этом процессе играют такие важнейшие факторы, как наличие единой долговременной стратегии, комплексно определяющей конкретные установки и ориентиры устойчивого социально-экономического развития; преемственность политического курса и стабильность обшей социально-политической ситуации в стране: открытость внешнему миру при твердом отстаивании стратегических и особенно перспективных национальных интересов; создание детально проработанной и прозрачной институциональной и нормативной среды: проведение все более глубоких рыночных реформ во всех сферах социально-экономического развития.

Всем известно, что своим гигантским экономическим скачком, произошедшим в последние 30 лет, Китай во многом обязан массивному притоку ПИИ. Китайскому правительству удалось создать макроэкономическую ситуацию, при которой страна превратилась в один из наиболее привлекательных для инвестиций регионов мира. С точки зрения инвестора, эта привлекательность Китая основана на целом ряде факторов: постоянный экономический рост, стабильная деловая среда, доступ к дешевым человеческим ресурсам, низкий уровень коррупции (особенно в том, что касается иностранного бизнеса), достаточно развитая транспортная инфраструктура, возможность использования специального статуса Гонконга, доступ к огромному внутреннему рынку Китая.

Однако, главный козырь Индии - твердое законодательство, сформированное на основе английского права, отмечают эксперты. Защита прав собственности и корпоративного управления в Индии несравненно выше, чем в Китае.

Литература

1. Любомудров А.В. Прямые иностранные инвестиции в экономику Китая / А. В. Любомудров // Российский внешнеэкономический вестник. - 2010. – № 2. - С. 3-7

2. Ревина, Е. Я. Прямые иностранные инвестиции в экономике Индии / Е. Я. Ревина // Вестник Московского университета. Сер. 6, Экономика. - 2009. - 3. - С.39-47.

3. Исследование Всемирного банка: Ведение бизнеса 2010: http://gtmarket.ru/news/state/2009/09/15/2200

4. Исследование Всемирного банка: Ведение бизнеса 2011: http://gtmarket.ru/news/state/2010/11/05/2720

5. Россия попала в пятерку привлекательных для инвестиций стран: http://www.rb.ru/topstory/economics/2010/09/07/180516.html

6. Дюшебаев А. Импорт капитала и инвестиционный климат КНР: http://www.easttime.ru/analitic/3/8/772.html

[1] Исследование Всемирного банка: Ведение бизнеса 2010: http://gtmarket.ru/news/state/2009/09/15/2200

[2] Исследование Всемирного банка: Ведение бизнеса 2011: http://gtmarket.ru/news/state/2010/11/05/2720

[3] Россия попала в пятерку привлекательных для инвестиций стран: http://www.rb.ru/topstory/economics/2010/09/07/180516.html